# RBC Capital Markets S&P 500 hedefini 8.150’de tuttu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/rbc-capital-markets-sp-500-hedef-8150/
- Yayımlanma: 2026-07-31T22:12:47+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

RBC Capital Markets, [S&P 500](https://www.borsatek.com/sp-500-yapay-zeka-balonu-riski/)
endeksi için belirlediği 12 aylık hedefi 8.150 düzeyinde sabit tuttu. Yatırım bankası,
güçlü ekonomik büyüme ve kurumsal kâr artışının —enflasyon ile faiz oranları değerlemeleri
baskı altında tutsa da— endekse yüzde 11,4 ek kazanım sağlayabileceğini savundu.
29 Temmuz kapanışında [S&P 500](https://www.borsatek.com/sp500-kazanan-kaybeden-hisseler/)
yaklaşık 7.316 seviyesindeydi.

## S&P 500 görünümü temkinli iyimserlikle çerçevelendi

RBC Capital Markets’ın [ABD Hisse Senedi Stratejisi](https://www.whitehouse.gov/)
Başkanı Lori Calvasina, bankanın tahminini “yüksek ama abartısız” olarak nitelendirdi.
Calvasina, önümüzdeki yılda hisse senetlerinin yukarı hareket edebileceğini, ancak
yolun doğrusal olmayacağını ifade etti. Banka, ekonomik beklentilerinin iyileşmesinin
ardından görüşünü pekiştirdi. RBC’nin ekonomistleri ve piyasa konsensüsü, reel GSYİH
büyümesinin 2027’nin ikinci çeyreğine kadar yıllık bazda yüzde 2’nin hafif üzerinde
gerçekleşmesini bekliyor. Tarihsel veriler incelendiğinde, benzer büyüme dönemlerinin
ardından S&P 500’ün bir yıl içinde yüzde 10,3 getiri sağladığı görülüyor. Büyüme
beklentisinin yüzde 2’nin altında kaldığı Haziran dönemine ilişkin sinyal ise yalnızca
yüzde 5,7’de kalmıştı.

![RBC Capital Markets S&P 500 hedefini 8.150'de tuttu Borsatek](https://i3.wp.com/
www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/Wall-Street-Bogasi-ve-Rekor-Seviye-1024x572.
webp)

## Kâr tahminlerinde iskonto oranı iki katına çıkarıldı

RBC Capital Markets, modelinde çeşitli ihtiyat paylarını da hesaba kattı. Banka,
konsensüs kâr tahminlerine uyguladığı indirim oranını yüzde 5’ten yüzde 10’a çıkardı.
Calvasina, hem yapay zeka hem de yapay zeka dışı tarafta hisse başına kâr (EPS) 
beklentilerinde aşırı iyimserlik olabileceğini değerlendirmesinde bulundu. Söz konusu
ayarlama, RBC’nin değerleme modelinden elde ettiği çıktıyı 8.162’den 8.043’e indirdi.
Bu düzey, resmi 8.150 hedefinin yalnızca yüzde 1,3 altında kalıyor; dolayısıyla 
genel iyimser tez, daha muhafazakâr varsayımlar altında bile büyük ölçüde geçerliliğini
koruyor.

| Gösterge | Değer | 
| 12 aylık S&P 500 hedefi | 8.150 | 
| 29 Temmuz kapanış seviyesi | ~7.316 | 
| Öngörülen ek kazanım | %11,4 | 
| Değerleme modeli çıktısı | 8.043 | 
| Konsensüs EPS iskontosu (önceki) | %5 | 
| Konsensüs EPS iskontosu (yeni) | %10 | 
| Varsayılan 10 yıllık Hazine tahvili faizi | %4,75 | 
| Varsayılan enflasyon | %3 | 
| Beklenen GSYİH büyümesi (2027 Q2) | %2’nin hafif üzeri |

## Yakın dönemin kritik göstergelerini neler belirleyecek

RBC Capital Markets’a göre S&P 500 seyri açısından belirleyici üç temel değişken
öne çıkıyor: kâr revizyonları, ekonomik büyüme ve tahvil faizleri. Banka, modeline
Fed’in iki faiz artırımını, yüzde 4,75 düzeyinde 10 yıllık Hazine tahvili faizini
ve yüzde 3 enflasyonu dahil etti. Calvasina, yatırımcıların 7 Ağustos’ta açıklanacak
Temmuz istihdam raporunu, 12 Ağustos’taki TÜFE verisini ve Fed’in 15-16 Eylül toplantısını
yakından izlemesini önerdi. Enflasyonu yeniden alevlendirmeksizin gerçekleşecek 
güçlü bir büyüme, 8.150 hedefini desteklerken; zayıflayan kârlar ya da RBC’nin varsayımlarının
belirgin biçimde ötesine geçen faiz artışları, modeli 8.000’e ya da altına çekebilir.

![RBC Capital Markets S&P 500 hedefini 8.150'de tuttu Borsatek](https://i3.wp.com/
www.borsatek.com/app/uploads/2026/05/RBC-Capital-Markets-1024x576.webp)

### RBC Capital Markets’ın S&P 500 için beklediği getiri ne kadar?

RBC Capital Markets, S&P 500 endeksinin 29 Temmuz kapanışındaki yaklaşık 7.316 seviyesinden
12 aylık hedefi olan 8.150’ye ulaşması durumunda yüzde 11,4 kazanım sağlayacağını
öngörüyor.

### RBC Capital Markets kâr tahminlerine neden daha yüksek iskonto uyguladı?

Banka, yapay zeka şirketleri başta olmak üzere piyasanın genelinde hisse başına 
kâr beklentilerinin aşırı iyimser olabileceği kaygısıyla konsensüs EPS tahminlerine
uyguladığı indirim oranını yüzde 5’ten yüzde 10’a çıkardı.