# S&P 500’ü artık çip hisseleri domine ediyor, yazılım hisseleri artık riskli mi?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-500u-artik-cip-hisseleri-domine-ediyor-yazilim-hisseleri-artik-riskli-mi-109140h/
- Yayımlanma: 2024-06-02T23:27:34+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

[New York borsasında](https://www.borsatek.com/dow-jones-nsadaqin-nasil-bu-kadar-gerisinde-kaldi-109139h)
yaşanan müthiş hisse senedi performansını arkasında tam olarak çip sektörü var diyebiliriz.
Çip sektörü, son dönemdeki yükselişiyle S&P 500 endeksinde önemli bir dönüm noktasına
ulaştı. Çip hisseleri, ilk kez yazılım sektörünü geride bırakarak artık endeksin
en büyük ağırlığını oluşturuyor. Bu değişim, Wall Street’in yarı iletken sektörünün
yapay zekadan finansal olarak yararlanma kabiliyetine ilişkin iyimserliğini ve yazılım
sektöründeki müşteri bütçe baskılarına yönelik endişelerini yansıtıyor.

Yatırımcılar, çip sektörüne olan ilgilerini artırırken, yazılım hisselerinden çıkış
yapıyor. Çiplerin payı S&P 500’de %11’lik yeni bir zirveye ulaştı. 2014 başındaki%
2’lik ağırlığa kıyasla bu durum büyük bir artışı temsil ediyor. Ayrıca ağırlık bakımından
ilk beş sektörün toplamı %27 ile 44 yıllık verilere göre en yüksek seviyede.

Yazılım sektörünün şu anda yatırım yapılamaz bir duruma geldiğini belirten Mizuho
analisti Jordan Klein’e göre makroekonomik ortamın müşterilerin anlaşmaları ertelemesine
ve harcamalarını temkinli bir şekilde yapmalarına neden oldu. Bu durum, yazılım 
sektöründeki eğilimlerin daha da kötüleşebileceği anlamına geliyor.

Salesforce Inc., bu dinamiğin en belirgin örneği olarak öne çıkıyor. Şirket, yönetimin
tahminlerini düşürmesi ve “uzayan anlaşma döngüleri, anlaşma sıkıştırması ve yüksek
seviyelerde bütçe incelemesi” konularını tartışmasının ardından hisse senedi değer
kaybetti. Diğer yazılım şirketleri olan MongoDB Inc., UiPath Inc. ve Nutanix Inc.
de benzer şekilde zorlu bir dönem geçiriyor. iShares Expanded Tech-Software Sector
ETF, son 12 ayda %19 ilerleyerek S&P 500’ün %26’lık kazancının gerisinde kaldı.

Çip hisseleri ise yükselişini sürdürüyor. PHLX Yarı İletken Endeksi, 2024’te şu 
ana kadar %23 ve 12 aylık bazda %48 artış gösterdi. Nvidia Corp., yapay zeka alanındaki
patlayıcı finansal büyümesiyle sektörü destekliyor ve diğer şirketlerin yapay zeka
zenginliklerinden yararlanma potansiyeli konusunda coşku yaratıyor.

Klein, yazılım şirketlerinin de yapay zekadan bahsettiğini, ancak bu eğilimin çok
fazla yeni talep veya büyümeye dönüşmediğini belirtiyor ki bu da sektördeki rotasyonu
uzatabilir.

LPL Financial Research Baş Hisse Senedi Stratejisti Jeff Buchbinder’e göre, teknoloji
sektörü genelinde en büyük endişe muhtemelen değerlemeler. “Gelecekteki kâr beklentileri
şu anda yüksek ve hata için çok az marj bırakıyor,”  diyen Buchbinder,’e göre “Teknoloji,
1990’larda olduğu gibi, geçmişte yıkıcı yenilikler için yüksek değerlemeler talep
etti ve böylesine büyük bir gelecek fırsatına değer biçmek zor olabilir.”