# UBS’den Türk tahvilleri yorumu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ubsden-turk-tahvilleri-yorumu-19137h/
- Yayımlanma: 2017-01-26T08:40:52+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

UBS Varlık Yönetimi tarafından kaleme alınan bir notta Türkiye tahvillerine ilişkin
değerlemelerin riske göre düzeltilmiş bazda “cazip” olduğu ve temel göstergelerdeki
bozulmanın sınırlı kalacağı belirtildi.

Kademeli faiz artırımlarının, para politikası ve mali teşviğin istikrar getireceği
ve U şeklinde olacak toparlanmaya yardımcı olacağı belirtilen notta anayasa değişikliğinin
referandumda onaylanması durumunda -UBS’nin baz senaryosu- erken seçim riskinin 
ortadan kalkacağı ve siyasi zeminin istikrar kazanacağı ve bununla birlikte reformlara
geri dönüş olacağı ifade edildi.

UBS’in Dolar/TL ‘de 6-12 aylık hedefi “görece iyimser”. Kurum, ABD tahvil faizlerinin
2017 yılının ilk yarısında hafif düşeceğini ve bu durumun -geniş dış fonlama ihtiyaçları
dikkate alındığında- Türkiye için olumlu olduğu dile getirildi. UBS, Dolar/TL ‘de
3 aylık 3.95, 6 aylık 3.45, 12 aylık 3.60 tahminini korudu.

Ayrıca notta Türkiye’nin düşük kamu borcu, istikrarlı seyreden düşük bütçe açıkları
ve kısa vadede düşük fonlama ihtiyacı ile mali manevra alanının geniş olduğunun 
altı çizildi.(Bloomberg)