# S&P Türkiye’nin notunu Cuma günü verecek

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/sp-turkiyenin-notunu-cuma-gunu-verecek-102436h/
- Yayımlanma: 2023-09-27T08:49:17+03:00
- Yazar: Mustafa Altun

 Yapı Kredi Bankası Günlük Bülteni değerlendirmesi – 27 Eylül 2023

**Cuma günü kredi değerlendirme kuruluşu S&P’nin Türkiye’nin kredi not görünümünü
gözden geçirmesi bekleniyor.**

**USD /TL**: Global piyasalarda makro belirsizliklerle birlikte FED toplantısı sonuçları
ve açıklanan projeksiyonlar finansal piyasalarda moral bozukluğuna sebep oluyor.
Daha sıkı, daha uzun sıkılaşma olasılığı güvenli liman USD talebini artırmaya devam
ediyor. Risksiz getiri ABD 10 yıllık faizi yükselişine yönlü hareketini sürdürüyor.
Lokal tarafta, Değişim-Dönüşüm-Sadeleşme başlıkları altında maliye ve para politikalarında
bir süreçte ilerlemeyi sürdürüyoruz. Bu sürece Ankara tarafından verilen destekte
oldukça kıymetli. PPK kararı sonrasında sadeleşme ile birlikte devam eden kademeli
faiz artışı sürecinin TL yatırımlarının cazibesini artıracağını düşünüyoruz. Cuma
günü kredi değerlendirme kuruluşu S&P’nin Türkiye’nin kredi not görünümünü gözden
geçirmesi bekleniyor. Yabancı yatırımcının bakış açısını anlayabilmek adına önemli
görüyoruz. Sıkılaşma süreci devam ettikçe, TL üzerinde oluşan baskının hafifleyeceğini
düşünüyoruz. Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 27,30 civarında işlem
görüyor. Aşağıda 26,80 ve 26,50; yukarıda 27,50 ve 28,00 gün içi öne çıkan teknik
seviyeler.

**TL Tahvil/Bono:** Orta Vadeli Programı’ında 2024 senesi enflasyon tahmininin yüzde
33 olduğunu düşünürsek kademeli faiz artışlarıyla politika faizi yüzde 35-40 seviyesinde
sonlanmasını bekleyebiliriz. Tahvil faizlerinin dengelendiği noktada, TL tahvillerin
iç ve dış yatırımcı için bir fırsat penceresi oluşturabileceğini düşünüyoruz. Enflasyonist
ortamda mevduat faizleri gibi piyasa faizleri de yukarı, yeni denge noktalarına 
ilerlemeye devam ediyor. Global tarafta makro belirsizlikler ile birlikte Fed’in
2023 yılında ekonomik büyüme tahminini yukarı doğru sert revize etmesi ve bunun 
enflasyon endişelerini beraberinde getirmesi ABD 10 yıllık tahvil faizinin yükselmesine
ve Dolar Endeksi’nin kuvvetli durmasına yol açıyor. 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge
tahviller günü sırasıyla 2 baz ve 75 baz puan artış ile %28,49 ve %26,93 seviyesinden
tamamladı.

**Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım)**: Yukarı hareket 8,400 zirve seviyesini test
ediyor… Ara düzeltme trendini 7,650 desteği üzerinde karşılamayı başaran BIST 100
Endeksi’nde, geçtiğimiz hafta 7,900 direncinin kırılmasıyla onaylanan yukarı hareket
etkisini sürdürüyor. Gün içerisinde 8,400 zirve bölgesini aşma denemelerinin hakim
olduğu piyasada, kapanış doğru bu noktadan seans içi realizasyonların ön plana çıktığını
gözlemliyoruz. Salı gününü -%0.75 oranında değer kaybıyla 8,242 puandan tamamlayan
piyasada, seans içi geri çekilmelerde 8,150 seviyesini ilk önemli destek noktası
olarak izliyoruz. 8,150 üzerinde dengelenmeyi başaracak hareketlerin sürdüreceği
alım eğiliminin ise ilk etapta 8,350 olmak üzere 8,403 zirve seviyesini hedefleyecek
yükselişin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bir alt noktada bulunan 7,900 seviyesini
ana destek olarak izleyeceğimiz piyasada, bu nokta üzerindeki hareketlerin kısa 
vadeli yükseliş potansiyelini sürdüreceğini düşünüyoruz.

**Eur/Usd:** FED son toplantısında oldukça şahin tavır sergiledi. Projeksiyonlarda
2023 büyüme beklentisini FED yüzde 1’den yüzde 2.2’ ye revize etti. Bu noktadan 
sonra ekonomik büyüme göstergeleri oldukça önemli hale geldiğini düşünüyoruz. ‘İyi
veri kötü’ şeklindeki piyasa algısı ön plana çıkabilir. Perşembe günü Powell’ın 
konuşması ve Cuma günü açıklanacak olan Çekirdek Kişisel Tüketim harcamaları (PCE)
verisi ile piyasalarda volatilite artabilir. Dolar Endeksi’nde (DXY) kuvvetli direnç
noktası 105,5 üstü fiyatlamalara geçti. 105,5 üzeri fiyatlamalar teknik olarak dolar
endeksi (DXY) 110 fiyatlaması için kapı aralayabilir. İlk etapta 107 seviyesi hedeflenebilir.
Bu sabah 1,056 seviyesindeki paritede 1,055 ve 1,05 seviyeleri gün içi destek; 1,062
ve 1,067 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı 
negatif seyir bekliyoruz.

**Gbp/Usd:** Riskten kaçış sürecinde, Dolar Endeksi (DXY) kuvvetli duruş devam ediyor.
BOE son toplantıda ekonomik endişelerin ağır basması sebebi ile faiz artışına gitmemişti.
Hem riskten kaçmak isteyen hem de reel getiri arayışında olan piyasalar Usd talebini
canlı tutuyor. Dolara Endeksi’nde teknik olarak 105,5 seviyeleri üzerinde fiyatlamaya
başlanması parite üstünde baskı unsuru olabilir. Bu sabah 1,214 seviyesinde bulunan
paritede 1,212 ve 1,21 seviyeleri gün içi destek; 1,22 ve 1,225 seviyeleri gün içi
direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede sınırlı negatif seyir bekliyoruz.

**Altın:** Altında taban arayışı devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinde dengelenme
gerçekleşene kadar değerli metalin üstünde görülen baskı devam edebilir. Güçlü Dolar
ve riskten kaçıştan ötürü, değerli metaller bu baskıya dayanmakta zorlanabilir. 
Teknik olarak günlük grafiklerde 200 günlük ortama olan 1.925 USD altı fiyatlamalar
devam ediyor. Perşembe günü Powell’ın konuşması, Cuma günü ABD manşet-çekirdek PCE
verisi değerli metalde volatilite yaratabilir. ‘İyi veri kötü’ şeklindeki piyasa
algısının ön planda olduğu bir dönemde olduğumuzu düşünüyoruz. Dolar Endeksi’nde
teknik olarak kritik direnç noktası 105,5 üstünde yaşanan fiyatlamalar değerli metalde
baskı unsuru olarak karşımıza çıkabilir. Altın için kısa vade önemli olan seviye
1.925 Usd. 200 günlük ortalaması 1.925 Usd civarında bulunuyor. 1.925 Usd altı fiyatlamalar
teknik olarak görünümü olumsuza çevirebilir. Bu sabah 1.900 Usd seviyesindeki ons
altında 1.890 ve 1.870 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.912ve 1.925 Usd seviyeleri
gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı negatif seyir bekliyoruz.

**Eurobond:** Global piyasalarda merkez bankalarının beklentilerden daha uzun süre
sıkı duruşu sürdürme olasılığı risk iştahı üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. 
Artan petrol fiyatlarının enflasyon çapalamasında olumsuz baskısı devam etmekte.
ABD 10 yıllık tahvil faizleri enflasyon beklentilerindeki bozulma korkularıyla birlikte
yukarı yönlü hareketine devam ediyor. Tahvil faizleri yeni denge noktaları arıyor.
Yurt içi piyasada sıkılaştırma sürecinde artan faizlerle birlikte yabancı ilgisi
TL varlıklara yansıyabilir. Bu noktada bir sonraki adım swap kanallarının gevşemesi
ve yabancı yatırımcının TL’ye erişimi kolaylaşması olabilir. Cuma günü kredi derecelendirme
kuruluşu S&P’nin Türkiye notunu gözden geçirmesi bekleniyor. Olumlu yönde revize
CDS risk primi üzerinde olumlu yansıyabilir. Türkiye eurobondlarında, ABD 10 yıllık
tahvil faizinde yaşanan yükseliş baskı kurmaya devam ediyor. CDS 391 ile günü tamamladı.
Eurobondlar sınırlı negatif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 4-5 cent; orta vadelilerde
26-40 cent; uzunlarda 50-54 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 7,36%, 
8,50% ve 8,95% oldu.