# Starbucks hisseleri için Stifel 115 dolar hedef fiyat belirledi - Bağlantı: https://www.borsatek.com/starbucks-hedef-fiyat-stifel-analiz/ - Yayımlanma: 2026-11-09T13:18:52+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Reklam [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50}) Yatırım şirketi Stifel, [Starbucks](https://www.borsatek.com/starbucks-bitkisel-etli-sandvici/)( SBUX) hisseleri için 115 dolar hedef fiyat belirleyerek “Al” tavsiyesiyle araştırma kapsamını yeniden başlattı. CEO Brian Niccol önderliğinde yürütülen operasyonel toparlanma sürecinde dördüncü çeyrekte hisse başına kâr yüzde 54 artışla 0,80 dolara yükseldi; hisseler 105 dolar düzeyinde işlem görüyor. ## Stifel’ın Starbucks değerlemesi ve finansal göstergeler Stifel’ın değerleme modeli, 2027 mali yılı tahminlerine uygulanan 21 kat EV/EBITDA çarpanı ile İndirgenmiş Nakit Akışı analizine dayanıyor. Şirketin güncel fiyat-kazanç oranı 47,6 kat, EV/EBITDA oranı ise 23,8 kat düzeyinde bulunuyor. | Kurum | Tavsiye | Hedef fiyat (USD) | | Stifel | Al | 115 | | BofA Securities | Al | 141 | | DA Davidson | Nötr | 110 | Stifel analizinde üç temel unsur öne çıkıyor. İlk olarak, karşılaştırılabilir mağaza satışlarındaki toparlanma ivmesi ve marj genişlemesinin şirkete çift haneli FAVÖK büyümesi olarak geri dönmesi bekleniyor. İkinci olarak, satış hacminin yarattığı kaldıraç etkisi ve maliyet tasarrufu stratejileri, işgücüne ve mağaza deneyimine yapılan yeni yatırımların giderini karşılıyor; analizde bu yapı “kendi kendini finanse eden toparlanma” olarak nitelendiriliyor. Üçüncü olarak ise kira ödemelerine göre düzeltilmiş kaldıraç oranının 3 katın altında kalması bilanço güvenliğini artırırken, 17 yıldır kesintisiz büyüyen yüzde 2,4 temettü verimi aşağı yönlü fiyat baskılarına karşı tampon işlevi görüyor. ![SBUX](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Starbucks-SBUX-scaled. jpg) ## Starbucks için 125 dolar senaryosu ne anlama geliyor Wall Street’ten Jim Cramer’ın “Starbucks 125 dolara gidiyor” öngörüsünü inceleyen analizler, şirketin 5 yıllık ortalama fiyat-kazanç oranının 29 kat olduğunu hatırlatıyor. 125 dolar hedefinin gerçekleşmesi için hisse başına kârın yaklaşık 4,30 dolara ulaşması ya da piyasanın Starbucks hisselerine daha yüksek bir değerleme primi ödemesi gerekiyor. Analistler, söz konusu senaryonun önkoşulunu şirket yönetiminin 2028 yönlendirmesini aşacak kazanç performansına bağlıyor. ## Türkiye’deki mağaza sayısı Almanya’nın dört katını aştı Starbucks’ın uluslararası operasyonları içinde Türkiye dikkat çekici bir konumda yer alıyor. Almanya genelinde 186 mağaza bulunurken Türkiye’deki mağaza sayısı 762’ ye ulaştı. Ortadoğu kaynaklı boykot çağrılarına karşın markanın Türkiye’deki yayılım hızı kesmedi; Tersane İstanbul’da yeni bir amiral gemisi mağaza açıldı. Yerel lisansörlerin konumlandırma stratejisi, Türkiye’nin uluslararası segment içinde ciddi getiri ürettiğini ve talebin fiyat değişimlerine görece duyarsız kaldığını ortaya koyuyor. ![hedef-fiyat](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/hedef-fiyatlar_analiz_trend_hisse_2. webp) Küresel ölçekte ise Starbucks, premium fiyatlama gücünü korurken müşteri trafiğini artıran operasyonel kaldıraç stratejisiyle enflasyonist maliyet baskılarını yönetmeyi sürdürüyor. Niccol yönetimindeki verimlilik hamlelerinin yanı sıra ABD’de enflasyon beklentilerindeki gerileme, önümüzdeki çeyreklerde hisse performansını şekillendirecek başlıca etkenler arasında yer alıyor. ### Stifel’ın Starbucks için belirlediği 115 dolarlık hedef fiyat neye dayanıyor? Stifel, 2027 mali yılı tahminlerine uyguladığı 21 kat EV/EBITDA çarpanını İndirgenmiş Nakit Akışı analiziyle birleştirerek 115 dolarlık hedef fiyata ulaştı. Analize göre satış hacmi kaldıracı ve maliyet tasarrufu, yeni yatırım harcamalarını finanse etmeye yetecek düzeyde kaldı. ![Stifel](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/Stifel-analistlerinden- Stephen-Gengaro.webp) ### Starbucks’ın Türkiye’deki mağaza sayısı neden bu denli yüksek? Türkiye’deki 762 mağaza, Almanya’daki 186 mağazanın yaklaşık dört katına karşılık geldi. Yerel lisansörlerin agresif büyüme stratejisi ve talebin fiyat değişimlerine görece duyarsız yapısı, boykot çağrılarına rağmen yayılımın sürmesini sağladı. Tersane İstanbul’daki amiral gemisi mağaza açılışı da genişleme temposunun devam ettiğine işaret etti. ### Jim Cramer’ın 125 dolarlık Starbucks öngörüsü hangi koşullarda gerçekleşebilir? Şirketin 5 yıllık ortalama 29 katlık fiyat-kazanç oranı esas alındığında, 125 dolar hedefine ulaşmak için hisse başına kârın 4,30 dolara yükselmesi gerekiyor. Alternatif olarak piyasanın Starbucks’a daha yüksek bir değerleme primi biçmesi ya da yönetimin 2028 yönlendirmesini aşacak kazanç açıklaması yapması gerekiyor.