# TCMB kurun enflasyona ekkisini hesapladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/tcmb-kurun-enflasyona-ekkisini-hesapladi-60095h/
- Yayımlanma: 2021-02-10T08:21:39+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

Merkez Bankası Başkanı Naci Ağbal, 2020 yılının son çeyreğinde yüzde 7-8 arasında
büyüme beklendiğini, yılın tamamında ise büyüme oranının yüzde 2,5 civarında gerçekleşmesini
beklediklerini söyledi. Ağbal, “Ocak-şubat aylarındaki ekonomik aktiviteye göre,
bu yılın ilk çeyreğine yüzde 4-5 büyümeyle başlanabilir” ifadelerini kullandı.

Ekonomistlerle gerçekleştirdiği toplantıda konuşan Ağbal, sermaye girişlerinin güçlenmesi
ve yurtiçi yerleşiklerin dolarizasyon eğiliminin tersine dönmesiyle birlikte döviz
alım ihalelerine başlanacağını da kaydetti ve “Şartlar oluştuğunda, buna yönelik
planımızı da şeffaf bir şekilde kamuoyuyla paylaşacağız” dedi.

Merkez Bankası, enflasyon raporunun ardından, TOBB ve TESK ziyaretlerinde de enflasyonun
yüksek seyrinde “alışkanlıkların ve davranışların” önemine işaret eden veriler sundu.
Banka, döviz kurunun etkisini de hesapladı. Sunuma göre 2020’de TL hiç değer kaybetmeseydi
enflasyon %7 olarak gerçekleşecekti.

Merkez Bankası’nın TOBB ve TESK’i ziyaretinde yapılan sunumda, enflasyonla mücadelenin
önemi vurgulanırken, kalıcı fiyat istikrarının; sürdürülebilir büyüme, istihdam,
adaletli gelir dağılımı ve toplumsal refah artışı için ön koşul niteliği taşıdığı
vurgulandı. Yatırım ve üretimin sürdürülebilir şekilde artması, ekonominin verimlilik
kaynaklı büyümesinin de kalıcı fiyat istikrarına bağlı olduğu anlatıldı. İstikrarlı
ve hızlı büyüme ile fiyat istikrarı arasında pozitif bir ilişki olduğu; ancak bu
pozitif ilişkinin ekonomideki öngörülebilirlik ile yatırım ortamının iyileştirilmesine
bağlı olduğuna işaret edildi.

Enflasyonun belirleyicileri 9 ayrı kalemde incelendi

Merkez Bankası’nın TOBB-TESK sunumunda ve Merkez Bankası Enflasyon Raporu-1 2021’
de farklı hesaplama yöntemlerine göre 2020 enflasyonuna etki eden unsurlar belirlendi.
Buna göre, 2020’de TL hiç değer kaybetmeseydi yüzde 14,6 olan enflasyon yüzde 7 
olarak gerçekleşecekti. Yine 25,2 olan ÜFE, yüzde 9,1, yüzde 20,6 olan gıda fiyatları
artışı da yüzde 12,6 düzeyinde oluşacaktı.

Enflasyonda “katılık” olarak adlandırılan geçmiş alışkanlıklara bağlı fiyat artışı
ve dönemsel şartlara bağlı yükselen fiyatların, o şartlar değiştiğinde dahi geri
çekilmemesi, çok yavaş çekilmesi olarak tanımlanan katılığın etkisinin de 5,6 puan
olduğu belirlendi. Katılığın etkisinin 2018-2020 döneminde 5,5 puanın üzerinde olduğu
gösterildi. 2011-2017 döneminde ise 4,5 puanın üzerinde ve genellikle 5 puana yakın
seyrettiği vurgulandı.

Enflasyon raporunda da 20182020 döneminde enflasyonun seyrinin belirleyicileri, 
sabit terim (katılık), işlenmemiş gıda, döviz kuru, ithalat fiyatları, çıktığı açığı(
ekonominin büyümesinin potansiyel büyümeye farkı), reel birim işgücü maliyeti vergi
ve diğer (vergi dışındaki yönetilen fiyatlar, elektrik-gaz fiyatları vb. ile tahmin
hataları) başlıları ile incelendi. Buna göre, 2020’de en yüksek katkı 6,2 puan ile
TL’nin değer kaybı (döviz kurundan) kaynaklı oldu.

Hızlı toparlanma vurgusu

Enflasyon raporunda, enflasyona katkının birbiri ile ilişkileri ya da daha üst makro
analizi içermediğini hatırlatarak, makro dinamikler açısından ise hızlı kredi genişlemesi
ve yurtiçi talep kaynaklı güçlü toparlanmanın dolaylı kanallardan enflasyonda belirleyici
olduğuna işaret edildi. Hızlı toparlanmanın döviz kuru, dış denge, enflasyon, beklenti
ve risk primlerine belirgin şekilde etki ettiği hesaplanan raporda, “Dolayısıyla
her ne kadar toplam talep koşullarının enflasyona etkisi sınırlı gibi görünse de
yılın ikinci yarısındaki hızlı büyümenin, Türk Lirası’nın diğer gelişmekte olan 
ülkelerden olumsuz ayrışmasında önemli rol oynadığı değerlendirilmektedir. Böylece,
para politikasındaki sıkı duruşun kararlılıkla sürdürülmesi ve önümüzdeki dönemde
krediler ile yurtiçi talebin ılımlı bir patikaya yönelmesi, talep, maliyet ve beklenti
kanallarıyla enflasyon baskılarının sınırlanması açısından kritik önem arz etmektedir”
yorumu yapıldı.