# Starbucks’ın Chipotle’ı satın alma girişimi gündeme geldi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/starbucks-chipotle-satin-alma/
- Yayımlanma: 2026-10-09T06:27:48+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Starbucks, son aylarda danışmanlarıyla Chipotle Mexican Grill’i satın alma ihtimalini
görüştü. Spokesman Review’ın haberine göre ortaya çıkan bilgi [Starbucks](https://www.borsatek.com/starbucks-niccol-iki-yil-2/)
hisselerini perşembe günü yaklaşık yüzde 3 geriletirken, Chipotle hisseleri yüzde
6 civarında yükseldi. Axios’un aktardığına göre bu büyüklükte bir anlaşma, restoran
sektörü tarihinin en büyük satın alması olarak kayda geçebilir.

## Starbucks ve Chipotle’ın piyasa değeri ne kadar

Chipotle’ın piyasa değeri, hisselerdeki yükselişin ardından perşembe günü 39 milyar
dolar ile 41 milyar dolar bandına ulaştı. LSEG verilerine göre [Starbucks](https://www.borsatek.com/starbucks-chai-latte-tepki/)‘
ın piyasa değeri ise yaklaşık 107 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. [Financial Times](https://www.ft.com/)‘
ın haberine göre Starbucks’ın resmi bir teklif sunup sunmadığı ya da konuyu hâlâ
değerlendirme aşamasında olup olmadığı net değil.

![Starbucks](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/Academic-Bookstore_Starbucks.
webp)

| Şirket | Piyasa Değeri | Hisse Hareketi (Perşembe) | 
| Starbucks | ~107 milyar dolar | %3 düşüş | 
| Chipotle | 39-41 milyar dolar | %6 yükseliş |

## Brian Niccol’un Chipotle geçmişi anlaşmayı farklı kılıyor

Olası anlaşma, CEO Brian Niccol’u eylül 2024’te kahve devinin başına geçmeden önce
yönettiği Meksika mutfağı temalı fast-casual zincirine geri döndürebilir. Niccol,
Chipotle’da geçirdiği altı yıl boyunca şirketin gıda güvenliği sorunlarını aşmasını
sağlamış ve dijital kapasiteyi genişletmişti. Chipotle hisseleri, Niccol’un ayrılmasından
bu yana değerinin yaklaşık yarısını kaybetti.

Niccol, şu sırada mağazalarda bekleme sürelerini azaltmaya, personel yapısını iyileştirmeye
ve markanın bilinen kahve dükkânı atmosferini yeniden kurmaya odaklanan bir dönüşüm
sürecini yönetiyor. En az 500 milyon dolarlık işgücü yatırımı bu çabanın merkezinde
yer alıyor ve kâr marjları üzerinde baskı oluşturuyor. LSEG verilerine göre Niccol
döneminde şirket son dört çeyreğin tamamında karşılaştırılabilir satış artışı kaydetti,
ancak düzeltilmiş faaliyet kâr marjı iki yıl önceki yüzde 16,7 seviyesinden son 
çeyrekte yüzde 14,4’e geriledi.

![Birleşme ve satın alma](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/
Birlesme-ve-satin-alma.webp)

## Analistler anlaşmanın zamanlamasına şüpheyle yaklaşıyor

Piyasa gözlemcileri hem zamanlama hem de stratejik mantık açısından çekincelerini
dile getirdi. Annex Wealth Management Baş Ekonomi Stratejisti Brian Jacobsen, Financial
Times’a yaptığı değerlendirmede “Starbucks dönüşüm sürecinin ortasındayken ve yatırımcıların
beklediği marj iyileşmesini henüz göstermemişken böyle bir adımın zamanlaması biraz
tuhaf olur” ifadesini kullandı.

TD Cowen analisti Andrew Charles, Axios’a yaptığı açıklamada şirketin Chipotle’ı
satın almasını “bu aşamada düşük olasılıklı bir sonuç” olarak nitelendirdi. William
Blair analisti Sharon Zackfia ise iki zincirin gelir tarafında belirgin bir sinerji
paylaşmadığını, yalnızca sadakat programı örtüşmesi ve sınırlı tedarik zinciri benzerliği
bulunduğunu belirtti. Zackfia’nın hesaplamasına göre olası birleşme, birleşik genel
giderler ve teknoloji maliyetlerinden yılda yaklaşık 300 milyon dolar tasarruf sağlayabilir.

![Brian Niccol](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Starbucks-
CEO-Brian-Niccol.webp)

## Starbucks ve Chipotle’ın mağaza ağı büyüklüğü

Geçen yılın sonu itibarıyla Chipotle, ABD içinde yaklaşık 4 bin restoran ile ABD
dışında yaklaşık 100 lokasyon işletiyordu. Kahve zincirinin küresel mağaza ağı ise
yaklaşık 40 bin lokasyonu kapsıyor; bunların yaklaşık 18 bini Kuzey Amerika’da bulunuyor.

### Starbucks Chipotle’ı satın almak için resmi teklif sundu mu?

Financial Times’ın haberine göre Starbucks’ın resmi bir teklif sunup sunmadığı ya
da konuyu hâlâ değerlendirme aşamasında olup olmadığı şu an için net değil.

### Olası Starbucks-Chipotle anlaşması gerçekleşirse ne anlama gelir?

Axios’un değerlendirmesine göre bu büyüklükte bir anlaşma, restoran sektörü tarihinin
en büyük satın alması olarak kayda geçebilir ve Brian Niccol’u eski yönettiği Chipotle’a
CEO sıfatıyla yeniden bağlayabilir.

![Starbucks](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/08/starbucks_caf_exterior_palm_trees_dusk_orlando_florida-
4-scaled.jpg)