# Park Elektrik’te yeni birleşme oranı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/park-elektrikte-yeni-birlesme-orani-4699h/
- Yayımlanma: 2014-12-25T18:07:00+02:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Park Elektrik’i Silopi Elektrik’le birleşmesinde 1 TL nominal değerli Park Elektrik
hissesi için 0.206757 TL’lik Silopi Elektrik hissesi yerine 0.207492 TL’lik hisse
verilecek.

Park Elektrik Üretim Madencilik tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) 
gönderilen konu ile ilgili açıklama şu şekilde:

_“Şirketimizin 11.12.2014 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında 30.06.2014 tarihli
finansal tablolar esas alınarak yapılacak Birleşme Genel Kurul toplantısının SPK‘
nın II-23.2sayılı Birleşme ve Bölünme Tebliği hükümleri uyarınca 31.12.2014 tarihine
kadar yapılması yükümlülüğü yerine getirilemeyeceği için alınan izinlerin 30.09.2014
tarihli finansal tablolara uyarlanmak suretiyle gerçekleşmesi için gerekli müracaatların
yapılmasına karar verilmiştir._

_Bu karar çerçevesinde görevlendirilen uzman kuruluş Eren Bağımsız Denetim Yeminli
Mali Müşavirlik A.Ş(Grant Thornton International Üye Kuruluşu) tarafından 30.09.2014
tarihli finansal tablolar baz alınarak hazırlanan rapor tamamlanmıştır._

_Söz konusu raporda özetle;_

_SPK’nın II-23.2 numaralı Birleşme ve Bölünme Tebliği ile düzenlendiği üzere, Silopi
Elektrik ve Park Elektrik’in birleşmesi işleminde, birleşme ve hisse değiştirme 
oranları ve birleşme sonucunda artırılacak sermaye tutarı uluslararası kabul görmüş
üç farklı değerleme yöntemi kullanılarak hesaplanmıştır._

_Bu çalışmada, Silopi Elektrik ve Park Elektrik’in birleşmesi işleminde, birleşme
ve hisse değiştirme oranları ve birleşme sonucunda artırılacak sermaye tutarının
belirlenmesi amacıyla, varlık esaslı yaklaşım – özkaynak değeri yöntemi, gelir yaklaşımı–
indirgenmiş nakit akımları analizi yöntemi ve piyasa yöntemi – Silopi Elektrik için
benzer işlemler yöntemi ve Park Elektrik için borsa değeri yöntemi kullanılmıştır._

_Özkaynak değeri yöntemi, sadece değerleme tarihi itibariyle kayıtlı özkaynak değerini
göstermekte; ve müşteri portföyü, personel, ticari isimler ve markalar, patentler,
lisanslar, pazar payı, dağıtım ağı ve gelecek potansiyeli gibi kayıtlarda yansıtılmayan
değerleri dikkate almamaktadır. 30 Eylül 2014 tarihi itibariyle, Silopi Elektrik
bir ünite ile üretim faaliyetlerini sürdürmekte; ikinci üçüncü ünitelerin, sırasıyla,
Şubat 2015 ve Mayıs 2015 aylarında faaliyete geçeceği tahmin edilmektedir._

_İkinci ve üçüncü ünitelerin faaliyete geçmesi ile birlikte, Silopi Elektrik’in 
elektrik enerjisi üretim kapasitesi şimdiki kapasitesinin üç katına çıkacaktır. 
İlave olarak, özkaynak değeri ile piyasa değeri arasında, enflasyon ve demode olma
gibi nedenlerden dolayı önemli oranda farklılık olabilmektedir. Genel olarak, özkaynak
değeri, yüksek enflasyon olan ekonomilerde bir önemi olmayan, yalnızca varlığın 
en düşük değeri konusunda fikir veren bir değerdir._

_Bu nedenlerden dolayı, Uzman Kuruluş tarafından yapılan analizde, birleşme ve hisse
değiştirme oranları ve birleşme sonucunda artırılacak sermaye tutarı hesaplanırken
indirgenmiş nakit akışları analizi yöntemi ve piyasa yöntemi (Silopi Elektrik için
benzer işlemler yöntemi ve Park Elektrik için borsa değeri yöntemi) ağırlıklandırılarak
dikkate alınmıştır. Ancak, Park Elektrik yönetim kurulunun 19 Kasım 2014 tarih ve
2014/20 numaralı toplantısında, Park Elektrik hisse senetlerinin Borsa İstanbul’da
işlem görmesi dikkate alınarak ve küçük yatırımcıların yararı gözetilerek, birleşme
ve hisse değiştirme oranlarının hesaplanmasında, Park Elektrik hissedarlarının lehine
olmak üzere, özkaynak değeri yöntemi, indirgenmiş nakit analizi yöntemi ve piyasa
yönteminin, sırasıyla, %20, %40 ve %40 oranlarında ağırlıklandırılarak dikkate alınmasına
karar verilmiştir._

_Uzman Kuruluş tarafından yapılan analizde, ağırlıklandırılarak kullanılan indirgenmiş
nakit analizi yöntemi ve piyasa değeri yöntemlerinin birleşme ve hisse değiştirme
oranlarının ve birleşme sonucunda artırılacak sermaye ve birleşme sonucundaki sermaye
tutarlarının belirlenmesinde adil ve makul olduğu düşünülmektedir._

_Yukarıda bahsedilen indirgenmiş nakit analizi yöntemi ve piyasa değeri yöntemlerine
verilen ağırlıklara göre hesaplanan birleşme ve hisse değiştirme oranları ve birleşme
sonucunda artırılacak sermaye ve birleşme sonucundaki sermaye tutarları aşağıda 
belirtilmiştir._

_Ağırlıklandırma yaklaşımının kullanılması ile birlikte, yukarıda bahsedilen iki
değerleme yönteminin kullanılmasının birleşmeye taraf olan Silopi Elektrik ve Park
Elektrik’in yatırımcıları için adil ve makul olduğu düşünülmektedir. Buna göre, 
birleşme oranı %74.13; hisse değiştirme oranı 0.187581; birleşme sonucunda artırılacak
sermaye tutarı 27,925 bin TL; ve birleşme sonucunda Silopi Elektrik’in sermayesi
107,925 bin TL olarak hesaplanmıştır._

_Ancak Şirketimiz daha önce olduğu gibi, Park Elektrik hisse senetlerinin Borsa 
İstanbul’da işlem görmesini dikkate alarak ve küçük yatırımcıların yararını gözeterek,
birleşme ve hisse değiştirme oranlarının hesaplanmasında, Park Elektrik hissedarlarının
lehine olmak üzere, özkaynak değeri yöntemi, indirgenmiş nakit analizi yöntemi ve
piyasa yönteminin, sırasıyla, %20, %40 ve %40 oranlarında ağırlıklandırılarak dikkate
alınmasına karar vermiş ve birleşme oranı %72.14;hisse değiştirme oranı; 0.207492;
birleşme sonucunda artırılacak sermaye tutarı 30.889 bin TL;ve birleşme sonucunda
Silopi Elektrik’in sermayesi 110.889 TL olarak hesaplanmıştır._

_Buna göre, birleşme işleminde “ayrılma hakkı”nı kullanmayan pay sahiplerimize, 
birleşme işleminin onaylandığı Genel Kurul kararının Ticaret Sicili’ne tescili ile
birlikte, toplam 1 TL nominal bedelli Şirketimiz payı karşılığında, 0.207492 TL 
Silopi Elektrik Üretim A.Ş. payı teslim edilecektir. 25.12.2014 tarihli Uzman Kuruluş
Raporu ekte ve birleşmeye taraf şirketlerin www.parkelektrik.com.tr , www.silopielektrik.
com.tr adresli kurumsal internet sitelerinde pay sahiplerimizin incelemesine sunulmaktadır.”_

 

[**BİRLEŞME ORANI İLE İLGİLİ ÖNCEKİ HABER**](https://www.borsatek.com/haber-4363/sirketler/park-elektrikte-birlesme-orani-degisti/)

[**PARK ELEKTRİK HİSSE DETAY SAYFASI**](https://www.borsatek.com/hisse-detay-PRKME.html)

![Park Elektrik'te yeni birleşme oranı Borsatek](store/file/images/PRKME.png)

 

---