# Tahvil devi sinyali verdi, Türkiye’nin kredi notu yükselecek

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/tahvil-devi-sinyali-verdi-turkiyenin-kredi-notu-yukselecek-105624h/
- Yayımlanma: 2024-01-18T08:52:18+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

ABD merkezli ve dünyanın önde gelen tahvil fonu yöneticilerinden Pimco, Cumhurbaşkanı**
Recep Tayyip Erdoğan**‘ın ekonomik revizyon taahhüdünün Türkiye’yi yatırım yapılabilir
kredi notu kazanma yoluna soktuğunu iddia ederek Türk tahvil piyasasına adım atıyor.

Financial Times’ta yer alan [habere](https://www.ft.com/content/d8ff8504-9493-4977-a5bf-06f067630c02)
göre, şirket, Erdoğan’ın Mayıs ayındaki seçim zaferinin ardından değişen ekonomi
politikaları etkisiyle TL cinsinden Türkiye borçlarını satın almaya başladı.

Pimco’nun gelişmekte olan piyasalar ekibi sorumlusu **Pramol Dhawan**, “Faiz oranlarının
artışı, maliye politikasının sıkılaştırılması, politika yapıcıların sürdürülemez
programları hafifletmesi ve yerel halkın liraya yatırım yapmasının teşviki, işe 
yarıyor” açıklamasında bulundu. Dhawan ayrıca, şirketin yerli Türk varlıklarına “
çok olumlu” baktığını ifade etti.

**Türkiye’nin yatırım yapılabilir ülke statüsüne geri dönüşü**, seçim öncesi dönemdeki
ödemeler dengesi krizi ve sermaye kontrolleri riskleriyle karşılaştırıldığında büyük
bir değişim anlamına geliyor. Dhawan, bu not artışının “her şey planlandığı gibi
giderse beş yıl içinde” mümkün olabileceğini belirtti.

Türkiye, 2016’daki başarısız darbe girişiminin ardından yatırım yapılabilir statüsünü
kaybetmişti. Türkiye şu anda bu seviyenin beş/altı kademe altında ve B notuna sahip.
Moody’s Investors Service, Türkiye’nin görünümünü pozitife yükselterek B3 notunu
yakın zamanda artırabileceğini açıkladı.

**Türk varlıklarına yönelik iyimserlik**, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Haziran ayında
atadığı yeni ekonomi ekibinin geleneksel olmayan politikaları tersine çevirmesiyle
arttı. Eski Goldman Sachs yöneticisi **Hafize Gaye Erkan** liderliğindeki Merkez
Bankası, enflasyonu düşürmek için politika faiz oranını %8,5’ten %42,5’e yükseltti,
bu hamle Türk devlet tahvillerini yatırımcılar için cazip hale getirdi.

Politika yapıcılar aynı zamanda Türkiye’nin ciddi şekilde tükenen döviz rezervlerini
yeniden artırmak için önlemler alırken, aşırı iç talebi yavaşlatmak için vergileri
artırdılar. Ayrıca geçtiğimiz yıl neredeyse yüzde 40 değer kaybederek ABD doları
karşısında yaklaşık 30 TL ile rekor düşük seviyeye gerileyen lirayı savunmak için
uygulanan maliyetli programı da hafiflettiler.

![Line chart of TL per $ showing Turkey’s lira tumbles](https://www.ft.com/__origami/
service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2Fa120a030-
b3b0-11ee-8fea-4da51555fef1-standard.png?source=next-article&fit=scale-down&quality
=highest&width=700&dpr=1)

Dhawan notunda, “Türkiye’nin yabancı sermaye çekmesi, liranın istikrarını sağlamak
için önemli” dedi. Merkez Bankası, %65’e yaklaşan enflasyonun bu yılın ikinci yarısında
düşmeye başlamasını bekliyor.

Geçen haftaki bir etkinlikte, Erkan, fiyat istikrarını sağlamak için para politikasını
gerektiği kadar sıkı tutma sözü verdi. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in de reformların
ve geleceğe dönük hedeflerin etkisi konusunda inandırıcı olduğu belirtildi.

Ancak bazı yatırımcılar, Erdoğan’ın geçmişteki ekonomi politikalarındaki değişiklikler
ve merkez bankası başkanlarını faiz artışları nedeniyle görevden alması gibi durumlar
nedeniyle Türkiye’ye temkinli yaklaşıyor. Mart ayında yapılacak yerel seçimler, 
Erdoğan’ın yeni programa bağlılığının önemli bir testi olarak görülüyor.

Dhawan, “Yatırımcılar, Türkiye’nin ekonomi politikasını ve merkez bankası başkanlarının
sık değişimini yakından izliyor. Ancak piyasa, Türkiye’nin uyum sürecine bağlılığı
konusunda şu an için iyimser” şeklinde konuştu.

 

 

 

 

 

 

![Line chart of Net inflows by non-residents into lira-denominated government bonds
showing Foreign investors slowing shift into Turkish government debt](https://www.
ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.
net%2Fprod%2F64798200-b37e-11ee-98c9-39e5f2ddc3ee-standard.png?source=next-article&
fit=scale-down&quality=highest&width=700&dpr=1)