# TEB Yatırım TUPRS için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/teb-yatirim-tuprs-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-08-22T09:59:05+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[TEB Yatırım](https://www.tebyatirim.com.tr/), [Tüpraş’ı](https://www.borsatek.com/tupras-hisse-alinir-mi-9-kurum-acikladi/)(
TUPRS) 254,50 TL hedef fiyat ile model portföyüne eklerken, BİM ve Enka’yı model
portföyünden çıkardı. Raporda şu satırlara yer verildi:

## TUPRS artık model portföyümüzde

Model portföyümüz yıl başından bu yana temettü ile düzeltilmiş BIST 100 endeksinin
üzerinde kalarak nominal bazda %29 performans sergiledi. Bir önceki değişikliği 
yaptığımız 2 Haziran tarihinden itibaren portföyümüz %23 artış ile, BIST 100’e yakın
bir getiri elde etti. Temmuz ayı başından itibaren ekonomik aktiviteye dair öncü
göstergelerin üretim tarafında belirgin, tüketim tarafında da kademeli yavaşlamaya
yol açtığını gözlemliyoruz.

![TUPRS](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Screenshot_11-4.
jpg)

Bu süreçte faiz indirimleri için müsait koşulların oluşması ile TCMB’nin faiz indirimlerine
devam etmesini beklemekle birlikte, indirim fiyatlamasının banka hisselerine büyük
ölçüde yansıdığını düşünüyoruz. Bu nedenle model portföydeki bankacılık sektörü 
ağırlığını (%24) değiştirmiyoruz. Diğer taraftan TCMB tarafından uygulanan TL mevduat
rasyosu ve kredi büyüme limitleri gibi makroihtiyadi tedbirlerin gevşetilmesine 
yönelik bir beklenti oluşması durumunda bankacılık sektörü ağırlığında yeniden artışa
gitmeyi planlıyoruz.

![TEB Yatırım TUPRS için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı Borsatek](https://i2.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Screenshot_12-5.jpg)

Tüketici talebinde yaşanan yavaşlamanın daha görünür hale gelmesiyle, bir önceki
portföyümüzde bu segmentteki birçok hisseyi portföyümüzden çıkarmıştık. Yıl ortasında
asgari ücrette değişiklik yapılmaması ile alım gücü üzerindeki baskının devam etmesi
ve gerileyen enflasyonun büyüme potansiyelini düşürdüğünü gözlemliyoruz. Bu nedenle
defansif bir sektör olan gıda perakendesinde ağırlığımızı azaltıyor ve BIMAS’ı portföyümüzden
çıkarıyoruz. Daha geniş bir ürün gamı sunan ve online operasyonları ile rakiplerinin
önünde yer alan MGROS’u ise portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Reel büyüme ve
operasyonel karlılığını sürdüren TCELL ile Stellantis birleşmesi ile cirosunu ciddi
şekilde artırma potansiyeli barındıran TOASO portföyümüzdeki yerlerini koruyorlar.

![TEB Yatırım TUPRS için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı Borsatek](https://i1.
wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Screenshot_13-3-1024x519.jpg)

## BIM gitti, TUPRS geldi

Sanayi şirketleri tarafında Tüpraş’ı (TUPRS) portföyümüze ekliyoruz. Dizel ürün 
karlılıklarının tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesi ile yakın vadeli nakit
yaratma kabiliyetinin güçlü kalmasını beklemekteyiz. Buna karşın ENKAI’yi sınırlı
getiri potansiyeli nedeniyle portföyümüzden çıkarıyoruz. Küresel çelik üretim marjlarında
bir toparlanma gözlemlemesek de portföyümüzde tutmaya devam ettiğimiz EREGL’de tamamlanan
yatırımların önümüzdeki dönemde karlılıkta kademeli İyileşmeye yol açacağını görüyoruz.

Bu nedenle EREGL ağırlığını artırıyoruz. Ayrıca, ASELS’ı güçlü orta vadeli görünümü
nedeniyle portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Son dönemdeki kuvvetli hisse performansının
ardından THYAO’nun ağırlığını azaltıyor ancak hisseyi model portföyümüzde tutmaya
devam ediyoruz.