# Ünlü banka açıkladı, bakır fiyatları düşüyor, yatırım yapılır mı?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/unlu-banka-acikladi-bakir-fiyatlari-dusuyor-yatirim-yapilir-mi-111063h/
- Yayımlanma: 2024-07-27T16:10:42+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Son dönemde bakır fiyatlarındaki düşüş, yatırımcıları şimdi alım yapmanın doğru 
zaman olup olmadığını sorgulamaya itiyor. UBS analistleri, bakırın mevcut ve gelecekteki
görünümü hakkında ayrıntılı bir değerlendirme sundu.

UBS’ye göre, Mayıs ayında bakır fiyatlarını rekor seviyelere yaklaştıran spekülatif
ivme, temellerden bağımsız olarak ortaya çıktı. Değerlendirmede, yatırımcıların,
seküler enerji dönüşüm talebi artışı ve madencilik arzı kısıtlamalarının neden olduğu
orta vadeli yapısal açıklar için konumlandıkları belirtildi.

Ancak UBS, odak noktasının şimdi Çin’deki kısa vadeli talep risklerine ve Avrupa
ile ABD’deki somut iyileşme eksikliğine kaydığını düşünüyor.

UBS, “Rafine bakır için kısa vadeli temel sinyaller zayıf kalmaya devam ediyor,”
diyerek zayıf verilerin ve Çin’den gelen desteğin eksikliğinin durumu daha da kötüleştirdiğini
belirtiyor.

Bankanın analistleri, bu değişimin LME net uzun pozisyonlamada %60’lık bir düşüşe
ve bakır fiyatında %20’lik bir düzeltmeye yol açtığını belirtiyor.

Ayrıca UBS, kısa vadeli temellerin beklenenden daha fazla kötüleştiğini, artan stoklar
ve Çin’in rafine ihracatlarındaki artışla birlikte düşünüyor.

Rafine bakır talebindeki zayıflık, orta vadeli stok azaltma ve devlet şebekesi alımlarındaki
gecikmelerle daha da belirginleşti. UBS, “Avrupa talebi maddi olarak kötüleşmiyor
olabilir… ancak iyileşmiyor da,” diyerek bölgede süregelen zayıf duyarlılığa dikkat
çekiyor.

Arz tarafında ise banka, büyük bakır madencilerinin üretim tahminlerini düşürdüğünü
belirtiyor. Konsantre piyasasındaki sıkışıklığa rağmen, özellikle Çin’de rafine 
üretim güçlü kalıyor.

UBS, yıllık referans işleme ücretinin düşeceği geç 2024 veya erken 2025’te eritme
kesintilerinin gerçekleşmesini bekliyor.

Bu kısa vadeli zorluklara rağmen, UBS bakırın orta vadeli görünümü konusunda iyimserliğini
koruyor. Analistler, “Seküler talep sürücüleri (yenilenebilir enerji, şebekeler,
elektrikli araçlar) büyük ölçüde sağlam kalıyor,” diyor. Önümüzdeki 6-12 ay içinde
fiziksel piyasada sıkılaşma öngörerek, daha yüksek fiyatların geleceğini düşünüyorlar.

Genel olarak, kısa vadeli temeller zayıf olsa da, yatırım bankasına göre bakırın
uzun vadeli görünümü olumlu kalmaya devam ediyor.