# Temel metallerde arz bolluğu var

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/temel-metallerde-arz-bollugu-var-104258h/
- Yayımlanma: 2023-11-23T08:09:08+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Yavaşlayan ekonomik büyümenin talebi azaltması nedeniyle [Londra Metal Borsası](https://www.lme.com/)‘
nda işlem gören tüm temel [metal](https://www.borsatek.com/temel-metallerin-fiyati-faiz-artisi-endisesiyle-dustu-103929h)
ler arz bolluğu belirtileri gösteriyor.

LME’de işlem gören altı önemli metalin spot fiyatları vadeli işlemlere göre iskontolu
seyrederken, bakır için spreadler rekor düzeyde geniş. 

2023 yılında, daha sıkı para politikası dünya genelinde imalatçıları ve inşaat firmalarını
vururken, Çin’in pandemiden sonra düzensiz toparlanması dünyanın en büyük metal 
tüketicisindeki talebi zayıflattı.

Durgun metal talebi, tüccarların fazla ürünleri borsaya teslim etmesiyle LME tarafından
tutulan stokların tarihsel olarak düşük seviyelerden toparlanmasını sağladı. Bu 
durum aynı zamanda Citigroup Inc. gibi büyük oyuncuları, metali ucuza alıp kâr amacıyla
vadeli satmak gibi devasa metal finansmanı işlemlerine girmeye teşvik etti.

Kontangoya geçişin kısmen daha yüksek faiz oranlarından kaynaklandığı ve bunun da
metal satın almak ve daha uzun süre elde tutmak için gereken fonların borçlanma 
maliyetini artırdığı kesin. Bu da vadeli işlem satanları daha sonraki bir tarihte
teslim edilebilecek metal için daha yüksek bir prim talep etmeye itiyor.

Genellikle büyüme göstergesi olarak satın alınan bakırda, spot metalin üç aylık 
vadeli işlemlere göre iskontosu kısa süre önce fiyatın yüzdesi olarak 2009’dan bu
yana en düşük seviyeye ulaştı. 

Aralarında Amy Gower’ın da bulunduğu Morgan Stanley analistleri yayınladıkları bir
araştırma notunda, “Contango genellikle olumsuz bir sinyal olarak görülür, çünkü
etrafta bol miktarda spot piyasa arzı olduğunu gösterir ve emtiayı depoya koymayı
teşvik eder. Ancak bakır için 2003’ten bu yana, güçlü bir kontango fiyatlar için
olumsuz bir sinyal olmadı, çünkü muhtemelen Çin fazla malzemeyi emmek için oradaydı”
değerlendirmesini yaptılar