# Ünlü Menkul model portföyünü güncelledi - Bağlantı: https://www.borsatek.com/unlu-menkul-model-portfoyunu-guncelledi/ - Yayımlanma: 2026-09-15T11:03:03+03:00 - Yazar: Haber Merkezi | 🏦 | Kurum | Ünlü Menkul | --- Ünlü Menkul, 15 Eylül 2026 tarihli model portföy raporunda Tofaş Otomotiv (TOASO) ve Ebebek (EBEBK) hisselerini portföye eklerken Coca-Cola İçecek ile Ülker hisselerini portföyden çıkardı. Güncellemenin ardından model portföy, yılbaşından bu yana BIST- 100 endeksinin %6,6 üzerinde performans sergiledi. ## Model portföy bileşenleri ve performansı | Şirket | Hisse kodu | Tavsiye | Hisse fiyatı | Hedef fiyat | Getiri potansiyeli | Dahil edilme tarihi | Mutlak getiri | Getiri v. BIST-100 | | MLP Sağlık | MPARK | AL | 438.5 | 705.0 | %61 | 17 Temmuz 23 | %349 | %108 | | Sabancı Holding | SAHOL | AL | 95.0 | 155.8 | %64 | 19 Eylül 23 | %86 | %2 | | Akbank | AKBNK | AL | 72.6 | 103.6 | %43 | 10 Ocak 25 | %18 | %-18 | | BİM | BIMAS | AL | 429.8 | 613.0 | %43 | 10 Ocak 25 | %66 | %16 | | Yapı Kredi | YKBNK | AL | 36.6 | 54.0 | %47 | 8 Temmuz 25 | %14 | %-20 | | Astor | ASTOR | AL | 282.5 | 431.0 | %53 | 13 Ağustos 25 | %153 | %95 | | Koç Holding | KCHOL | AL | 225.5 | 319.0 | %41 | 28 Ağustos 25 | %25 | %0 | | Türkiye Sigorta | TURSG | AL | 6.2 | 10.0 | %62 | 12 Mart 26 | %0 | %-7 | | TR Anadolu Metal | TRMET | AL | 136.5 | 282.2 | %107 | 23 Temmuz 26 | %4 | %3 | | Tofaş Otomotiv | TOASO | AL | 284.3 | 421.0 | %48 | 15 Eylül 26 | – | – | | Ebebek | EBEBK | AL | 82.4 | 124.0 | %51 | 15 Eylül 26 | – | – | * Model portföyün 2026 yılbaşından itibaren getirisi: %34,7 * BIST-100 endeksinin 2026 yılbaşından itibaren getirisi: %26,4 * 2026 yılbaşından itibaren göreceli getiri: %6,6 ## Portföye eklenen hisseler Tofaş Otomotiv (TOASO), iç pazardaki zayıflığa rağmen şirkete özgü üretim ve kârlılık toparlanması öne çıkarılarak model portföye eklendi. K0 ihracat büyümesini desteklerken, yıl sonuna doğru başlaması beklenen Kuzey Amerika sevkiyatları ile K9’un (Doblo) Eylül lansmanı ve Ekim’de başlayacak sevkiyatlarının satış hacimlerini ve kârlılığı artırması bekleniyor. Egea’nın yerini alabilecek yeni modelin önümüzdeki aylarda duyurulmasının ilave bir katalizör olabileceği, projenin baz senaryo tahminlerine ve değerlemeye henüz dahil edilmemiş olmasının ise mevcut TL421/hisse hedef fiyatına ek yükseliş potansiyeli sunduğu belirtildi. Söz konusu projelerin Tofaş’ın yıllık 500 bin adede yükseltilen kapasitesinin kullanımını 2028’den itibaren belirgin şekilde artırarak kâr marjlarındaki toparlanmayı destekleyebileceği ifade edildi. Stellantis’in Türkiye ve Fas’taki fabrikalarını 2030’a kadar tam kapasiteyle çalıştırma hedefinin de uzun vadeli görünümü desteklediği vurgulandı. Yeni modelin katkısını içermeyen tahminlere göre 9x 2026T ve 5x 2027T F/K çarpanları, öngörülen kâr büyümesine kıyasla cazip bulunuyor. Ebebek (EBEBK), dirençli talep profili, devam eden pazar payı kazanımları ve iyileşen nakit yaratımının mevcut zayıf tüketici ortamında cazip bir kombinasyon sunduğu değerlendirmesiyle model portföye eklendi. Temel ihtiyaç dışı perakendecilerin çoğundan farklı olarak Ebebek güçlü hacim büyümesini sürdürüyor; Türkiye satış adetleri 1Y26’ da yıllık %21 artarken kârlılık ve nakit dönüşümünün de güçlü ciro büyümesini yakalamaya başladığı belirtildi. ## Portföyden çıkarılan hisseler Coca-Cola İçecek model portföyden çıkarıldı. Güçlü ilk yarı performansının ardından, daha zor baz etkisi ve yüksek maliyetli stokların gelir tablosuna girmesiyle 2Y26’ da kâr ivmesinin normalleşmesi bekleniyor. Raporda CCİ’nin uluslararası büyüme profiline yönelik olumlu görüşün korunduğu, AL tavsiyesi ve TL118/hisse hedef fiyatının sürdürüldüğü aktarıldı. Ülker de model portföyden çıkarıldı. Zayıf yurt içi talep, yüksek promosyon yoğunluğu ve yüksek maliyetli stokların kısa vadede kâr ivmesini baskı altında tutması, daha anlamlı bir kârlılık toparlanmasının ise 2027 hikayesi olması bekleniyor. Portföyden çıkarılmasına karşın AL tavsiyesi ve TL156/hisse hedef fiyatının korunduğu, değerleme çarpanlarının ucuz göründüğü ifade edildi. _Rapor, ÜNLÜ Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olup hisse derecelendirmeleri ve hedef fiyatlarla ilişkili metodoloji ile risklere dair bilgi UNLUResearch@unluco. com adresinden talep edilebilir; kaynak olarak Bloomberg, ÜNLÜ & Co tahminleri ve Rasyonet kullanılmıştır._ _***Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı almadan önce yetkili finansal danışmanlarınıza başvurunuz._ ![Rapor Sayfası 1](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/nl-menkul- sayfa-1.webp) ⌊Rapor Sayfası 2⌉ ⌊Rapor Sayfası 3⌉ ⌊Rapor Sayfası 4⌉ [📎 Orijinal raporu indir (PDF)](https://www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/rapor-rapor-2026-09-15-1.pdf)