# Oncosem (ONCSM) için hedef fiyat ve tavsiye revize edildi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/oncosem-oncsm-hisseleri-ne-kadar-kazandirir/
- Yayımlanma: 2026-01-19T16:11:10+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

**Bulls Yatırım, Oncosem Onkolojik Sistemler (ONCSM) için hazırladığı raporda, hedef
fiyatını 394 TL’den 536 TL’ye yükselttiğini açıkladı. [Resmi Gazete](https://resmigazete.gov.tr/)’
de yayımlanan yeni tarife düzenlemesinin şirket karlılığını doğrudan etkileyeceği
belirtilen raporda, hisse için “endeks üstü getiri” tavsiyesi korunurken, yükseliş
potansiyeli yüzde 72 olarak hesaplandı.**

Bulls Yatırım Araştırma Ekibi tarafından 19 Ocak 2026 tarihinde yayımlanan rapora
göre, şirketin değerlemesindeki yukarı yönlü revizyonun temel nedenini Sağlık Uygulama
Tebliği’nde (SUT) yapılan tarife değişikliği oluşturuyor. Analistler, **[Oncosem](https://www.borsatek.com/oncosemden-oncsm-ozbekistan-atilimi-111946h/)**
hisselerinin mevcut fiyatına kıyasla yüzde 72 oranında bir yükseliş potansiyeli 
taşıdığını öngörüyor.

## SUT tebliği ve ciroya etkisi

![Oncosem](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/analiz-stratejistler-
1024x603.webp)

Raporun detaylarında, 31 Ocak 2026 tarihi itibarıyla yürürlüğe girecek olan düzenlemenin
finansal tablolara yansıması analiz edildi. Resmi Gazete’de yayımlanan listeye göre;
manuel, yarı otomatik ve otomatik infüzyon ürün gruplarında fiyatların yüzde 85 
oranında artırıldığı kaydedildi.

Söz konusu üç ürün grubunun, şirket cirosunun halihazırda en az dörtte üçünü oluşturması
nedeniyle, bu tarife güncellemesinin karlılığa “doğrudan ve anlamlı katkı sağlayacak
kritik bir katalist” olduğu vurgulandı

Raporda ayrıca, hastane enfeksiyonu (Ivein grubu) ve diğer ürün gruplarında da yüzde
25 ila yüzde 45 aralığında fiyat artışlarının gerçekleştiğine dikkat çekildi. Bu
artışlara paralel olarak ilave bir maliyet baskısı öngörülmediği, dolayısıyla gelir
artışının doğrudan net kâra yansıyabileceği ifade edildi

## Oncosem finansal beklentileri ve revizyonlar

![Oncosem](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/BULLS_BIST-1024x576.
webp)

Tarife değişikliğinin ardından aracı kurum, **Oncosem** için 2026 yılına dair finansal
beklentilerini güncelledi. Bu gelişme doğrultusunda, şirketin 2026 tahmini hasılat
beklentisi 1.429 milyon TL’ye, 2026 tahmini FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi
Kâr) beklentisi ise 514 milyon TL’ye revize edildi^().

Şirketin Kemoterapi Hizmet Alımı faaliyetlerinin tamamının SUT kapsamında olması,
yapılan fiyat ayarlamasının önemini artırıyor. Analistler, bu yapısal değişikliği
şirket faaliyetleri açısından olumlu ve önemli bir gelişme olarak değerlendiriyor.

## Küresel pazar ve gelecek projeksiyonları

![Oncosem](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/analiz_piyasa_grafik_trend-
1024x683.jpg)

Raporun sonuç bölümünde, küresel onkoloji pazarındaki büyüme trendleri ve şirketin
uluslararası konumlanması ele alındı. Küresel onkoloji pazarının 2026 yılında 291,6
milyar ABD doları büyüklüğe ulaşması beklenirken, pazarın 2035 yılına kadar yıllık
bileşik yüzde 8,1 büyüme oranıyla (CAGR) genişleyeceği tahmin ediliyor^().

Bu kapsamda **Oncosem** tarafından yürütülen Endüstri 4.0 geçiş sürecinin, verimlilik
ve kalite kontrol alanlarında şirketin rekabet gücünü artırdığı belirtildi. Şirketin
İngiltere Sağlık Bakanlığı sözleşmesi haricinde Özbekistan ve Avrupa pazarlarındaki
ihracat fırsatlarını değerlendirdiği; Rusya ve Suudi Arabistan’da ise alım garantili
lokal üretim modelleri üzerinde çalıştığı ifade edildi. Uzmanlar, küresel ölçekte
kanser tanı ve tedavisine erişimdeki açıkların, şirket için uzun vadeli büyüme potansiyelini
desteklediği görüşünde.