# Vakıf Yatırım AKSEN için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-aksen-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-114146h/
- Yayımlanma: 2024-11-08T07:43:09+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Vakıf Yatırım, AKSEN-Aksa Enerji için hedef fiyatını 63,6 TL’den 58 TL’ye düşürdü,
tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

Şirket, 3Ç24’te yıllık %18 azalışla 661 mn TL net kar açıkladı. Bu çeyrekte operasyonel
karlılığındaki azalış ve finansman giderlerindeki artış, net karını olumsuz etkileyen
unsurlar oldu. Aksa Enerji, yılın ilk dokuz ayında yıllık %49,7 azalışla 2,3 mlr
TL net kar elde etmiş oldu.

Şirketin satış gelirleri bu çeyrekte yıllık %28 azalışla 8,2 mlr TL’ye geriledi.
Şirket 9A24 döneminde yurt içi elektrik üretim piyasası şartları ve enerji ticareti
faaliyetlerinin azaltılmasının da etkisiyle %43,9 azalışla 21,6 mlr TL toplam satış
geliri kaydetti.

FAVÖK bu dönemde yıllık %35 azalışla 1,8 mlr TL olurken, FAVÖK marjı yıllık 2,5 
puan azalışla %22,0’a geriledi. Aksen’in 2Ç24’te 21,0 mlr TL olan net borç pozisyonu
bu çeyrekte %12,8 artışla 23,7 mlr TL’ye ulaştı. Net borç/FAVÖK rasyosu 3,5x (2Ç24:
2,8x) seviyesinde gerçekleşti.

### Yorum

Yılbaşından bu yana endeksten %3,1 negatif ayrışan şirket hisseleri, son üç ayda
endekse paralel performans sergiledi. Finansallara piyasa tepkisinin nötr olmasını
bekleriz. Aksa Enerji için hedef fiyatımızı 58,0 TL’ye (önceki: 63,60 TL) revize
ediyoruz, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi
ise sürdürüyoruz.