# Tahvil piyasaları resesyon sinyali veriyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/tahvil-piyasalari-resesyon-sinyali-veriyor-46839h/
- Yayımlanma: 2019-08-15T14:05:53+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

ABD’nin 30 yıl vadeli Hazine tahvillerinin faizi ilk kez 2 yıl vadeli Hazine tahvillerinin
altına inerken, negatif faizli tahvillerin toplam tutarı 16 trilyon doları aşarak
rekor kırdı. Tahvil piyasalarında ilk olumsuz sinyal, ABD’nin 10 yıl vadeli tahvillerinin
2 yıl vadeli tahvillerin faizinin altına düşmesi ile geldi. Bu durum, ekonominin
önümüzde 18 aylık dönemde resesyona girebileceğinin habercisi olarak görülüyor.

Son haftalarda ABD ile Çin arasındaki ticaret ilişkilerinin kötüleşmesi ve büyümenin
yavaşladığına ilişkin işaretlerle daha da güçlenen bu beklenti, zayıf çıkan Almanya
ve Çin verilerinden de destek buldu. Getiri eğrisinin terse dönmesi olarak adlandırılan
bu durum, ABD Başkanı Donald Trump’ı öfkelendirdi ve Trump, Fed Başkanı Jerome Powell’ı“
budala” olarak niteledi.

Sydney’de AMP Capital Investors Ltd. dinamik piyasalar başkanı Nader Naeimi, “Küresel
resesyona yöneldik ve merkez bankaları bunu önleyebilmek için yeterli cephaneye 
sahip değil” dedi ve “Ticaret savaşından kaynaklanan şok, merkez bankalarının yaptıklarının
etkilerini gideriyor ve bu durum getiri eğrisinin terse dönmesinden gelen sinyallerin
bazıları” değerlendirmesinde bulundu.

ABD’nin 30 yıl vadeli tahvillerinin faizi, dün 15 baz puan kadar düştükten sonra
Perşembe günü 3 baz puan gerileyerek Asya seansında yüzde 1.9883 seviyesine geriledi.

New York seansında dün kısa süreliğine görülen 2-10 yıllık getiri eğrisinin tersine
dönmesi Asya seansında tekrar gerçekleşti. 10 yıl vadeli Hazine tahvillerinin faizi
iki baz puan kadar düşerek yüzde 1.5573 seviyesine geldi ve yüzde 1.5609’daki iki
yıl vadeli tahvil faizinin altına indi.

Goldman Sachs Group Inc.baş küresel faiz stratejisti Praveen Korapaty, kötü Avrupa
ve Çin verilerinin küresel tahvil rallisini tetiklediğini söyledi.

Diğer bir yakından izlenen resesyon göstergesi, 3 ay vadeli bono ve 10 yıl vadeli
tahvil faiz farkı, Mart ayında tersine döndü ve şimdiye dek büyük ölçüde negatif
kaldı ve Fed’in faiz indirimlerine başlaması ile birlikte eğrinin dikleşmesini bekleyen
yatırımcıları şaşırttı. Tahvillere yönelik küresel alım dalgası, İngiltere’de de
2-10 yıllık getiri eğrisini tersine çevirdi.