# NVIDIA hisseleri dev yatırımlara rağmen düşüyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/nvidia-hisseleri-dev-yatirimlara-ragmen-dusuyor/
- Yayımlanma: 2026-02-13T21:20:06+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Küresel teknoloji devleri [yapay zeka](https://finance.yahoo.com/news/nvidia-shares-cold-even-big-113233282.html)
altyapısı için harcama planlarını artırmaya devam ederken, bu nakit akışının en 
büyük faydalanıcılarından biri olan [Nvidia](https://www.borsatek.com/nvidia-neden-yapay-zeka-dususunden-etkilendi/)
hisseleri aylardır süren bir durgunluk dönemine girdi.

 Dördüncü çeyreğin başından bu yana yüzde 1’den fazla değer kaybeden şirket hisseleri,
Ekim ayı sonunda tarihi zirvesini görmesine rağmen belirli bir bant aralığında sıkışmış
durumda.

Üst üste iki yıl boyunca üç haneli yüzdesel artışlar kaydeden ve 2025 yılında yaklaşık
yüzde 40 değer kazanan Nvidia, 2026 yılı başında S&P 500 endeksinin gerisinde kaldı.
Şirket hisseleri Cuma günü işlemlerinde yüzde 2,6’ya varan sert bir düşüş kaydetti.

Meta Platforms, Alphabet, Microsoft ve Amazon.com gibi teknoloji devlerinin 2026
yılında 600 milyar doları aşması beklenen devasa sermaye harcamaları bile, yatırımların
geri dönüşüne ilişkin artan endişeler nedeniyle hisse fiyatını yukarı taşımaya yetmedi.

![nvidia](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/nvdia-borsa-ekrani-
1024x572.webp)

Advisors Capital Management’tan JoAnne Feeney, yapay zekadan elde edilecek nihai
gelirin açıklanan sermaye harcamalarına ayak uyduramayacağına dair korkuların büyüdüğünü
ifade etti. Feeney, şu anki yoğun harcamaların pazarın doygunluğa ulaşma hızını 
artırdığını ve bu durumun yeni işlem kapasitelerinin sindirilmesi için verilecek
zorunlu bir mola tarihini öne çektiğini vurguladı.

## Nvidia ve değerleme baskısı

Yarı iletken endüstrisinin döngüsel yapısı, önümüzdeki yıllarda gelir büyümesinin
yavaşlaması beklentisiyle birlikte Nvidia’nın piyasa değerlemesine de yansımış durumda.

Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, şirketin satışlarının içinde bulunulan
takvim yılında yüzde 58, 2027 yılında ise yüzde 28 oranında büyüyeceği öngörülüyor.
Geçmiş yıllardaki agresif büyüme rakamlarının ardından gelen bu yavaşlama sinyalleri,
yatırımcıların temkinli bir pozisyon almasına neden oluyor.

![NVIDIA hisseleri dev yatırımlara rağmen düşüyor Borsatek](https://i1.wp.com/www.
borsatek.com/app/uploads/2025/12/nvidia-gelismis-yapay-zeka-cipi-1024x590.webp)

Nvidia hisseleri şu anda kâr tahminlerinin yaklaşık 24 katı seviyesinden işlem görüyor.
Bu oran Nasdaq 100 endeksi ile paralel seyrederken, S&P 500 endeksine göre hafif
bir prim taşıyor.

Mevcut fiyat/kazanç oranı, hissenin son beş yıllık ortalaması olan 38 katın oldukça
altında olsa da yatırımcılar bu durumu henüz bir “indirim” fırsatı olarak görmüyor.
UBS stratejistlerine göre, sermaye harcamalarındaki büyüme ivmesi yavaşladıkça Nvidia
gibi altyapı sağlayıcılarının değerlemeleri daha da aşağı çekilebilir.

10 Şubat tarihli notta, harcama büyümesindeki moderasyonun harcamayı yapan şirketler
için algıyı iyileştirebileceği, ancak teknoloji katmanını sağlayan şirketler için
potansiyel bir risk teşkil ettiği kaydedildi.

## Yapay zeka piyasasında bilanço beklentisi ve piyasa psikolojisi

Piyasalar şimdi dikkatini Nvidia’nın 25 Şubat’ta piyasa kapanışının ardından açıklayacağı
finansal sonuçlara çevirmiş durumda. Bu rapor, hisse senetleri için en önemli kısa
vadeli katalizör olarak görülüyor.

Yatırımcılar, son yıllarda dev teknoloji şirketlerinin harcamalarının büyük bir 
kısmını oluşturan çiplere yönelik talebin devamlılığına ve şirketin gelecek dönem
öngörülerine odaklanacak. Motley Fool Asset Management analisti Shelby McFaddin,
mevcut durumun tamamen şirketin halihazırdaki yüksek piyasa değeriyle ilgili olduğunu
belirterek, yatırımcıların yeni bir ödüllendirme öncesinde Nvidia’nın güncel açıklamalarını
görmeyi tercih ettiğini ifade etti.

![nvidia](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/nvidia-ve-enerji-
1-1024x587.webp)

Wall Street analistlerinin 2026 yılı gelir ve kâr tahminleri, teknoloji devlerinin
devasa harcama planlarını açıklamasına rağmen henüz önemli bir değişiklik göstermedi.
Analistlerin modellerini güncellemek için Nvidia’nın kendi verilerini beklediği 
değerlendiriliyor.

Wellington-Altus Baş Piyasa Stratejisti Jim Thorne ise Nvidia’nın yaşadığı bu sürecin,
büyük bir rallinin ardından gelen doğal bir konsolidasyon dönemi olduğunu savundu.
Thorne, piyasa psikolojisinin hızla değişebileceğini ve hikayeye olan inancın yeniden
güçlenmesi durumunda hisselerin tekrar agresif bir yükseliş trendine girebileceğini
vurguladı.

Mevcut durgunluk, piyasanın yapay zeka yatırımlarının somut ekonomik sonuçlarını
görme arzusunu yansıtan kritik bir bekleme süreci olarak değerlendiriliyor.