# Vakıf Yatırım BIZIM için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-bizim-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-109502h/
- Yayımlanma: 2024-06-11T09:43:08+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Vakıf Yatırım](https://www.vakifyatirim.com.tr/), BIZIM-[Bizim Toptan](https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-bizim-toptan-bizim-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-degistirdi-108388h)
için hedef fiyatını 70 TL’den 57,7 TL’ye düşürdü, tavsiyesini “al” olarak korudu.
Raporda şu satırlara yer verildi:

Şirket yılın ilk çeyreğini 220 mn TL net zararla (1Ç23: 98,6 mn TL net kar) tamamladı.
Operasyonel tarafta asgari ücret artışının etkileri ile zayıflayan performans, finansman
giderlerindeki artış ve ertelenmiş vergi gideriyle birleşince, şirket ilk çeyreği
net zararla tamamladı. Bizim Toptan’ın satış gelirleri 1Ç24’te yıllık %15 azalış
ile 7,9 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in FAVÖK’ü ise bu dönemde, 43,6 mn
TL negatif (1Ç23: -157,8 mn TL) gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 1Ç24’te yıllık 1,2 
puan düşüşle %0,6 seviyesine geriledi.

Yılın ilk üç ayında, şirketin mağaza sayısı 182 olurken, SEÇ operasyonu içindeki
mağaza sayısı 2.824’e yükseldi. Şirketin 4Ç23 dönemi sonundaki 92 mn TL’lik net 
borç pozisyonu 1Ç24 dönemi sonunda 418 mn TL seviyesine yükseldi. Yorum: Finansallar
öncesinde son bir ayda şirket hisseleri endeksten %12,2, yılbaşından bu yana ise%
30 negatif ayrıştı.

Finansallara piyasa tepkisinin negatif olacağını düşünüyoruz. 1Ç24 sonuçları ardından
Bizim Toptan için hisse başı hedef fiyatımızı 70 TL seviyesinden 57,7 TL seviyesine
güncelliyoruz. Kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi ve uzun vadeli “
AL” önerimizi ise koruyoruz.