# CCOLA hisseleri için 112 TL hedef fiyat ve ‘AL’ tavsiyesi - Bağlantı: https://www.borsatek.com/tacirler-yatirim-ccola-hedef-fiyat-al-tavsiye/ - Yayımlanma: 2026-11-06T17:18:12+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Reklam [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50}) | 🏦 | Kurum | Tacirler Yatırım | | 📈 | Hisse | Coca-Cola İçecek **(CCOLA)** | | 🎯 | Hedef Fiyat | **112.00 TL** | | 💹 | Getiri Potansiyeli | %59.0 | | 📋 | Tavsiye | AL | | 📅 | Rapor Tarihi | 2026-11-06 | --- Tacirler Yatırım, 6 Kasım 2026 tarihli bilanço analizi raporunda Coca-Cola İçecek’in( CCOLA) üçüncü çeyrek 2026 finansal sonuçlarını değerlendirerek 112 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu. Son kapanış fiyatına göre %59 getiri potansiyeline işaret eden söz konusu tavsiyede şirketin sonuçları, hacim tarafındaki olumlu performansa karşın faaliyet karlılığının beklentilerin altında kalması nedeniyle nötr olarak nitelendirildi. ## 3Ç26 finansal sonuçları ve beklentilerle karşılaştırması Coca-Cola İçecek, üçüncü çeyrekte yıllık %1 artışla 68,4 milyar TL net satış geliri açıkladı. FAVÖK ise yıllık %17,1 azalışla 12,6 milyar TL, net kar da %16,4 düşüşle 7,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Tacirler Yatırım’ın kendi tahminleriyle kıyaslandığında net satışlar %3,3, FAVÖK% 10,7 oranında kurumun öngörülerinin altında kalırken net kar %2,4 oranında üzerinde gerçekleşti. Piyasa beklentilerine göre ise net satışlar %1,3 ve FAVÖK %6,2 aşağıda kalırken net kar beklentilere paralel seyretti. ## Uluslararası operasyonlar hacmi desteklerken Türkiye’de talep zayıf kaldı Üçüncü çeyrekte konsolide satış hacmi yıllık %8,3 artışla 516 milyon ünite kasaya ulaştı. Türkiye’de satış hacmi %0,9 geriledi; buna karşın uluslararası operasyonlarda% 13,5 büyüme kaydedildi. Pakistan’daki %24,5 ve Özbekistan’daki %20,3 hacim artışları büyümeye öncülük eden ülkeler oldu. Uluslararası operasyonlar toplam satış hacminin% 67’sini oluştururken yerinde tüketim kanalının payı yıllık 114 baz puan arttı. Raporda konsolide hacim büyümesinin gelir artışına aynı ölçüde yansımamasının birim kasa başına net satış gelirlerindeki reel gerilemeye işaret ettiği vurgulandı. ## Artan maliyetler karlılığı baskıladı Satışların maliyeti yıllık %4 artarken faaliyet giderlerindeki artış %14,4’e ulaştı. Söz konusu gelişmelerin etkisiyle konsolide brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki% 38,1 seviyesinden %36,3’e, FAVÖK marjı ise %22,5’ten %18,5’e geriledi. Türkiye’de yükselen ham madde maliyetleri ve faaliyet giderleri karlılık üzerinde baskı oluştururken uluslararası pazarlardaki brüt marj iyileşmesi anılan etkiyi kısmen dengeledi. Öte yandan azalan finansman giderleri, operasyonel karlılıktaki zayıflığın net kara yansımasını sınırladı. ## Serbest nakit akışı arttı, borçluluk geriledi Üçüncü çeyrekte firmaya serbest nakit akımı yıllık %26 artışla 19,2 milyar TL’ye ulaşırken net borç bir önceki çeyrekteki 31,6 milyar TL’den 13,5 milyar TL’ye geriledi. Net borç/FAVÖK oranı da 0,7x’ten 0,3x’e iyileşti. Şirket yönetimi 2026 yılı konsolide hacim büyümesi beklentisini yüksek tek haneli seviyeye yükseltirken Türkiye’de yatay, uluslararası operasyonlarda düşük çift haneli büyüme öngördüğünü açıkladı. ## Tacirler Yatırım’ın 2026 yılı tahminleri Tacirler Yatırım, güncel tahminlerinde 2026 yılı için Coca-Cola İçecek’in 255,8 milyar TL net satış, 46,18 milyar TL FAVÖK ve 23,05 milyar TL net kar elde etmesini bekliyor. Raporda uluslararası pazarlardaki büyümenin sürmesi ve borçlulukta sağlanan iyileşmenin orta vadeli görünümü destekleyen unsurlar olarak öne çıktığı belirtildi. _söz konusu raporda yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler genel nitelikte olup kişisel yatırım danışmanlığı kapsamında değildir; geçmiş performans verileri gelecekteki sonuçların garantisi olarak kabul edilemez._ _***Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı almadan önce yetkili finansal danışmanlarınıza başvurunuz._ ![Rapor Sayfası 1](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/11/ccola- sayfa-1-3.webp) ⌊Rapor Sayfası 2⌉ ⌊Rapor Sayfası 3⌉ ⌊Rapor Sayfası 4⌉ [📎 Orijinal raporu indir (PDF)](https://www.borsatek.com/app/uploads/2026/11/CCOLA-rapor-2026-11-06.pdf)