# S&P 500 için kritik uyarı: Resesyon halinde sert düşüş kapıda

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-500-resesyon-dususu-tahmini/
- Yayımlanma: 2025-12-14T18:25:52+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

**S&P 500** endeksi için Wall Street’in önemli yatırım bankalarından Stifel, 2026
yılında bir resesyon yaşanması halinde %20’lik hızlı bir düşüş görülebileceği konusunda
uyarıda bulundu. Kurum, artan işsizlik oranları ve yüksek hisse senedi değerlemelerinin
yatırımcılar için endişe verici koşullar yarattığını belirtti.

Yatırım bankası [Stifel](http://www.stifel.com/), 2026 yılında ABD ekonomisinin 
iyi gitmesi durumunda **[S&P 500](https://www.borsatek.com/dow-jones-teknoloji-hisseleri-dusus/)**
endeksinin %9 oranında artış göstereceğini öngördü. Ancak banka, Perşembe günü müşterilerine
gönderdiği notta, olası bir resesyon durumunda yatırımcıların referans endekste %
20’lik sert bir düşüşe hazırlıklı olmaları gerektiğini ifade etti.

### **S&P 500 ve resesyon riski**

![S&P 500](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/SP-500_piyasalar_3-
1024x607.jpg)

Stifel ABD Hisse Senedi Stratejisti Barry Bannister, Fed’in gevşeme politikası izlediğini
ancak **S&P 500** için %20’lik hızlı düşüş yaratabilecek resesyon riskinin önemsiz
olmadığını vurguladı. Resesyon, Stifel’in veya diğer büyük bankaların gelecek yıl
için temel senaryosu olmasa da kurum, durgunluk ihtimalini yaklaşık %25 olarak değerlendirdi.

Bannister, ekonomide işlerin ters gitmesi durumunda hisse senetlerinin zorlu bir
süreçten geçmesi için gerekli unsurların mevcut olduğunu söyledi. Özellikle işgücü
piyasasının sallantıda olduğuna dikkat çeken stratejist, işten çıkarmaların artması
ve yeni iş fırsatlarının azalmasıyla tüketicilerin harcamalarını kısabileceğini 
belirtmişti. GSYİH’nın %68’ini tüketici harcamalarından elde eden bir ekonomi için
bu durumun kötü haber olduğu raporda yer aldı.

### **Tarihsel veriler ve spekülatif varlıklar**

![S&P 500](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/SP-500_piyasalar_2-
1024x608.jpg)

Banka, İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana resesyon dönemlerinde hisse senetlerindeki
medyan geri çekilmenin %20, ortalama düşüşün ise %23 olduğunu hatırlattı. Bannister,
fiyat/kazanç oranının (P/E) önemli tek kriter haline gelene kadar önemsenmediğini
ancak **S&P 500** endeksinin şu an pahalı olduğunu dile getirdi.

Olası bir ayı piyasasında en spekülatif varlıkların ilk olarak düşeceği, ardından
daha geniş piyasanın gerileyeceği öngörüldü. Bannister’ın spekülatif iştahın bir
göstergesi olarak takip ettiği ve içinde Palantir, Strategy ile GameStop gibi yüksek
volatiliteli hisselerin bulunduğu sepet, son birkaç ayda önemli ölçüde değer **kaybetmişti**.

Bannister notunda, artan işsizlik oranına ve **S&P 500** hisse senedi risk primine
dair endişe verici grafiklere de dikkat çekti. Risk priminin, 1990’ların sonu ve
2000’lerin başındaki dot-com balonu seviyelerine yaklaştığı gözlendi. Temel senaryosu
pozitif olsa da stratejist, savunma hisseleriyle bir “hedge” (korunma) pozisyonu
oluşturulmasını tavsiye etti.

![S&P 500](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/SP-500_piyasalar-
1024x607.jpg)