# Tasfiye edilen fonlara ilişkin kanun teklifi taslağı netleşti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/tasfiye-fonlar-kanun-teklifi/
- Yayımlanma: 2026-10-09T15:20:22+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar
verilen yatırım [fon](https://www.borsatek.com/atavk-kira-sertifikasi-spk-onay/)
larına ilişkin kanun teklifi taslağı netleşti. Bloomberg HT tarafından görülen teklif,
tasfiye sürecindeki [fon](https://www.borsatek.com/atsyh-sermaye-artirimi-spk-basvuru/)
malvarlığından hukuka aykırı biçimde çıkarılan değerlerin geri kazanılmasını, sorumlulardan
tahsilat yapılmasını ve elde edilen kaynakların fon pay sahiplerine adil şekilde
ödenmesini yasal güvence altına alıyor. Düzenleme, söz konusu sorunlu fonlar dışında
genel bir tasfiye rejimi oluşturmuyor; yalnızca kapsama alınan belirli fonlar için
geçerli olacak.

## Tasfiye süreci nasıl işleyecek

Tasfiye işlemleri, [SPK](https://www.spk.gov.tr/)‘nın gözetim ve denetiminde görevlendirilen
bankalar ve kurumlar tarafından yürütülecek. Süreç kapsamında Merkezi Kayıt Kuruluşu,
Takasbank, TEFAS, portföy saklama ve dağıtım kuruluşlarının kayıtları mutabık hale
getirilerek fon ve hesap bazında hak sahipleri belirlenecek. Sermaye piyasası mevzuatına
aykırı fiiller işlediği, manipülasyon veya piyasa dolandırıcılığına karıştığı ya
da bu kişilerle birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara
tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak. Varlıkların satışında piyasa
şartlarının korunması amacıyla SPK, borsa dışında satış, geçici fiyat marjı veya
satın alınan varlıkların belirli bir süre satılamaması gibi özel tedbirler uygulayabilecek.

![SPK](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/spk.jpg)

## Net yatırım tutarı ve 1 milyon liralık ara ödeme sınırı

Fon malvarlığının tüm yatırımcılara tam ödeme yapmaya yetmediği durumlarda, ödemelere
esas alınacak net yatırım tutarı Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından hesaplanacak.
Bu hesaplamada, fona yapılan nakit giriş ve çıkışları TÜİK tüketici fiyat endeksi
ile yurt içi üretici fiyat endeksinin aritmetik ortalamasıyla endekslenip ilk giren
ilk çıkar esasına göre netleştirilecek. Tasfiye malvarlığından yatırımcılara, net
yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olanlar için net tutarı kadar, 1 milyon 
lira ve üzerinde olanlar için ise en fazla 1 milyon lira tutarında ara ödeme yapılabilecek.

Ara ödemelerde endeksleme uygulanmayacak ve bu ödeme, para piyasası fonları hariç,
fona tasfiye kararı verildiği tarihteki toplam katılma payı değerini aşamayacak.
Dağıtılabilir nakdin yetersiz kalması halinde mevcut tutar oranlanarak dağıtılacak.
Ayrıca gerçeğe aykırı oluşan değerlerden haksız kazanç sağlayan kişilerin, emsal
getiriyi aşan kısımları ilan edilen hesaplara isteğe bağlı olarak iade etmelerine
imkan tanınacak.

 |  Net yatırım tutarı |  Ara ödeme üst sınırı |  
 |  1 milyon liranın altı |  Net tutarın tamamı |  
 |  1 milyon lira ve üzeri |  En fazla 1 milyon lira |

## Sorumlulara şahsi sorumluluk ve TMSF’ye el koyma yetkisi

Fon malvarlığından mevzuata aykırı, karşılıksız veya muvazaalı işlemlerle ilişkili
taraflara aktarılan tüm değerler hukuka aykırı çıkarılmış sayılarak fon zarara uğratılmış
kabul edilecek. Oluşan kayıptan veya eksik tasfiye bakiyesinden öncelikle ilgili
portföy yönetim şirketi sorumlu tutulacak; tahsil edilememesi durumunda ise SPK 
tarafından tespiti yapılan gerçek ve tüzel kişiler şahsen sorumlu olacak. SPK’nın
bildirmesi üzerine Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, 6183 sayılı Amme Alacaklarının
Tahsil Usulü Hakkında Kanun ve Bankacılık Kanunu yetkilerini kullanarak sorumluların
malvarlığı üzerinde cebri icra ve takip başlatacak. TMSF takipleri tamamlanıncaya
kadar sorumluların malvarlığı üzerinde başka icra takipleri başlatılamayacak, mevcut
takipler ve hacizler duracak.

Soruşturmalar kapsamında el konulan ve fona doğrudan iadesi mümkün olmayan varlıklar
bakımından TMSF kayyım olarak atanacak ve mahkeme sonucunu beklemeden bu varlıkları
satarak elde edilen tutarı geri kazanım hesaplarına aktaracak.

## Geri kazanım hesabı nasıl işletilecek

![TMSF](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/tmsf_mevduat-sigortasi.
jpg)

Tahsil edilen, iade edilen ve satışlardan elde edilen tüm gelirler TMSF nezdinde,
TMSF’nin kendi malvarlığından ayrı ve her bir fon için özel olarak açılan Geri Kazanım
Hesabı altında izlenecek. Bu hesaplardaki tutarlar kamu alacakları için dahi haczedilemeyecek,
teminat gösterilemeyecek ve yalnızca fon pay sahiplerine yapılacak ödemeler için
kullanılacak. Geri kazanılan tutarlar TMSF tarafından tasfiye ile görevli kuruluşlara,
tasfiye tamamlanmışsa Yatırımcı Tazmin Merkezi’ne aktarılarak pay sahiplerine dağıtılacak.

Düzenlemenin tamamında kamuya ve Hazineye ek mali yük getirilmemesi anlayışı esas
alınırken, yasalaşmasının ardından uygulamanın derhal başlatılması hedefleniyor.

### Tasfiye edilen fondaki yatırımcılar ne zaman ödeme alacak?

Kanun yasalaştıktan sonra net yatırım tutarları Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından
hesaplanacak ve tasfiye malvarlığı oluştukça ara ödemeler başlatılacak; süreç TMSF
ve ilgili kuruluşların tahsilat hızına bağlı olacak.

### Tasfiyede ara ödemenin üst sınırı nedir?

Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olan yatırımcılara net tutarının tamamı,
1 milyon lira ve üzerinde olanlara ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılabilecek.

![Fon](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/fonlar-4-scaled.jpeg)