# S&P 500 bu koşullar gerçekleşirse rekor kırabilir

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-500-ve-nasdaq-yeni-rekorlarini-kirabilir/
- Yayımlanma: 2025-06-11T21:47:38+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Hisse senetleri (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones), Başkan Donald Trump’ın ocak sonundaki
göreve başlama töreni ile nisan başında açıkladığı kapsamlı küresel tarifeler arasındaki
dar zaman aralığında ulaştıkları rekor seviyelere yeniden yaklaşmış durumda.

Ancak Wall Street, [S&P 500](https://www.borsatek.com/sp-500-kritik-bolgeye-yaklasti-rekor-gelecek-mi/)
endeksinin önümüzdeki yıl içinde bu rekorları yeniden görebileceği konusunda tereddütlü.
Bazı büyük bankalar — bu hafta başında Citigroup dahil — yıl sonu hedef fiyatlarını
yükseltmiş olsa da, önde gelen ABD yatırım firmalarının ortalama tahmini önümüzdeki
altı ay için sadece ılımlı bir büyümeye işaret ediyor.

## S&P 500 için 280 dolarlık yıllık kar beklentisi

Buna karşılık, önümüzdeki 12 aya yönelik kâr tahminleri şu anda rekor seviyede. 
Edward Jones tarafından derlenen verilere göre analistler, S&P 500 şirketleri için
hisse başına 280 dolarlık bir yıllık kâr beklentisi öngörüyor.

![S&P 500, nasdaq, dow jones](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
06/dow-jones_sp-500_nasdaq_2.jpg)

Bu uyumsuzluk, bazı yatırımcıların piyasayı şu anda yukarı taşıyan unsurların sürdürülebilir
olmayabileceğinden endişe ettiğini ve hisse senetlerinin (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones)
mevcut yükseliş ivmesini koruması için pek çok başka şeyin de yolunda gitmesi gerektiğini
gösteriyor.

## Nasdaq gözünü yukarı dikti

Hisse senetleri (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) son iki ayda %20’den fazla yükseldi.
Bu artışa güçlü geçen ilk çeyrek bilanço sezonu öncülük etti. Sezon ise [Nvidia](https://www.barrons.com/articles/tariffs-rates-stocks-records-64a6f01a?mod=hp_LEDE_C_1)’
nın yapay zekâ talebine ilişkin olumlu beklentileriyle tamamlandı.

BlackRock Yatırım Enstitüsü Başkanı Jean Boivin, portföy yöneticileriyle yapılan
bir toplantıda “AI (yapay zekâ) mega gücünün daha fazla getiri sağlama konusunda
ortak bir inanç oluşturduğunu” belirtti ve Nvidia’nın tarifelerle ilgili kazanç 
baskısına rağmen beklentileri aşan son bilançosunu buna örnek gösterdi.

## BofA: Yapay zekaya 400 milyar dolar sermaye akışı olacak

Bu tema, piyasanın genel iyimserliğinde hâlâ kilit rol oynuyor. Bank of America’ya
göre, bu yıl dünyanın en popüler teknolojisine yönelik sermaye harcamalarının 400
milyar doları aşması bekleniyor. 2026’da ise bu rakamın 432 milyar dolara ulaşması
öngörülüyor.

Ticaret konusundaki iyimserlik de ralliyi destekledi. Trump’ın “Kurtuluş Günü” tarifelerini
müzakere şansı tanımak için askıya alma kararı ve geçen ay federal mahkemenin bu
tarifelerin yasallığını sorgulayan kararı yatırımcı güvenini artırdı.

Ancak benzer olumlu gelişmelere önümüzdeki aylarda da ihtiyaç duyulacak. Zira tarifelerin
askıya alınması için belirlenen 9 Temmuz tarihi yaklaşıyor ve ABD ile Çin arasında
kapsamlı bir ticaret anlaşması için müzakereler ağır ilerliyor.

![S&P 500, nasdaq, dow jones](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
04/SP-500-nasdaq-dow-jones-7-1024x569.jpg)

Navellier Calculated Investing’den Louis Navellier, “Çin kilit unsur” dedi ve sözlerini
şöyle sürdürdü: “Dünyanın geri kalanı Trump yönetiminin bir anlaşmaya varmak için
ne kadar esneklik göstereceğini yakından izleyecek.”

ABD ve Çin, Çarşamba günü Londra’da yapılan görüşmelerde, geçen ay Cenevre’de varılan
ticaret ateşkesi çerçevesini yeniden rayına oturtacak bir anlaşmaya vardı. Ancak
daha kapsamlı bir anlaşma hâlâ uzakta görünüyor.

Ticaret ve tarife ortamı, doların kısa vadeli seyri açısından da kritik önemde. 
Dolar bu yıl en büyük küresel rakipleri karşısında %9’a yakın değer kaybetti.

Bu düşüş ise ABD şirketlerinin kâr beklentileri için destekleyici oldu. Zira yurt
dışındaki kârların ülkeye geri getirilmesini daha cazip hâle getiriyor.

## Dolar ikinci yarı yıl daha da zayıflayabilir

Nasdaq gözünü yukarı dikerken önümüzdeki yılın ikinci yarısında dolarda daha fazla
zayıflık görülebilir. Özellikle Fed’in eylül toplantısında faiz indirimine gitmesi
durumunda. Ancak Trump yönetiminin tarife politikalarının tetiklediği daha hızlı
enflasyon baskıları Fed’in faiz indirimlerini geciktirebilir ve doların düşüşünü
sınırlayabilir.

Principal Asset Management Baş Küresel Stratejisti Seema Shah, “İnandırıcı bir rezerv
para birimi alternatifi yokken ABD varlıkları küresel portföylerin temel bileşeni
olmaya devam edecek” dedi.

Yurtiçinde ve yurtdışında büyüme beklentileri de başkanın tarife stratejisinin kaderine
bağlı ve borsanın performansı açısından kritik önemde.

Dünya Bankası, Salı günü yayımladığı raporda küresel büyüme beklentisini %2,3’e 
düşürdü. Bu, 2008’den bu yana resesyon dışı en zayıf büyüme.

Raporda, “Görünüm üzerindeki aşağı yönlü riskler ağır basıyor. Bunlar arasında ticaret
engellerinin artması, süregelen politika belirsizliği, artan jeopolitik gerilimler
ve aşırı iklim olaylarının artması yer alıyor” denildi.

Son olarak, Kongre’nin büyümeyi destekleyecek ancak tahvil piyasasını büyük bir 
bütçe açığı ya da borç tavanı krizinden dolayı tedirgin etmeyecek bir vergi ve harcama
yasasını geçirmek gibi zorlu bir dengeyi tutturması gerekecek.

Bellwether Wealth’den Clark Bellin, “2017 vergi indirimlerinin uzatılması, ticaret
anlaşmaları ve Fed’in faiz indirimleri hisse senetlerinin (S&P 500, Nasdaq, Dow 
Jones) şubat ayındaki zirvelerinin ötesine anlamlı şekilde yükselmesi için muhtemelen
gerekli olacak — ve şu anda bu çok şey istemek anlamına geliyor” dedi.

Ancak Bellin ayrıca “yatırımda kalmanın akıllıca olduğunu” da savunuyor. Bellin’e
göre şu anki gibi manşetlere duyarlı bir piyasayı zamanlamaya çalışmak, uzun vadeli
piyasa getirilerini kaçırma riskini artırabilir.