# Piyasalar TCMB’nin likidite adımlarına odaklandı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/piyasalar-tcmbnin-likidite-adimlarina-odaklandi-19092h/
- Yayımlanma: 2017-01-25T09:14:32+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini sabit tutarak koridorun üst bandı ve 
geç likidite penceresi faizini artırdığı PPK toplantısı ardından piyasada gözler
bugün atılacak likidite adımlarında olacak.

Dolar/TL dün PPK kararlarına sert yükseliş olarak ilk tepkiyi vermiş, sonrasında
ise kayıplarının büyük kısmını geri almıştı. Dolar/TL bu sabah ise 3.78 civarında
hareket ediyor.

Bankacılar alınan kararların piyasalarda global bazda bir bozulma olmaması halinde
TL’de sert kayıpları engelleyeceğini ancak önümüzdeki günlerde Fitch değerlendirmesi
ve referandum sürecinin yanı sıra doların seyri de göz önüne alındığında TL’deki
kırılganlığın devam edeceği görüşünde.

TCMB yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında yüzde 7.25 seviyesindeki
faiz koridorunun alt bandı ve yüzde 8 seviyesindeki politika faizini sabit tutarken;
üst bantta 75 baz puan, geç likidite penceresi faizinde ise 100 baz puan artırıma
gitti.

TCMB böylece marjinal fonlama oranını yüzde 8.5’ten yüzde 9.25’e, geç likidite penceresi
borç verme faizini ise yüzde 10’dan yüzde 11’e yükseltti.

TCMB ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabileceğini belirtirken,
politika faizinde artış yapılmaması ve verilen mesajları bankacılar “tek faizden
fonlamadan ve sadeleşmeden vazgeçildiği” şeklinde yorumladı.

TCMB bir süredir yüzde 8 faiz ile fonlama yapılan haftalık repo ihalesi açmazken,
BIST kotasyon ile yapılan fonlamayı da sınırlayarak bankaları geç likidite penceresine
yönlendiriyordu. TCMB’nin swap ihalelerinde TL faizini yükseltmesi de kurda iyimserliği
destekleyici bir unsur olmuştu.

Bankacıların yaptığı hesaplamaya göre TCMB’nin son günlerdeki fonlama kompozisyonunu
devam ettirmesi halinde yeni faiz oranları ile ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini
yüzde 9 civarından yüzde 9.90’a doğru yükselecek.

Ancak TCMB’nin nasıl bir fonlama kompozisyonu oluşturacağı günlük olarak belirleneceğinden
yeni faiz oranları ile birlikte yarın nasıl bir faiz oranı oluşacağı bilinmiyor.

Dün saat 1647’de 3.7532/3.7570 seviyesinde olan dolar/TL; bu sabah saat 08.50’de
3.7825/3.7850 seviyesinde bulunuyor.

Dün aynı saatte 3.8963/3.8989 seviyesinde olan sepet bazında TL bu sabah 3.9195/
3.9220, 4.0384/4.0412 seviyesindeki euro/TL ise 4.0565/4.0593 seviyesinde.

Tahvil-bono piyasasında 11 Şubat 2026 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi dün spot piyasada yüzde 11.04 seviyesinden kapanırken, PPK sonrası valörde
yüzde 11.23’e kadar yükselmesinin ardından son işlemde yüzde 11.10 seviyesindeydi.

Öte yandan 11 Temmuz 2018 itfalı iki yıllık gösterge tahvil dün spot kapanışta son
işlemde yüzde 11.19, valörde son işlemde yüzde 11.27 seviyesindeydi.