# S&P 500 faiz indirimi umuduyla yükseliyor: Hükümetin kapanma riski kazançları sınırlıyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-500-faiz-indirimi-beklentisi/
- Yayımlanma: 2025-10-01T21:15:44+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

S&P 500, zayıf gelen istihdam verilerinin Fed’in faiz indirimi yapabileceği beklentilerini
güçlendirmesiyle Çarşamba günkü işlemlerde yükselişini sürdürüyor. Ancak ABD hükümetinin
kapanması, endeksteki kazançların [sınırlı kalmasına ](https://www.borsatek.com/dow-jones-hukumet-kapanmasi-etkisi-2/)
neden oluyor.

Şu sıralarda Dow Jones Sanayi Endeksi 10 puan, yani %0,2’lik bir artış gösteriyor.
Benzer şekilde, S&P 500 endeksi %0,2 ve Nasdaq Bileşik endeksi ise %0,3 oranında
değer kazanıyor. Bu pozitif seyir, piyasaların durgun bir sabahın ardından toparlandığını
ve hisse senetlerinin Salı günü 2020’den bu yana en güçlü üçüncü çeyreğini geride
bıraktığını gösterdi.

[Dow Jones,](https://g.co/finance/.DJI:INDEXDJX) [Nasdaq ](https://g.co/finance/.IXIC:INDEXNASDAQ)
ve [ S&P 500](https://g.co/finance/.INX:INDEXSP), hükümetin olası bir kapanmasının
yaratacağı ekonomik etkiyi şimdilik büyük ölçüde göz ardı ediyor. Ancak kapanma 
süresi uzadıkça, günlük faaliyetleri federal hükümete bağlı olan işletmelerin olumsuz
etkileneceği ve bunun da ekonomik büyüme üzerinde ciddi bir baskı oluşturacağı öngörülüyor.

![S&P 500 faiz indirimi umuduyla yükseliyor: Hükümetin kapanma riski kazançları 
sınırlıyor Borsatek](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/01/1611.
jpg)

[Hükümetin kapanm](https://www.borsatek.com/abd-hukumeti-beklendigi-gibi-kapandi/)
ası, ekonomi için hassas bir döneme denk geliyor. Özellikle Çarşamba günü yakından
izlenen ADP aylık istihdam raporu, özel sektör istihdamının geçen ay sürpriz bir
şekilde azaldığını ortaya koydu. Rapora göre, 50.000’in üzerinde bir artış beklentisine
karşın özel sektör 32.000 kişilik istihdam kaybı yaşadı. Bu gelişme, S&P 500 endeksinin
gün içi yönü üzerinde de belirleyici oluyor.

Bu sırada, Trump’ın “çok sayıda” işten çıkarma olacağı yönündeki uyarısı üzerine
federal kurumlar acil durum planlarını devreye sokarak yüz binlerce çalışanı zorunlu
izne göndermeye hazırlanıyor. Piyasalar, bu süreci ve olası etkilerini yakından 
izlemeye devam ediyor. Faaliyetlerini donduracak kurumlar arasında, Federal Rezerv’in
para politikası kararları için kritik öneme sahip ekonomik verileri derleyen Çalışma
İstatistikleri Bürosu (BLS) da yer alıyor.

## Hükümetin kapanma riski piyasaları baskılıyor

![S&P 500](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/dow-jones-acilis-
1024x559.webp)

ABD hükümeti, Cumhuriyetçilerin sunduğu fonlama tasarısının Senato’da yeterli çoğunluğu
sağlayamaması üzerine kapanma sürecine girdi. Senato’daki Demokratlar, tasarıya 
neredeyse oybirliğiyle karşı çıkarak yasaya sağlık hizmetleri sübvansiyonlarının
devamını sağlayacak maddelerin eklenmesini talep ettiler.

Daha önce Temsilciler Meclisi’nin onaylamış olduğu tasarı, Senato’da 45’e karşı 
55 oyla reddedildi. Tasarının yasalaşması için en az 60 “evet” oyu alması gerekiyordu.
Bu durum, hava trafik kontrolünden afet yardımına kadar pek çok kamu hizmetinin 
aksaması ve binlerce federal çalışanın zorunlu izne çıkarılması anlamına geliyor.

Tarihsel olarak Wall Street, hükümet kapanmaları sırasında genellikle pozitif bir
seyir izledi ve hisse senetleri önceki beş kapanma döneminde ortalama olarak değer
kazandı. Ancak bu defaki durum, yavaşlayan iş gücü piyasasına dair endişeler ve 
yeni federal işten çıkarmaların bu endişeleri daha da artırma potansiyeli nedeniyle
öncekilerden daha sorunlu bir tablo ortaya koyabilir.

## S&P 500 endeksinde beklentiler zayıf veriler sonrası değişti

![S&P 500 ](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/istihdam-03-1024x683.
webp)

Hazine tahvili getirileri, Eylül ayında ABD özel sektör istihdamında son iki buçuk
yılın en büyük düşüşünün yaşandığını gösteren verilerin ardından geriledi. Bu veriler,
Fed’in faiz indirim döngüsüne devam edeceği yönündeki beklentileri güçlendirdi. 
Bu da S&P 500 endeksine destek verdi.

Şirketler, geçen ay toplam 32.000 kişiyi işten çıkardı. Bu rakam, Mart 2023’ten 
bu yana görülen en büyük düşüş olarak kayıtlara geçti. Ayrıca, Ağustos ayı verileri
de aşağı yönlü revize edildi; daha önce 54.000 kişilik artış olarak açıklanmış olan
rakamın aslında 3.000 kişilik bir kayıp olduğu belirtildi.

Bu veri, cuma günü açıklanması planlanan ancak hükümetin kapanması nedeniyle ertelenme
riski taşıyan ve piyasaların merakla beklediği tarım dışı istihdam raporunun önemini
daha da artırdı. Yatırımcılar, Federal Rezerv’in Eylül ayındaki faiz indirim kararında
kilit rol oynayan iş gücü piyasasının gidişatına dair daha net sinyaller arıyor.
Bu belirsizlik, S&P 500 üzerindeki baskıyı canlı tutuyor.

## Şirketler cephesinden gelen haberler

![netflix](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/netflix_3-1024x593.
png)

Kurumsal tarafta ise spor giyim devi Nike’ın hisseleri, beklentilerden daha güçlü
gelen ilk çeyrek bilançosunun ardından yükselişe geçti. Sonuçlar, Çin pazarındaki
zayıflığa ve marjları baskılayan gümrük vergilerine rağmen şirketin toparlanma çabalarının
sonuç verdiğini gösterdi. Ayakkabı perakendecisi, güçlü toptan satış gelirlerinin
de katkısıyla Wall Street beklentilerini aşan bir çeyrek kârı açıkladı.

Öte yandan, Netflix hisseleri, milyarder girişimci Elon Musk’ın sosyal medya platformu
X üzerinden takipçilerine yayın hizmetine olan aboneliklerini iptal etme çağrısı
yapmasının ardından düştü. Musk, şirketi belirli bir gündemi desteklemekle suçlayan
bir paylaşıma yanıt olarak bu çağrıyı yaptı. Conagra Brands hisseleri ise enflasyonist
baskılara ve tüketicilerin temkinli harcamalarına rağmen gıda devinin çeyrek kârının
beklentileri aşmasıyla değer kazandı ve S&P 500’e destek verdi.