# T. Telekom için "Ekle" tavsiyesi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/t-telekom-icin-ekle-tavsiyesi-4090h/
- Yayımlanma: 2014-10-24T09:20:00+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Halk Yatırım Türk Telekom hisseleri için 7 lira hedef fiyat ile “EKLE” tavsiyesi
verdi. T. Telekom dün kapanışını 6.21 liradan yapmıştı

Halk Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirmeleri yaptı:
“TTKOM için 7,00
TL hedef fiyat ile “EKLE” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Türk Telekom’un 3Ç14 dönemine
ilişkin açıklamış olduğu finansal sonuçlar, piyasa beklentilerinin hafif üzerinde
gerçekleşirken, önemli kalemlerde iyileşmeler gözlemliyoruz. Mobil tarafta artan
abone sayısı ve bu çeyrekte ara bağlantı ücretlerindeki düşüşün etkisinin kaybolması
nedeniyle büyümenin hız kazandığını izliyoruz. Özellikle Avea tarafında güçlü büyüme
ve devam eden güçlü abone kazanımlarının önümüzdeki dönemde iyileşmenin devam edebileceğine
yönelik olumlu sinyaller verdiğini söyleyebiliriz. Avea 224 bin abonenin numara 
taşıma ile geldiği 3. çeyrekte 447 bin adet yeni abone elde ederken, yılın ilk yarısında
yaklaşık 1,25 milyon net abone kazancı gerçekleşmişti. Geçen yıl aynı çeyrekte %
44 olan faturalı abone oranı %47 seviyesine yükselirken, abone kayıp oranının aynı
dönemde %12’lerden %9’a indiği gözleniyor. ADSL tarafında ikinci çeyrekte 18 bin
olan abone kazancı üçüncü çeyrekte 87 bin olarak gerçekleşti.

Diğer taraftan, son dönemde ikincil halka arz beklentisi, hisse fiyatında baskı 
yaratmaya devam edebilir. TTKOM’un tahmini değerini, İndirgenmiş Nakit Akımları 
yöntemi ve Yurtdışı Benzer Piyasa Çarpanları yöntemlerine göre ağırlıklandırarak(%
70 İNA, %30 Piyasa Çarpanları) 24,5 milyar TL olarak hesaplamaktayız. TTKOM hisse
senetleri, bulduğumuz hedef piyasa değerine göre %13 oranında iskontolu işlem görmektedir.
Bu nedenle, TTKOM için daha önce verdiğimiz hisse başı 7,00 TL hedef fiyatımızı 
koruyor ve “EKLE” tavsiyemizi sürdürüyoruz.”