# Maliye’den fonlardaki sıcak paraya vergi kıskacı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/para-piyasasi-fonlarina-yeni-vergi-formulu/ - Yayımlanma: 2026-08-19T09:10:58+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Hazine ve Maliye Bakanlığı, para piyasası fonlarında yoğunlaşan kısa vadeli sermaye hareketlerini mercek altına aldı. Bakanlık, kurumsal yatırımcıların söz konusu fonlara yönelimini ve bu fonlardaki sermayenin büyüklüğünü inceliyor. Çalışmanın odak noktasını, kısa vadeli ve hızlı giriş-çıkış yapan sermayenin Türkiye’de daha uzun süre kalmasını ve üretken yatırımlara yönelmesini sağlamak oluşturuyor. [Vergi](https://www.borsatek.com/tnztp-net-kar-geriledi-vergi-baskisi/) dahil farklı seçenekler masada. ## Para piyasası fonlarına yönelik vergi seçeneği değerlendiriliyor Son yıllarda hem yerli hem yabancı yatırımcıların para piyasası fonlarına ilgisi belirgin biçimde arttı. Söz konusu fonlar, yüksek likiditesi ve mevcut [vergi](https://www.borsatek.com/obams-ilk-ceyrek-zarar/) yapısı nedeniyle yatırımcılar açısından cazip bir konuma geldi. Ancak aynı nedenle kısa vadeli sermaye akımları da Maliye’nin dikkatini çekti. Sermayenin daha kalıcı yatırımlara yönlendirilmesi amacıyla [vergi](https://www.mairiedevergigny.fr/)lendirme dahil farklı politika seçenekleri değerlendiriliyor. Henüz uygulamaya ilişkin kesinleşmiş bir karar bulunmadığı, ancak çalışmanın kısa vadeli sermaye akımlarının ekonomide oluşturabileceği riskleri azaltmaya odaklandığı belirtiliyor. ## Mevcut sistemde bireysel yatırımcıya stopaj var, kurumsal yatırımcıya yok Gelir Vergisi Kanunu’nun geçici 67. Maddesi kapsamında, para piyasası fonlarından elde edilen gelirler bireysel yatırımcılar için yüzde 17,5 oranında stopaja tabi tutuluyor. Kurumsal yatırımcılar ise mevcut uygulamada stopaj yükümlülüğü taşımıyor. Maliye’nin değerlendirdiği seçeneklerden birinin, iki yatırımcı grubu arasındaki vergi farklılığının kısa vadeli sermaye hareketleri üzerindeki etkisini yeniden ele almak olduğu ifade ediliyor. Bununla birlikte hangi yatırımcı grubunun ya da hangi fonların yeni bir düzenlemeye tabi tutulacağı henüz netleşmiş değil. ![Vergi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/vergi-kacakciligi- hesap-kitap.webp) ## Kurumsal yatırımcıların fonlardaki ağırlığı inceleme kapsamında Maliye’nin çalışmasında özellikle yabancı kurumsal yatırımcıların kısa vadeli fonlar üzerinden gerçekleştirdiği sermaye hareketleri ön plana çıkıyor. Söz konusu hareketlerin ekonomik büyümeye katkısının sınırlı kalabildiği değerlendiriliyor; bu nedenle kaynakların daha uzun vadeli yatırımlara yönlendirilmesi hedefleniyor. Bakanlık, incelemesinde sermaye girişlerinin yalnızca miktarını değil, kalıcılığını ve ekonominin üretim kapasitesine katkısını da göz önünde bulunduruyor. | Yatırımcı Grubu | Mevcut Stopaj Oranı | Durum | | Bireysel yatırımcılar | %17,5 | Stopaj uygulanıyor | | Kurumsal yatırımcılar | — | Stopaj bulunmuyor | ## Asıl hedef vergi geliri değil, sermayenin istikrarı Maliye yetkilileri, yürütülen çalışmanın yalnızca vergi geliri yaratmaya yönelik olmadığını vurguluyor. Asıl hedefin, kısa vadeli sermaye giriş ve çıkışlarını azaltarak Türkiye’ye yönelen yabancı kaynağın daha istikrarlı bir nitelik kazanması olduğu belirtiliyor. Bakanlık, hızlı giriş-çıkış yapan sıcak paranın finansal piyasalarda yaratabildiği oynaklığı sınırlamayı ve bu sermayenin üretim, istihdam ile uzun vadeli yatırımlara daha fazla katkı sağlamasını amaçlıyor. ![Vergi](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/vergi_2.jpg) ## Olası düzenleme fon piyasasını doğrudan etkileyebilir Vergilendirmeye ilişkin yeni bir düzenlemenin hayata geçirilmesi halinde para piyasası fonlarının yatırımcılar açısından cazibesinin değişebileceği öngörülüyor. Özellikle kurumsal ve yabancı yatırımcıların kısa vadeli fonlar üzerinden gerçekleştirdiği işlemlerin maliyetinin artması, söz konusu sermayenin farklı yatırım araçlarına kaymasına yol açabilir. Masada birden fazla seçenek bulunuyor; piyasaların gözü ise çalışmanın kapsamına ve olası düzenlemenin hangi fonları ve hangi yatırımcı gruplarını kapsayacağına çevrilmiş durumda. ### Para piyasası fonlarına yeni vergi düzenlemesi ne zaman hayata geçecek? Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın yürüttüğü çalışma sürüyor; ancak uygulamaya ilişkin kesinleşmiş bir karar henüz açıklanmadı. Hangi fonların ve yatırımcı gruplarının kapsama alınacağı da netlik kazanmış değil. ### Kurumsal yatırımcılar para piyasası fonlarından neden stopaj ödemiyor? Gelir Vergisi Kanunu’nun geçici 67. Maddesi kapsamında para piyasası fonu gelirleri, bireysel yatırımcılar için yüzde 17,5 oranında stopaja tabi tutulurken kurumsal yatırımcılar mevcut düzenlemede bu yükümlülükten muaf tutuluyor. Maliye, iki grup arasındaki vergi farklılığının kısa vadeli sermaye akımları üzerindeki etkisini yeniden değerlendiriyor. ![Vergi](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/tesla-vergi-indirimleri. webp)