# SPK’nın yeni fon düzenlemesi Borsa İstanbul’u nasıl etkileyecek

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/spk-fon-duzenlemesi-borsa-istanbul/
- Yayımlanma: 2026-08-24T10:35:43+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

SPK’nın fon piyasasına yönelik hazırladığı yeni düzenleme çalışmaları, hem serbest
fonları hem de para piyasası fonlarını kapsıyor. Anadolu Yatırım Araştırma Yönetmen
Yardımcısı Ecrin Şark, toplam fon büyüklüğünün 9,7 trilyon lirayı aştığını, yatırımcı
sayısının ise 6 milyona yaklaştığını belirtti. Şark, serbest şemsiye fonların 6,4
trilyon lirayı geçtiğini, alternatiflerle birlikte para piyasası fonlarının yaklaşık
3,5 trilyon liralık hacme ulaştığını aktardı.

## SPK’nın serbest fonlara getirmeyi planladığı kapasite ve çıkar çatışması düzenlemeleri

Ecrin Şark, serbest fonlara yönelik düzenlemelerde öne çıkan en önemli beklentilerden
birinin, portföy yönetim şirketlerinin çıkarabileceği fon sayısı ile bünyelerindeki
portföy yöneticisi sayısı arasında doğrudan bir ilişki kurulması olduğunu ifade 
etti. Birbirine çok benzeyen stratejilerle çok sayıda fon yönetilmesinin yatırımcı
açısından gerçek bir çeşitlilik oluşturup oluşturmadığının sorgulandığını belirten
Şark, risk yönetimi tarafında tek bir ihraççıya yapılabilecek yatırımlara limit 
getirilmesinin ve portföy yönetim şirketlerinin kendi grubundaki şirketlere yatırım
yapmasının sınırlandırılmasının gündemde olduğunu aktardı.

Şark, bu adımların temel amacının çıkar çatışmalarını ve yoğunlaşma risklerini azaltmak
olduğunu vurguladı. Serbest fon yöneten şirketlere ilave sermaye yükümlülüklerinin
de getirilebileceğini sözlerine ekledi.

![SPK'nın yeni fon düzenlemesi Borsa İstanbul'u nasıl etkileyecek Borsatek](https://
i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/08/spk.jpg)

## Para piyasası fonlarında ters repo ve DİBS sınırı gündemde

Yeni rehber çalışmalarının para piyasası fonlarında doğrudan bireysel yatırımcıları
ilgilendiren değişiklikler içerdiğini belirten Şark, ters repo işlemlerine fon toplam
değerinin yüzde 25’i seviyesinde bir sınır getirilmesi ihtimalinin masada olduğunu
söyledi. Teminatların çeşitlendirilmesi yönündeki yaklaşımın yürürlüğe girmesi halinde,
yüksek oranda ters repo kullanarak getiri sağlayan fonların portföy yapısının değişeceğini
belirtti. Yatırımcıların artık sadece getiriye değil, getirinin kaynağına da bakması
gerekeceğini vurguladı.

Şark, para piyasası fonlarının portföylerinde yüzde 10 oranında Devlet İç Borçlanma
Senedi bulundurması beklentisinin, fonların faiz hareketlerine duyarlılığını artırabileceğini
belirtti. Günlük getirilerde faiz değişimlerinin daha fazla hissedilmesine yol açabileceğini
ekledi.

![Borsa İstanbul](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/05/borsa-istanbul-
Katilim-endeksi.jpg)

| Gösterge | Değer | 
| Toplam fon büyüklüğü | 9,7 trilyon TL üzeri | 
| Yatırımcı sayısı | 6 milyona yakın | 
| Serbest şemsiye fon büyüklüğü | 6,4 trilyon TL üzeri | 
| Para piyasası fonları hacmi | Yaklaşık 3,5 trilyon TL | 
| Planlanan ters repo sınırı | Fon değerinin yüzde 25’i | 
| Beklenen DİBS oranı | Yüzde 10 |

## Şeffaflık adımları ve likidite riski nasıl ele alınıyor

Şark, şeffaflık tarafında serbest fonların portföy dağılımlarının daha sık açıklanmasının
ve büyük yatırımcıların fondaki paylarının daha görünür hale getirilmesinin tartışıldığını
aktardı. Bu durumun likidite riski yönetimi açısından kritik olduğunu belirtti. 
Büyük bir yatırımcının aniden fondan çıkmasının, fon yöneticisini hızla satış yapmaya
zorlayarak fonda kalan diğer yatırımcıları da olumsuz etkileyebileceğini hatırlattı.

![spk](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/halka-arz-spk-e1772683656412-
1024x689.webp)

## SPK’nın Borsa İstanbul üzerindeki etki ve geçiş süresinin önemi

[Borsa İstanbul](https://www.borsaistanbul.com/) açısından en kritik konunun yoğunlaşma
limitlerinin nasıl uygulanacağı olduğunu belirten Şark, limitlerin fon toplam büyüklüğü
yerine hisselerin fiili dolaşımdaki payı üzerinden belirlenmesi halinde, belirli
hisselerde yoğunlaşmış olan fonların pozisyon azaltmak zorunda kalabileceğini söyledi.
Bu durumun özellikle likiditesi düşük hisselerde fiyat oynaklığını artırabileceğini
ifade eden Şark, tanınacak geçiş süresinin önemine dikkat çekti.

Yeterli süre verilmesi halinde portföy değişikliklerinin zamana yayılarak piyasadaki
satış baskısının sınırlı kalacağını, ancak kısa bir uyum süresinin piyasada sert
hareketlere yol açabileceğini belirtti. Şark, şu aşamada fon getirilerinin kesin
düşeceğini veya Borsaya satış geleceğini söylemenin doğru olmadığını vurguladı. 
Nihai kararların ve geçiş sürelerinin netleşmesiyle birlikte hem fon getirileri 
hem de Borsa İstanbul üzerindeki etkilerin çok daha sağlıklı değerlendirilebileceğini
sözlerine ekledi.

### SPK’nın yeni fon düzenlemesi neleri kapsıyor?

Düzenleme serbest fonlarda kapasite ve çıkar çatışması kuralları ile para piyasası
fonlarında ters repo ve DİBS oranlarına yönelik sınırlar getirilmesini içeriyor.

### SPK’nın yeni düzenlemesi BİST’i nasıl etkileyebilir?

Yoğunlaşma limitlerinin fiili dolaşım oranına göre belirlenmesi halinde bazı fonlar
pozisyon azaltabilir, bu da özellikle düşük likiditeli hisselerde fiyat oynaklığını
artırabilir.