# S&P’den Türkiye’ye kriz uyarısı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/spden-turkiyeye-kriz-uyarisi-5682h/
- Yayımlanma: 2015-04-03T16:47:00+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Uluslararası derecelendirme kuruluşu Standard and Poor’s, FED’in faiz arttırması
durumuna bundan en çok Türkiye’nin ve G. Afrika’nın etkileneceğini söyledi.

Standard and Poor’s, Fed’in belirleyeceği faiz oranları artmaya başladığında yenilenmiş
bir stresin görülme riski bulunduğunu belirterek, “Bu, özellikle büyümeleri önemli
ölçüde dış finansmana bağlı Türkiye ya da Güney Afrika gibi ülkeleri etkiler” dedi.

Standard and Poor’s’un “Ucuz Petrol ve ABD’nin Parasal Genişlemesi Avro Bölgesinde
Toparlanmayı Destekliyor” başlıklı araştırmasında yükselen piyasaların bir kavşakta
bulundukları belirtildi. Küresel büyümenin 2012’deki Avro bölgesi ülke borç krizi
sona erdikten bu yana ivme kazandığına değinen S&P, hızlanmanın önce ABD, Kanada,
İngiltere, İskandinavya ve İsviçre gibi gelişmiş piyasalarda başladığını bildirdi,
yükselen piyasalardaki büyümenin ise zayıfladığını kaydetti.

Yeniden dengelenmenin bu yıl da süreceği tahmininde bulunan S&P, “Ülkeye bağlı olmak
şartıyla yükselen piyasalardaki mevcut yavaş büyüme, ya petrol ihraç eden ülkelerde(
Rusya ve Körfez İşbirliği Konseyi) olduğu gibi dönemsel, ya da Çin’de olduğu gibi
yapısal. Ayrıca Fed’in tahvil alımlarını geri çekeceği açıklamasından sonra 2013’
ün ‘taper tantrumu’nun (ABD tahvil alımlarının azaltılmasının yolaçtığı etkiler)
asıl kurbanları yükselen piyasalardı ve Fed faiz oranları artmaya başladığında yenilenmiş
bir stresin görülme riski var. Bu, özellikle büyümeleri önemli ölçüde dış finansmana
bağlı Türkiye ya da Güney Afrika gibi ülkeleri etkiler” dedi.

S&P, birçok yükselen piyasadaki düşük performansın Avro bölgesindeki toparlanmaya
iki yoldan zarar vereceğini belirtirken “ABD faiz oranlarında beklenenden hızlı 
bir seride yapılacak artışlar örneğin, kimi piyasalara ani bir şok etkisi yapabilir.
Bu durumda daha sıkı dolar likiditesi uluslararası sermaye piyasalarını istikrarsızlaştıran
önemli sermaye çıkışlarına çevrilir. Bu durumda Avro bölgesine ve gelişmiş piyasalara
geçiş kanalı temelde finansal olur. Makul olsa da bize göre bu senaryonun olasılığı
bulunmuyor ve ABD tahvil alımlarının azaltılmasının yol açtığı etkilerin ortaya 
çıkardığı gibi, daha kırılgan ülkeler genelde şu anda likitide sıkışıklığını idare
etmede daha iyi bir noktada” değerlendirmesi yaptı.

Araştırma Raporunda yükselen piyasalardaki yavaş büyümenin Avrupa’ya ikinci geçiş
kanalının “ticaret” olduğu belirtildi.