# Trump korkusu tahvil ihraçlarını uçurdu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/trump-korkusu-tahvil-ihraclarini-ucurdu-16922h/
- Yayımlanma: 2016-11-18T22:15:33+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Donald Trump’ın ABD Başkanlık Seçimleri’ndeki sürpriz zaferinin ardından tahvil 
faizlerinin daha da fazla artacağından korkan yatırımcı, elindeki tahvilleri ihraç
etmeye devam ediyor. Bu hafta 1,5 trilyon dolar değer kaybeden küresel tahvillerinin
ihracı 6 trilyon doları geçti. Şirket ve ülke tahvillerini içeren söz konusu varlıkların
ihracı 2015’in yüzde 8 üzerinde.

İlaç şirketi Abbott Laboratories’in 15,1 milyar dolarlık halka arzı, Pfizer’dan 
6 milyar dolar, Masdtercard’tan 2 milyar dolarlık ihraç, bu haftanın satışlarına
katkıda bulundu.

Merkez bankası teşviklerinin yardımıyla 13,5 trilyon dolara çıkan sıfırın altında
getiriyle işlem gören tahvil miktarı tersine dönmüş durumda.  Boğa piyasasının sonuna
geldiğine inanılan tahvillerin miktarı 11,8 trilyon dolar oldu.

Trump’ın enflasyonu ve büyümeyi canlandırmak için vergi kesintilerine gitmesi ve
altyapı harcamalarını artırmasını kapsayan “Trumpflasyon Ticareti”, 10 yıllık hazine
tahvili göstergesini 39 puan yukarı çekti.

JPMorgan Varlık Yönetimi analistlerinden Nick Gartside, piyasaların en büyük itici
gücü para politikasından mâli politikalara geçildiğini söyledi.

Double Line Capital’ın kurucusu Jeffrey Gundlach’a göre tahvil faizlerinin yükselmeye
devam edeceği varlık yöneticileri arasında konuşuluyor. Gundlach’a göre son aylarda
artan faiz oranlarıyla birçok insan hâlen boğa düşüncesinde. Bu, finansman ihtiyacı
olan piyasa için şirketlerin akılını çelebilir.

**TEMERRÜDE DÜŞEN ŞİRKET SAYISI 7 YILIN EN YÜKSEĞİNDE**

S&P verilerine göre yıl başından bu yana dünyada tahvil geri ödemelerini yapamayıp
temerrüde düşen şirket sayısı 146 ile küresel krizinden bu yana en yüksek düzeye
ulaştı.

ABD petrol ve gaz sektöründeki şirket iflasları bu rakamın çoğunluğunu oluşturuyor.
Petrol fiyatlarındaki hızlı gerilemenin etkisiyle petrol ve gaz şirketleri zor bir
dönem geçiyor. Bu alanda faaliyet gösteren 48 firma temerrüde düştü.

2009 krizinde temerrüde düşen şirket sayısı 251’e kadar çıkmıştı. 2015 yılı da pek
parlak geçmemiş ve 115 firma borçlarını ödeyememişti.