# Trump döneminde bu emtialara dikkat!

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/trump-doneminde-bu-emtialara-dikkat-19949h/
- Yayımlanma: 2017-02-16T09:02:29+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

ABD Başkanı Donald Trump, emtia piyasalarının şekillenmesinde önemli rol oynuyor.
Trump’ın politikaları emtia üretimi, ithalat, ihracat ve finans piyasaları üzerinde
ciddi etkiler doğurabilir. Uzmanlara göre, Trump’ın enerji ve çevre politikaları
doğalgaz ile petrol fiyatlarını etkilerken, büyük altyapı taahhütleri endüstriyel
metallerin fiyatlarının seyrinde etkili olacak.

Trump’ın ticaret politikaları da tarım ürünlerinin fiyatlarında belirleyici unsurlardan
olacak. AB, Çin, Rusya ve Meksika gibi büyük oyuncularla ilişkilerinin para piyasalarına
etkisi de emtia fiyatlarında kendini hissettirecek. Trump etkisi bazı emtia gruplarında
görülmeye başladı bile.

Örneğin endüstriyel metal fiyatlarında Trump’ın teşvikleriyle yükseliş kaydedildi.
İnşaat sektöründe yaygın olarak kullanılan bakır fiyatları ocak başından bu yana
yüzde 9’a yakın prim yaptı. Trump’ın teşviklerinin tamamen hayata geçirilmesi halinde
Dünya Bankası, ABD ekonomisinin bu yıl yüzde 2.5 ve 2018’de yüzde 2.9 büyümesini
bekliyor. ABD’nin dünyanın en büyük emtia tüketicilerinden biri olması, büyümeye
paralel oyarak emtia kullanımınını artması anlamına geliyor. ABD, doğalgaz ve petrolda
dünyanın en büyük tüketicisiyken, alüminyum, bakır, kurşun gibi birçok üründede 
de ikinci büyük tüketici konumunda. Yatırımcıların, Trump yönetiminin bir sonraki
hamlesini beklerken emtia piyasası oyuncularının akıllarında bulundurması gerekenler
şöyle:

1- ALTIN

Trump’ın yarattığı belirsizlikler nedeniyle yatırımcının güvenli liman olarak kendine
değerli metali seçmesi, altın fiyatlarını yılbaşından bu yana yüzde 7 yükseltti.
Spot altın dün Londra’da 1.225 dolar/ons seviyesinden alıcı buldu. Trump’ın altyapı
planları enflasyonist baskı yaratabilir, altın da enflasyondan destek bulan bir 
yatırım enstrümanı. Ayrıca jeopolitik gerilimlerin de altına yaradığı gözönüne alındığında,
Trump yönetiminin Çin ile ticaret savaşına girmesi, İran ve Kuzey Kore ile tansiyonu
yükseltmesi altına talebi artırabilir. Altının hızını kesebilecek en önemli faktör
ise ABD’de faizlerin artması ve doları hızlı bir şekilde güçlendirmesi.

2-PETROL

Yeni yönetim, petrol endüstrisinde düzenlemeleri hafifletmeyi taahhüt etti ve Trump
göreve gelir gelmez çevrecilerin karşı çıktığı iki petrol boruhattı projesine onay
verdi. Kaya petrolü sektörü, petrol fiyatlarının 55 doların üzerine çıkmasıyla, 
daha önce kapattığı bazı kuyalarını yeniden devreye sokmaya başladı. Uluslararası
Enerji Ajansı, ABD’nin petrol üretiminin Aralık 2016 ve Aralık 2017 arasında yarım
milyon varil artacağını tahmin ediyor. Bu da fiyatların gerileyebileceği anlamına
geliyor. Petrol fiyatları yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 1.6 gerilemiş durumda.

3- ALÜMİNYUM VE ÇELİK

Trump, ABD’de imalet sektörünü canlandırma vaadinde bulundu. Ancak ülke alüminyum
ve çelik gibi imalatta önemli hammaddelerin ithalatına bağımlı durumda. Danışmanlık
firması Wood Mackenzie’ye göre ABD’nin tükettiği çeliğin yüzde 60’ı ithal ediliyor.
ABD, çelik ithalatına kısıtlama getirebilir fakat bu iç piyasada fiyatların fırlamasına
neden olur. Diğer yandan ABD, alüminyum için de başta Kanada olmak üzere yurdışına
bağımlı. Bu nedenle NAFTA’nın gözden geçirilmesi önemli. ABD, aldığı alüminyuma 
tarife uygulayabilir. Böyle olması içeride Alcoa gibi üreticilere olumlu yansır.
Alcoa’nın hisseleri bu yıl yüzde 41 yükseldi. Bu arada yılbaşından bu yana alüminyum
fiyatlarında artış yüzde 10 civarında.

4- TARIMSAL EMTİA

Tarımsal emtia fiyatlarını ağırlıklı olarak hava, tarım teknolojileri, para piyasalarındaki
dalgalanmalar ve talep şekillendiriyor. Trump’ın politikaları, bu faktörlerden son
ikisini etkiyebilir. Beyaz Saray, Yenilenebilir Yakıt Standardı’nı revize ederek
mısır talebini doğrudan etkileyebilir. ABD mısırının üçte birinden fazlası etanol
ve yan ürünlerinin üretiminde kullanılıyor. Ticaret anlaşmalarının gözden geçirilmesi
de, yılda 134 milyar doları bulan tarım ürünleri ihracatında değişime yolaçabilir.
Meksika ve Çin gibi ülkeler, olası bir ticaret savaşında ABD’den tahıl alımlarını
azaltarak misilleme yaparsa, bu emtia piyasalarına fiyat düşüşleri olarak yansır.
Tarımsal emtia fiyatları yılbaşından bu yana yüzde 8.1 yükseldi. Ancak yatırımcılar
Trump’ın politikalarına bakarak fiyatların yönünü anlamaya çalışacak.