# NVIDIA hisselerine DeepSeek darbesi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/nvidia-hisselerine-deepseek-darbesi/
- Yayımlanma: 2026-07-07T20:46:56+03:00
- Yazar: Selim Soydan

ABD merkezli yarı iletken devi [Nvidia](https://www.borsatek.com/nvidia-raf-mimarisi-gecikme-iddiasi/),
Çinli yapay zeka şirketi [DeepSeek](https://www.barrons.com/articles/nvidia-stock-price-deepseek-china-ai-chip-competition-9a6ce62d?mod=RTA)‘
in ABD yaptırımlarını baypas etmek amacıyla kendi özel yapay zeka çipini geliştirdiğine
yönelik haberlerin ardından borsada belirgin bir değer kaybı yaşadı.

Küresel finans piyasalarında teknoloji devlerinin tedarik zincirindeki bağımlılıklarını
azaltma yönündeki eğilimleri tartışılırken, New York borsasının açılış öncesi işlemlerinde
teknoloji devinin hisseleri yüzde 1,9 oranında gerileyerek 191,82 dolar seviyesine
çekildi.

Borsadaki satıcılı seyrin kalıcı olması durumunda, Nvidia’nın hisse değerleri nisan
ayından bu yana kaydedilen en düşük seviyeye gerilemiş olacak. Uluslararası haber
ajansı Reuters tarafından yayımlanan ve konuya yakın kaynaklara dayandırılan raporda,
Çin merkezli yapay zeka girişimi DeepSeek’in Amerikan donanımlarına olan bağımlılığını
asgari düzeye indirmek için yerli bir mimari üzerinde çalıştığı belirtildi. Bu elbette
Nvidia için iyi bir haber değil.

![nvidia](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/02/nvidia-1024x677.
jpg)

Söz konusu çipin, yapay zeka modellerinin eğitilmesinden ziyade, eğitilmiş modellerin
çalıştırılması ve anlamlandırılması süreci olarak tanımlanan “çıkarım” aşamasına
yönelik tasarlandığı ifade edildi.

Yaşanan bu gelişmeler karşısında finansal analiz çevreleri yarı iletken sektöründeki
rekabet dinamiklerini yeniden değerlendirmeye alırken, DeepSeek yönetimi konuya 
ilişkin resmi bir açıklama yapmadı.

## Küresel teknoloji devlerinin kendi çiplerini üretme stratejisi ve Nvidia

Nvidia’nın bayrak taşıyıcı olduğu yarı iletken pazarında yaşanan son gelişmeler,
küresel ölçekte faaliyet gösteren büyük teknoloji şirketlerinin maliyet yönetimini
optimize etmek amacıyla kendi donanımlarını tasarlama stratejilerinin bir parçası
olarak görülüyor.

ABD merkezli yazılım ve bulut teknolojileri lideri Microsoft ile sosyal medya platformlarının
çatı kuruluşu Meta Platforms gibi **Nvidia** şirketinin en büyük kurumsal müşterileri,
veri merkezlerine yönelik gerçekleştirdikleri devasa yatırımların nakit akışları
üzerindeki baskısını hafifletmek adına kendi iç çip projelerine hız kazandırmış 
durumda.

Yüksek sermaye harcamalarının kârlılık marjlarını aşındırmasını engellemek isteyen
Nvidia gibi şirketler, daha ekonomik yapay zeka altyapıları kurabilmek için dikey
entegrasyon modellerini benimsiyor. Çin pazarında faaliyet gösteren aktörlerin ise
ekonomik gerekçelerin yanı sıra jeopolitik kısıtlamalar nedeniyle bu tür adımları
atmaya mecbur kaldığı gözleniyor.

![Nvidia](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/nvidia-yapay-zeka-
mansey-1024x572.webp)

DeepSeek, Washington yönetiminin ulusal güvenlik gerekçesiyle uygulamaya koyduğu
ihracat kontrolleri ve yaptırımlar sebebiyle en gelişmiş grafik işlem birimlerine(
GPU) erişim sağlayamıyor. Sınırlandırmaları aşmak adına alternatif çözümlere yönelen
Çinli şirket, son dönemde yerli teknoloji üreticisi Huawei Technologies tarafından
geliştirilen işlemcileri operasyonlarına entegre ediyordu.

Kendi özel yongasını geliştirme kararı alan firmanın bu hamlesi, Pekin yönetiminin
yarı iletken teknolojilerinde tam bağımsızlık sağlama vizyonuyla da paralellik gösteriyor.
Sektör analistleri, çıkarım odaklı çiplerin yaygınlaşmasının, yapay zeka ekosistemindeki
donanım maliyetlerini kökten değiştirebileceğini öngörüyor.

Amerikan ambargolarının küresel teknoloji pazarında iki kutuplu bir tedarik yapısı
oluşturduğu, Çinli firmaların kendi ekosistemlerini kurarak uzun vadede Batılı üreticilere
karşı pazar payı mücadelesine giriştiği kaydediliyor.

## Yapay zeka pazarındaki rekabet baskısı ve kâr marjlarının geleceği

Çin pazarının şirketin toplam gelirleri içerisindeki payının uygulanan ticaret kısıtlamaları
neticesinde kademeli olarak azalması, DeepSeek’in yerli çip üretme girişiminin kısa
vadede şirketin finansal tablolarına doğrudan yıkıcı bir etki yapma riskini sınırlıyor.
Küresel ölçekte ortaya çıkan bu yeni alternatifler, pazar genelinde uzun süredir
devam eden tekel konumunun ve yüksek fiyatlama gücünün gelecekte daha fazla sorgulanmasına
yol açıyor.

Teknolojik inovasyonun hızı ve alternatif tedarik kanallarının genişlemesi, yarı
iletken sektöründeki arz-talep dengesini yeniden şekillendiriyor. Finansal analizlerde,
yapay zeka çiplerine yönelik talebin güçlü kalmaya devam etmesine rağmen, rakiplerin
pazara giriş bariyerlerini aşmaya başlamasıyla birlikte mevcut yüksek kâr marjlarının
sürdürülmesinin zorlaşabileceği vurgulanıyor.

![nvidia](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/nvidia-ve-enerji-
1-1024x587.webp)

Uluslararası yatırım bankası ING stratejistlerinden Jan Frederik Slijkerman, yayımladığı
araştırma notunda, teknoloji devinin fiyatlama gücünün geçmiş yıllara kıyasla çok
daha çetin bir rekabet ortamıyla karşı karşıya kalabileceğine dikkat çekti.

Slijkerman, şirketin yeni iş kollarına ve farklı endüstriyel alanlara yönelik genişleme
stratejilerine devam etmesine rağmen, mevcut istisnai brüt kâr marjlarını uzun vadede
korumasının güçleşebileceğini ifade etti.

Yatırımcılar, yapay zeka donanımlarına yönelik harcamaların sürdürülebilirliğini
ve şirketlerin bu yatırımlardan elde ettikleri geri dönüş oranlarını daha yakından
incelemeye başlarken, borsadaki fiyatlamaların da bu yeni beklentiler doğrultusunda
daha volatil bir yapıya büründüğü gözleniyor. Gelecek dönemde, bulut sağlayıcılarının
ve yapay zeka geliştiricilerinin kendi çiplerini devreye alma hızları, küresel yarı
iletken piyasasındaki değerlemelerin yönünü belirleyen en kritik parametre olmaya
devam edecek.