# Pardus Portföy Ford Otosan (FROTO) için hedef fiyatını açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/pardus-portfoy-ford-otosan-froto-icin-hedef-fiyatini-acikladi-108425h/
- Yayımlanma: 2024-05-03T09:57:09+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Pardus Portföy](https://a1portfoy.com/), FROTO-[Ford Otosan](https://www.borsatek.com/halk-yatirim-ford-otosan-froto-icin-yeni-hedef-fiyatini-acikladi-106415h)
için hedef fiyatını 1841 TL’de, tavsiyesini “al” olarak belirledi. Raporda şu satırlara
yer verildi:

Süregelen Liderlik Yolculuğu Ford Otosan, 746.500 adet araç üretimi kapasitesiyle
2 ülkede 4 ayrı merkezde ticari araç başta olmak üzere farklı segmentlerle birlikte
faaliyetlerini sürdürerek büyümeye devam ediyor. Güçlü marka bilinirliğiyle 9 yıldır
üst üste Avrupa’nın lider ticari araç markası olan Ford Motor Company’nin bu performansında
kritik rol oynayan Ford Otosan, ayrıca 8 yıldır üst üste Türkiye mal ihracat şampiyonluğunu
sürdürüyor.

** Finansal Performans Güçlü Kalmayı Sürdürdü**
Ford Otosan, 2023 yılında devam
eden güçlü talep, esnek üretim sistemi ve kur etkisinin pozitif katkısıyla güçlü
ciro büyümesi yakaladı. Ekonomik aktiviteye yönelik endişelere rağmen operasyonel
sürecin başarılı yönetilmesi sayesinde güçlü bir yıl geride kaldı. Satış gelirleri
geçen yılın aynı dönemine göre reel %28 artarak 412 mlr TL’yeyükseldi. Artan yüksek
marjlı yurt içi satış adetleri, devam eden fiyatlandırma disiplini, maliyet azaltma
önlemleri sayesinde FAVÖK reel %34 artışla 43 mlr TL olarak gerçekleşti. Kapasite
artışları, yeni nesil ve elektrikli modellerle çeşitlenen ürün gamı ve müşteri odaklı
satış stratejisiyle güçlü finansal performansın devamını öngörüyoruz.

** Talebe Göre Üretim Elastikiyeti**

Ford Otosan, özellikle Romanya’daki Craiova fabrikasının satın alımı ile kapasite
artışı sağlarken, üretim adetlerini de rekor seviyeye taşıdı. Şirket 2023’te tarihinin
en yüksek üretim ve satış adedine ulaşırken, Türkiye ticari araç üretiminin %77’
sini, Romanya araç üretiminin ise %37’sini gerçekleştirildi. Ayrıca, Ford Otosan
elektrifikasyon dönüşümünü başarıyla sürdürüyor. 2024 yılı ortası gibi filoya katılmasını
beklediğimiz elektrikli ve şarj edilebilir hibrit (PHEV) Custom modeli, ayrıca yıl
sonuna doğru üretimine başlanması öngörülen Courier ve Puma modellerinin ise tam
elektrikli modelinin yollarda olacak olmasını pozitif değerlendiriyoruz. Diğer taraftan
Avrupa’daki pazar hakimiyeti, yenilenen ürün portföyü, filo yenileme ve son dönemde
artan elektrikli araç talebini katalist olarak görüyoruz.

** Cazip Değerleme**

Ford Otosan’ı, büyüme ivmesi, güçlü bilanço ve serbest nakit akışı, yüksek yurtdışı
satış payı, çeşitlendirilmiş ürün sepeti, elektrifikasyon sürecine geçiş esnekliği,
maliyet-artı ihracat anlaşmaları vebenzerlerine kıyasla cazip çarpanlarını göz önüne
alarak, indirgenmiş nakit akımı modelimizin neticesinde ulaştığımız %65 yükselme
potansiyeli ile AL tavsiyesi veriyoruz.