# Resesyon korkularına rağmen S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones fırsat sunabilir

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-500-nasdaq-ve-dow-kacmali-mi-kalmali-mi/
- Yayımlanma: 2025-03-15T09:50:02+03:00
- Yazar: Selim Soydan

S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones haftanın son işlem gününü yükselişle tamamladı. Oppenheimer’dan
John Stoltzfus, [S&P 500](https://www.borsatek.com/sp-500de-satislarla-birlikte-kayiplar-da-artti/)
için 7.100 olan fiyat hedefini, birçok meslektaşının bu hafta başında kendi hedeflerini
düşürmesine rağmen değiştirmediğini söylüyor.

Birçok Wall Street stratejisti, endeksin bu hafta başında düzeltme bölgesine doğru
gerilemesiyle birlikte S&P 500 endeksi için 2025 fiyat hedeflerini düşürdü.

Ancak Oppenheimer’dan John Stoltzfus, Wall Street’te S&P 500 için hedefi olan en
yükseliş stratejisti 2025 yılı sonuna kadar 7.100’e ulaşacağını belirten Stoltzfus,
sağlam duruyor.

Cuma günü erken saatlerde [MarketWatch](https://www.marketwatch.com/story/why-this-wall-street-strategist-says-investors-should-stick-with-u-s-stocks-despite-recession-fears-5964cd66)
ile paylaşılan bir raporda Stoltzfus, Oppenheimer müşterilerine Nasdaq dışında S&
P 500’de fiyat hedefini değiştirmeyeceğini ve yatırımcılara uluslararası rakipleri
yerine ABD hisse senetlerini tercih etmeleri çağrısından vazgeçmeyeceğini bildirdi.
En azından şimdi değil.

Şu anda piyasalar (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones), Başkan Trump’ın gümrük vergilerinin
ABD ekonomisini ve dolayısıyla şirket kazançlarını nasıl etkileyebileceğini fiyatlamakta
zorlanıyor.

![S&P 500, nasdaq, dow jones](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
01/25274.jpg)

Stoltzfus, “Yatırımcı perspektifinden bakıldığında açık soru, ortalık yatışmadan
ve ticaret ortaklarına karşı uygulanan gümrük vergilerinin kapsamı gerçekten belirlenmeden
önce varlık sınıfı fiyatları üzerindeki etkinin nasıl doğru bir şekilde ölçüleceğidir”
dedi.

## S&P 500, Nasdaq, Dow Jones: Kaos bir süre daha devam edebilir

S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones’a yatırım yapanlar hangi gümrük tarifelerinin kalacağı
ve Trump ile yabancı liderler arasında hangi istisnaların sağlanabileceği konusunda
daha net bir tabloya sahip olana kadar kaos muhtemelen devam edecek.

Ancak şu ana kadar şirket kazançlarına ilişkin beklentiler pek değişmedi. FactSet’ten
John Butters’a göre, Wall Street analistleri S&P 500 hisse başına kazanç beklentilerini
yalnızca %0,1 oranında düşürerek 271,24 dolardan 271,05 dolara indirdi. Bu çok büyük
bir düşüş değil.

![S&P 500, nasdaq, dow jones](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
01/7571.jpg)

Stoltzfus, “Hisse senedi değerlemelerinin temel itici gücü olan pozitif kurumsal
kazanç büyümesinin devam etmesini bekliyoruz” dedi.

Bu durum devam ettiği sürece, ABD hisse senetlerinde uzun süre kalmak ve uluslararası
emsallerine kıyasla onları tercih etmek için boğa vakası bozulmadan kalacak.

Stoltzfus, ABD’ye vurgu yaparak hisse senetlerini tahvillere tercih etmeye devam
ettiğini söyledi. Bununla birlikte, yatırımcıların Avrupa ve gelişmekte olan piyasalar
gibi yabancı piyasalara da maruz kalmayı sürdürerek çeşitlendirmeye devam etmeleri
gerektiğini ekledi.

Avrupa ve Çin’de işlem gören hisse senetlerinin kazançları bu yıl ABD piyasasını
önemli ölçüde geride bıraktı. Perşembe günkü kapanış itibariyle S&P 500 Eylül ayından
bu yana en düşük seviyesinde işlem görüyordu. Endeks ayrıca 2023’ün sonlarından 
bu yana ilk kez düzeltme bölgesine girdi.

Bu arada, Avrupa’nın Stoxx Europe 50 endeksi 1 Ocak’tan bu yana ABD doları bazında%
14’ten fazla değer kazandı ve kısa süre önce 20 yılı aşkın bir sürenin ilk rekor
seviyesine ulaştı. Hong Kong’un Hang Seng Endeksi ise FactSet verilerine göre %19,3’
lük bir kazanç elde etti.

Yatırımcılar, artan politika belirsizliğinin körüklediği durgunluk korkularının 
satışları tetiklediğini düşünüyor. Yatırımcılar, artan politika belirsizliğinin 
yol açtığı resesyon korkularının satışları tetiklediğini düşünüyor. Ancak şu ana
kadar, olumsuz ekonomik verilerin çoğu anket verilerinden oluşurken, işsizlik oranı
gibi somut veriler olumlu olmaya devam ediyor.

Yatırımcılar önümüzdeki birkaç hafta boyunca dayanıklı mal siparişleri, perakende
satışlar ve nihayetinde ilk çeyrek GSYH raporu gibi raporları yakından inceleyerek
herhangi bir ekonomik düşüş hakkında daha somut bir okuma yapacaklar.

Şimdilik Stoltzfus, yatırımcıların bu fırsatı portföylerine eleştirel bir gözle 
bakmak ve sahip oldukları her hisse senedi için uzun vadeli sahiplik durumunu değerlendirmek
için kullanmalarını öneriyor. Yatırımcılar ayrıca satın alma fırsatları için tetikte
olmalı ve “banyo suyuyla birlikte atılan bebekleri” aramayı düşünmeli.

ABD hisse senetleri Cuma günü toparlandı; S&P 500 %1,8, Nasdaq Composite %2,4 ve
Dow Jones Industrial Average 560 puan ya da %1,4 artışla 41.381 seviyesine yükseldi.
Ancak yine de büyük bir düşüş haftası daha geçirmeye hazırlanıyordu.