# Scotiabank, Microsoft hedef fiyatını düşürdü

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/scotiabank-microsoft-fiyat-hedefi-470-do/
- Yayımlanma: 2026-07-29T15:40:33+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Scotiabank, [Microsoft](https://www.borsatek.com/microsoft-otonom-siber-guvenlik-yapay-ze/)‘
un (NASDAQ: MSFT) hisse senedi fiyat hedefini 550 dolardan 470 dolara indirdi. Banka,“
Sektör Üstü Performans” tavsiyesini korurken 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde
Azure bulut bilişim sabit kur büyümesinin yüzde 41 düzeyinde gerçekleşmesini bekliyor.
Scotiabank ayrıca 2027 mali yılında [Microsoft](https://www.borsatek.com/amd-core-scientific-veri-merkezi-anlasma/)‘
un serbest nakit akışının negatife döneceğini öngörüyor.

![Microsoft](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Microsoft-1024x576.
jpg)

## Microsoft için sermaye harcaması baskısı yükseliyor

Scotiabank, 2027 mali yılı için [Microsoft](https://www.microsoft.com/)‘un sermaye
harcamalarını 265 milyar dolar olarak tahmin ediyor. Banka, yönetimin 2027 mali 
yılı sermaye harcaması artışının 2026 mali yılına kıyasla sınırlı ölçüde yavaşlayacağını
belirteceğini öngörüyor. Scotiabank ayrıca Microsoft’un 20 milyar doların üzerinde
bir sermaye artırımına giderek finansal esneklik sağlamasını bekliyor.

Scotiabank’ın analizine göre Microsoft hissesi, 0,78 düzeyindeki cazip PEG oranıyla
kazanç büyüme potansiyeline göre düşük değerlenmiş durumda. Banka, 2027 mali yılının
birinci çeyreği için Azure büyüme rehberliğinin yüzde 42 olarak açıklanmasını bekliyor.
Bununla birlikte, iş ortağı görüşmeleri kurumsal tarafta güçlü talebe işaret etse
de sıkı arz kısıtları nedeniyle Azure için sınırlı yukarı yön potansiyeli olduğu
kaydediliyor.

Scotiabank, Microsoft hissesinin Alphabet ve Oracle’ın son dönem kazanç raporları
ile sermaye artırımlarına verilen piyasa tepkileri göz önünde bulundurulduğunda 
kısa vadede baskıyla karşılaşabileceğini ifade etti.

![nasdaq, morgan stanley](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/
nasdaq_wall-street-1024x576.webp)

## Microsoft uzun vadeli yapay zeka yatırımı için cazip kalmaya devam ediyor

Scotiabank, Microsoft’un al ve tut stratejisi izleyen yatırımcılar için cazibesini
koruduğunu vurguladı. Banka, Microsoft’u yapay zeka harcamalarından açık biçimde
yararlanan bir şirket olarak nitelendirdi. Copilot ve Azure üzerinden uzun vadeli
gelir elde etme olasılığının mevcut sermaye harcamaları için yüksek yatırım getirisi
sağlaması bekleniyor.

Son dönemde Microsoft gündemine giren diğer gelişmeler arasında Piper Sandler’ın“
Fazla Ağırlık” tavsiyesini ve 540 dolarlık fiyat hedefini koruması yer alıyor. Piper
Sandler, Microsoft’un yapay zeka güvenliği alanındaki ilerlemesini ve MAI-Cyber-
1-Flash modeli ile Project Perception platformunu içeren yeni ürün duyurularını 
gerekçe gösterdi. Citizens ise 550 dolarlık fiyat hedefiyle “Piyasa Üstü Performans”
tavsiyesini sürdürdü. Citizens, Microsoft’un Trump yönetimine yapay zeka modelleri
üzerindeki kapsamlı kısıtlamalara karşı çıkan mektubunu proaktif bir yapay zeka 
politikası tutumu olarak öne çıkardı.

![microsoft](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/MICROSOFT-YAPAY-
ZEKA-1024x647.webp)

İngiltere Rekabet ve Piyasalar Kurumu ise Microsoft’un abonelik hizmetlerine yönelik
pazarlama uygulamalarına ilişkin bir soruşturma başlattı. Soruşturma, bireysel ve
aile müşterilerinin Microsoft 365 abonelik seçenekleri hakkında yanıltıcı bilgiyle
karşılaşıp karşılaşmadığını ve bunun daha yüksek ödeme koşullarına yol açıp açmadığını
inceleyecek.

Daha geniş piyasa bağlamında, Wolfe Research teknoloji hisselerine ilişkin kaygılara
rağmen mevcut kazanç sezonunun finans, sanayi ve sağlık gibi sektörlerde güçlü sonuçlar
ortaya koyduğunu belirtti. 23 Temmuz 2026’da Alphabet ve Tesla, yaklaşık 500 milyar
dolarlık birleşik piyasa değeri kaybetti. NVIDIA ve Meta Platforms ise yapay zeka
ticareti üzerindeki bu gelişmenin etkisiyle yakından izlenen şirketler arasında 
yer alıyor.

| Banka / Kurum | Tavsiye | Fiyat Hedefi | Öne Çıkan Konu | 
| Scotiabank | Sektör Üstü Performans | 470 dolar (önceki: 550 dolar) | Sermaye harcaması kaygıları, negatif serbest nakit akışı | 
| Piper Sandler | Fazla Ağırlık | 540 dolar | Yapay zeka güvenliği ürünleri | 
| Citizens | Piyasa Üstü Performans | 550 dolar | Proaktif yapay zeka politikası tutumu |

### Scotiabank neden Microsoft’un fiyat hedefini indirdi?

Scotiabank, Microsoft’un 2027 mali yılındaki sermaye harcamalarını 265 milyar dolar
olarak tahmin ediyor ve serbest nakit akışının negatife döneceğini öngörüyor. Banka,
arz kısıtları nedeniyle Azure’un yukarı yön potansiyelinin sınırlı kaldığını ve 
hissenin kısa vadede piyasa baskısıyla karşılaşabileceğini belirtiyor. Tüm bu gerekçelerle
fiyat hedefi 550 dolardan 470 dolara indirildi; ancak “Sektör Üstü Performans” tavsiyesi
korundu.

### Microsoft yapay zeka yatırımları açısından cazip olmayı sürdürüyor mu?

Scotiabank, kısa vadeli baskılara karşın Microsoft’u yapay zeka harcamalarından 
açıkça yararlanan bir şirket olarak tanımlıyor. Copilot ve Azure üzerinden uzun 
vadeli gelir elde etme potansiyelinin mevcut sermaye harcamaları için yüksek yatırım
getirisi sağlaması bekleniyor. Bu nedenle Scotiabank, Microsoft’u al ve tut stratejisi
izleyen yatırımcılar için cazip bulmaya devam ediyor.