# Otokar ne kadar kazandırabilir, Halk Yatırım tahminini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/otokar-otkar-hisseleri-ne-kadar-kazandirabilir/
- Yayımlanma: 2025-07-30T13:03:15+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Halk Yatırım, Otokar ([OTKAR](https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/ozet/1046-otokar-otomotiv-ve-savunma-sanayi-a-s))
hisseleri için hedef fiyat ve tavsiyesini revize ettiğini açıkladı.

Kurum, son kapanışını (29 Temmuz 2025) 520.50 TL’den yapan [Otokar ](https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-otkar-icin-hedef-fiyat-verdi/)
hisseleri için yüzde 40 prim potansiyel ile 728 TL hedef fiyat belirledi.

Halk Yatırım’ın OTKAR hisseleri için değerlendirmesi şöyle:

## Otokar

![Otokar](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/07/image-26.png)

2Ç25 Finansal Sonuçlar – Pozitif

✓ Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kar. Otokar, 2Ç25’te
operasyonel karlılıktaki
güçlenme ve diğer faaliyetlerden net bazdakaydedilen gelirlerin geçen yılın aynı
dönemine göre %24 artışgöstermesinin desteğinde, 412 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan
netkar rakamı kurum beklentimizi %26,1 aşarken, ortalama piyasabeklentisinin oldukça
üzerinde gerçekleşti. Hatırlanacağı üzere geçenyılın aynı döneminde 1,24 mlr TL 
net zarar kaydetmişti. Net kartahminimizdeki sapma kurum beklentimizin üzerinde 
gerçekleşenoperasyonel karlılıktan kaynaklandı. 2Ç25 döneminde satışkarmasında savunma
sanayi araçlarının payının artış göstermesi,operasyonel karlılığın güçlenmesinde
etkili oldu. Otokar’ın beklentileriaşan karlılığa işaret eden 2Ç25 finansallarının
hisse performansınaetkisini “pozitif” olarak değerlendiriyoruz.

![Otokar](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/07/image-27.png)

✓ Borçlulukta yıllık bazda devam eden artış eğilimi. 2Ç25’te
Otokar’ın net borcu,
2Ç24’teki 16,94 mlr TL’den 18,54 mlr TL’yeyükseldi. Bu çerçevede, geçen yılın aynı
döneminde 1,85 mlr TLseviyesinde gerçekleşen net finansal giderler, 2Ç25’te 2,10
mlr TLseviyesine artış gösterdi.

✓ Kurum beklentimizi aşan FAVÖK. 2Ç24 döneminde 42 mn TL
tutarında operasyonel zarar
kaydeden şirket, 2Ç25’te satışkarmasında savunma sanayi araçlarının payının yıllık
bazda artışgöstermesiyle 1,44 mlr TL FAVÖK elde etti. Açıklanan rakam kurumbeklentimizi%
70,2, ortalama piyasa beklentisini de %152,1 aştı. Buçerçevede geçen yılın aynı 
döneminde %0,4 seviyesinde operasyonelzarar marjı kaydeden şirket, bu dönemde %12,6
seviyesinde FAVÖKmarjı elde etti.

✓ Beklentilerin hafif altında gerçekleşen satış gelirleri. 2Ç25
döneminde Otokar’ın
satış gelirleri yıllık bazda %10,2 artışla 11,40mlr TL seviyesinde gerçekleşti. 
Açıklanan rakam kurum beklentimizinve ortalama piyasa beklentisinin sırasıyla %3,7
ve %3,4 altındagerçekleşti. Satış karmasının ticari araçlar ağırlıklı görünümünüsürdürdüğü
2Ç25 döneminde, savunma sanayi aracı satışlarındanelde edilen ciro geçen yılın aynı
dönemine göre %44 artış kaydederek3 mlr TL seviyesine yükseldi. Savunma sanayi araçlarından
eldeedilen satış gelirlerinin konsolide ciro içerisindeki ağırlığı %26seviyesinde
gerçekleşti. (yıllık bazda 6 puan artış). İhracatın cirodakiağırlığı yıllık bazda
7 puan düşüş kaydederek %66 seviyesinegeriledi.

✓ Otokar için 514,60 TL olan hedef fiyatımızı 728 TL olarak
güncelliyor ve ‘AL’ 
tavsiyemizi sürdürüyoruz. Otokar’ın satışkarmasında savunma sanayi araçlarının payının
artmasınındesteğinde önceki yılın aynı dönemine göre karlılıkta belirginyükselişe
işaret eden 2Ç25 sonuçlarının ardından yılsonubeklentilerimizi güncelliyoruz. Bu
çerçevede 3,24 mlr TL olan yıl sonuFAVÖK öngörümüzü 4,43 mlr TL seviyesine yükseltiyoruz.
Revizyonumuzun temelinde, küresel eğilimin savunma sanayiharcamalarının artırılması
yönünde evrilmesiyle önümüzdekidönemde şirketin savunma sanayi araç satışlarının
güçlü seyirizleyeceği yönündeki öngörümüz yatıyor. Güncel tahminlerimizparalelinde
Otokar için 514,60 TL seviyesinde bulunan hedeffiyatımızı 728 TL olarak güncelliyor
ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.