# Tesla hisseleri satış rakamlarıyla güçleniyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/tesla-hissesi-otomotiv-toparlanmasi/
- Yayımlanma: 2026-07-19T06:15:38+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Morgan Stanley ve Barclays, [Tesla](https://www.borsatek.com/tesla-hissesi-pahali-degerleme/)‘
nın ikinci çeyrekte beklentileri yüzde 18 oranında aşan 480.126 araç teslimatıyla
güçlü bir toparlanma kaydettiğini açıkladı.

Her iki banka da [Tesla](https://www.borsatek.com/tesla-robotaksi-miami-genisleme/)
hissesinin uzun vadeli değerlemesini Robotaxi, Tam Öz Sürüş (FSD) ve Optimus projelerine
dayandırdığını vurgulayarak “Eşit Ağırlık” tavsiyelerini korudu.

## Tesla teslimatları 2023’ten bu yana en güçlü çeyreği yaşadı

[Tesla](https://www.tesla.com/), ikinci çeyrekte 480.126 araç teslim etti. Söz konusu
rakam, satış tarafı tahminlerini yüzde 18 geride bırakırken 2023’ün üçüncü çeyreğinden
bu yana kaydedilen en yüksek büyüme oranını temsil ediyor. Toparlanmanın sürmesi
hâlinde yıllık teslimatların 2023’ten bu yana ilk kez artış gösterebileceği değerlendiriliyor.

![Tesla](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/tesla_4-1024x607.
jpg)

Morgan Stanley, güçlenen tabloya dayanarak 2026 ve 2027 teslimat tahminlerini sırasıyla
1,67 milyon ve 1,86 milyon araca yükseltti. Tesla gelirinin yaklaşık yüzde 70’ini
oluşturan otomotiv operasyonlarının istikrarlı bir seyir izlemesi, şirketin yapay
zeka altyapısına yönelik harcamaları hızlandırması açısından kritik önem taşıyor.

İkinci çeyrek düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisi konusunda iki banka farklı
projeksiyonlar ortaya koydu. Morgan Stanley, piyasa konsensüsü olan 0,49 dolara 
karşın 0,69 dolarlık hisse başına kazanç öngörürken düzenleyici krediler hariç otomotiv
brüt marjını yüzde 18,1 olarak tahmin ediyor. Barclays ise konsensüs beklentisi 
0,47 dolar iken 0,55 dolarlık düzeltilmiş kazanç projekte etti.

Barclays, ham madde maliyetleri ve olumlu tek seferlik kalemlerin bulunmaması nedeniyle
otomotiv marjlarının sıralı bazda gerileyebileceğini, ancak sağlıklı düzeyde kalmaya
devam edeceğini belirtti.

| Banka | Düz. HBK Tahmini | Konsensüs HBK | Hedef Fiyat (Yeni) | Hedef Fiyat (Eski) | Tavsiye | 
| Morgan Stanley | 0,69 $ | 0,49 $ | 417 $ | 415 $ | Eşit Ağırlık | 
| Barclays | 0,55 $ | 0,47 $ | 370 $ | 360 $ | Eşit Ağırlık |

## Robotaxi ve Optimus hâlâ Tesla’nın değerlemesini taşıyor

Güçlenen otomotiv kolu şirkete ek bir büyüme kaynağı sağlıyor, FSD’ye yönelik tüketici
ilgisini doğrulayabilir ve Robotaxi, Optimus ile yarı iletken projelerine finansman
aktarılmasına olanak tanıyor. Ancak bu avantajların hisse için köklü bir yeniden
değerleme yaratmaya yetmeyebileceği öngörülüyor.

![tesla](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/tesla-robot-1024x596.
webp)

Morgan Stanley, şirketin 2026 sermaye harcamasını 26,8 milyar dolar olarak tahmin
ederken serbest nakit akışı açığının 11,4 milyar dolara ulaşacağını hesaplıyor. 
Söz konusu tablo, fiziksel yapay zeka yatırımlarının somut getiri üretip üretmeyeceğine
ilişkin kanıt arayışını yoğunlaştırıyor.

Robotaxi operasyonlarının ölçeği ise henüz sınırlı seyrediyor. Barclays’in tahminlerine
göre Tesla, Austin’de 30 ila 50 arasında araç işletiyor; Dallas, Houston ve Miami’de
daha küçük filolar bulunuyor. Pek çok yolculukta hâlâ güvenlik monitörü kullanılıyor.
Morgan Stanley, yılın sonuna kadar denetimli ve denetimsiz araç sayısının 1.500’
e ulaşmasını bekliyor; Phoenix, Orlando, Tampa ve Las Vegas’ta da hizmetin başlatılması
öngörülüyor.

Morgan Stanley, 417 dolarlık hedef fiyatın yalnızca 47 dolarını otomotiv işine atfediyor;
bu oran, hissenin değerlemesinin büyük bölümünün yapay zeka ve otonom sürüş projeksiyonlarına
dayandığını açıkça ortaya koyuyor. Barclays’in 370 dolarlık hedefi ise raporun yayımlandığı
tarihte Tesla hissesinin işlem gördüğü fiyatın altında kalıyor.

### Tesla’nın ikinci çeyrek teslimat rakamı neden önemli?

Tesla, ikinci çeyrekte 480.126 araç teslim ederek satış tarafı beklentilerini yüzde
18 oranında aştı ve 2023’ün üçüncü çeyreğinden bu yana en yüksek büyüme oranına 
ulaştı. Toparlanma, yıllık teslimatların 2023’ten bu yana ilk kez artış göstermesine
zemin hazırlayabilir.

### Morgan Stanley ve Barclays, Tesla hissesi için hangi fiyat hedeflerini belirledi?

Morgan Stanley, Tesla için hedef fiyatını 415 dolardan 417 dolara yükseltirken Barclays
hedefini 360 dolardan 370 dolara çıkardı. Her iki banka da “Eşit Ağırlık” tavsiyesini
korudu; Barclays’in yeni hedefi, raporun yayımlandığı tarihte hissenin işlem gördüğü
fiyatın altında kaldı.

![tesla](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/tesla_5-1024x371.
png)