# Şeker Yatırım ASELSAN için hedef fiyatını açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/seker-yatirim-aselsan-icin-hedef-fiyatini-acikladi-107364h/
- Yayımlanma: 2024-03-27T08:31:56+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Şeker Yatırım](https://www.sekeryatirim.com.tr/), [ASELSAN](https://www.borsatek.com/halk-yatirim-aselsan-asels-icin-hedef-fiyatini-acikladi-106733h)
için hedef fiyatını 62,50 TL olarak belirlerken, tavsiyesini ise ‘Al’ olarak korudu.
Şeker Yatırım’ın ASELSAN’a ilişkin raporunda şu satırlara yer verildi:

Aselsan’ın (ASELS) enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına
göre net kar rakamı YS23 yılında 7,290 milyon TL seviyesinde (YS22:1,282 milyon 
TL) gerçekleşti. Şirket’in net esas faaliyetlerden diğer gelirlerinin TMS-29 etkisi
dâhil YS23’de faaliyetlerden kaynaklanan artan kur farkları nedeniyle 12.3 milyar
TL seviyesine yükselmesi (YS22:6,4 milyar TL) net kar rakamını destekledi. Şirket’in
net satış gelirleri TMS-29 etkisi dâhil yıllık bazda %10,1 artışla YS23’de 73,6 
milyar TL seviyesine yükselirken, FAVÖK rakamı net satış gelirlerinde yükselişin
etkisiyle yıllık bazda %14,2 artışla 16.0 milyar TL seviyesine yükseldi. Şirket’in
YS22’de %26,7 olan brüt kar marjı YS23’de artan satış gelirleri ve maliyetlerdeki
azalış ile birlikte %27,3 seviyesine yükselirken, YS22’de %21,0 olan FAVÖK marjı
YS23’de %21,8 seviyesinde gerçekleşti. TMS-29 etkisinden kaynaklı 2023 yılında kaydedilen
10.1 milyar TL net parasal zarar (2022 yıl sonunda 14.6milyar TL) ve finansman giderlerinin

YS23’de 7,6 milyar TL seviyesine yükselmesi (YS22’de 4,3 milyar TL finansman giderine
karşılık) net kar rakamını baskılayan unsurlar oldu. Şirket’in YS22’de 8.48 milyar
TL olan net borç pozisyonu YS23’de 13.3 milyar TL seviyesine yükselirken, Şirket’in
YS23’de Net borç/FAVÖK oranı ise 0.8x seviyesinde gerçekleşti (YS22: 0.6x).

Şirket’in 2023 yıl sonu sonuçları sonrası Aselsan için 62.50 TL hedef pay fiyatımız
ile “AL” önerimizi koruyoruz. Aselsan’ın hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre%
18 prim potansiyeli
taşımaktadır. Öte yandan Şirket payları yıl başından bu yana%
18 yükselirken, BİST’e göre relatif olarak %0.1altında işlem gördü. Toplam sipariş
tutarı YS23’de 10.9 milyar dolar ile tarihi rekor seviyesine yükseldi (YS22: 8,2
milyar dolar – 9A23- 10.8 milyar dolar). Şirket, 2023 yılında toplam 5 milyar dolar
yeni sipariş aldı (2022:1,6 milyar dolar). Şirket 2023 yılında almış olduğu 5 milyar
dolar sipariş büyüklüğünün 601 milyon dolarlık kısmını yurtdışından sağladı (2022:
415 milyon dolar).Şirket’in toplam bakiye siparişlerinin %95’ünü savunma, %5’sını
savunma dışı siparişler oluşturdu. Şirket’in YS23 itibariyle uzun vadeli siparişlerinin
44%’ü dolar, 31%’i Euro ve 25%’si ise TL bazlı siparişlerden oluştu.

Şirket’in 2024 beklentileri –Aselsan 2024 yılına ilişkin beklentilerini de açıkladı.
Buna göre Şirket TMS 29 dahil, 2024 yılında da net satış geliri büyümesinin TL bazında%
10’un üzerinde artacağını öngördü. Şirket 2024 yılında FAVÖK marjının ise TMS 29
dahil %22 seviyesi üzerinde gerçekleşmesinin hedeflendiğini açıkladı. Şirket ayrıca
2024 yılında toplam yatırım harcamasının TMS 29 dahil 14 milyar TL seviyesinde olmasını
planlıyor.

### **󠀁[>>>BIST 100’de en az %50 getiri potansiyeli olan hisseler](https://www.borsatek.com/bist-100de-en-az-50-getiri-potansiyeli-olan-hisseler-3421g)󠁿**

### **󠀁[>>>BIST’te 2024 temettü beklentisi en yüksek hisseler](https://www.borsatek.com/bistte-2024-temettu-beklentisi-en-yuksek-hisseler-3419g)󠁿**

### **󠀁[>>>Getiri potansiyeli en yüksek ve benzerlerine göre ucuz 9 hisse](https://www.borsatek.com/getiri-potansiyeli-en-yuksek-ve-benzerlerine-gore-ucuz-9-hisse-3417g)󠁿**