# S&P 500 yükselişini sürdürecek mi? Uzmanlardan teknoloji hisseleri için uyarı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-500-teknoloji-hisseleri-analiz/
- Yayımlanma: 2025-07-17T16:27:33+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Yapay zeka rüzgarını arkasına alan [S&P 500 endeksi](https://www.borsatek.com/sp-500-nasdaq-ve-dow-jones-vadeliler-dususte/)
rekor üstüne rekor kırıyor. Peki bu böyle daha ne kadar devam edecek, yükselişin
sonuna gelindi mi?…

Yatırım danışmanlığı firması [Capital Economics](https://www.capitaleconomics.com/),**
S&P 500** endeksinin yükselişini sürdürmesini, ancak bu artışın büyük ölçüde birkaç
mega teknoloji şirketinin liderliğinde gerçekleşeceğini öngörüyor. Kurum tarafından
yapılan analizde, endeksteki diğer bileşenlerin çoğunun bu performansın gerisinde
kalmaya devam edeceği belirtildi.

Capital Economics, müşterileri için yayımladığı notta, “Büyük teknoloji sektörlerinin
öncülüğünde, ABD borsalarında gelecek yıl sonuna kadar daha fazla kazanç öngörüyoruz”
ifadelerini kullandı. Bu durumun somut bir örneği olarak, 15 Temmuz tarihinde gümrük
vergilerinin enflasyonu tetikleyebileceği endişeleriyle endeksteki hisselerin %90’
ından fazlasının değer kaybettiğini, ancak endeksin günü sadece %0,4’lük bir düşüşle
kapattığını açıkladı. Bu sınırlı düşüş, Nvidia ([NASDAQ:NVDA](https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda))
gibi mega değerli şirketlerin güçlü kazançlarının genel zayıflığı telafi etmesiyle
mümkün oldu.

## **S&P 500 endeksinde yoğunlaşma eğilimi artıyor**

![S&P 500](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/07/SP-500_piyasa_grafik_2-
1024x683.png)

Capital Economics, piyasadaki bu daralmanın altını çizerek, “Sadece altı firmadan
biri endeksten daha iyi performans gösterdi” dedi ve Nvidia’nın bu başarısını, ABD’nin
Çin’e yönelik eski çip satışlarına getirdiği kısıtlamaları kaldırabileceği haberlerine
bağladı.

Şirket, **S&P 500** içerisindeki bu yoğunlaşma eğiliminin yeni olmadığını ve kökenlerinin
2022 yılının sonlarına kadar dayandığını söyledi. Kurum, ABD borsasının giderek 
daha fazla yoğunlaştığını ve piyasa değeri en yüksek ilk %10’luk dilimde yer alan
şirketlerin toplam payının arttığına dikkat çekti.

Bazı analistler bu eğilimin tersine döneceğini beklese de Capital Economics bu görüşe
katılmıyor. Şirket, “Yapay zeka alanında öngördüğümüz gibi bir balonun şişmeye devam
etmesi halinde bunun olası olmadığını düşünüyoruz” değerlendirmesini yaptı.

## **Yapay zeka balonu ve kazanç odaklı ralli**

![S&P 500](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/SP-500_2-1024x559.
png)

Capital Economics değerlendirmesinde, mevcut rallinin, 2000’lerin başındaki dot-
com döneminden önemli bir farkla ayrıldığını savundu. Analizde, “O balona kıyasla,
yapay zeka balonu spekülatif değerlemelerden çok, doğrudan şirket kazançları tarafından
şişiriliyor” denildi.

Bu durum, mevcut yükselişin daha sağlam temellere dayandığı ve büyük teknoloji şirketlerinin
piyasayı domine etmeye devam edeceği beklentisini güçlendirdi.

![S&P 500, nasdaq, dow jones, fed](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/
2025/06/dow-jones_nasdaq-1024x670.webp)