# Vakıf Yatırım Garanti BBVA hisseleri için hedef fiyatını yükseltti, “Al” dedi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-garanti-bbva-hisseleri-icin-hedef-fiyatini-yukseltti-al-dedi-105906h/
- Yayımlanma: 2024-01-30T09:22:58+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Vakıf Yatırım, dün bilançosunu açıklayan Garanti BBVA için hedef fiyatını 84,3 TL’ye
yükseltirken, tavsiyesini değiştirmedi ve ‘Al’ olarak korudu.

İşte Vakıf Yatırım’ın raporundan Garanti BBVA ile ilgili notlar:

“Garanti Bankası, yılın son çeyreğini, beklentimiz ve piyasa beklentisinin (23,5
mlr TL) %26 üzerinde, çeyreksel %27 artışla 29,8 mlr TL net kar ile tamamladı. Bu
sonuçla birlikte bankanın 2023 yılı net karı, yıllık %49,3 artışla 87,3 mlr TL seviyesine
ulaştı. Banka, 2023 yılını %5,6 ortalama aktif karlılık oranı ve %44,9 ortalama 
özkaynak karlılık oranı ile tamamlamış oldu. 2023 yılında bankanın, temel bankacılık
gelirleri yıllık %46 artışla 107,4 mlr TL’ye yükselirken, bankanın net ücret ve 
komisyon gelirlerinde, kredi büyümesi, artan işlem hacmi ve ödeme sistem ücretlerinin
katkısıyla, yıllık %145 artış görüldü. Son çeyrekte bankanın net ücret ve komisyon
gelirleri çeyreksel %46 artarak 16,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Bu çeyrekte
ticari karın net kara katkısı sınırlı olsa da, operasyonel giderlerdeki sınırlı 
artış ve daha düşük vergi gideri, çeyreksel bazda net kardaki büyümeyi destekledi.
2023 yılında TL kredi büyümesi yıllık %57 seviyesinde gerçekleşen banka, 2024 yılında
ise TL kredi büyümesinin yaklaşık TÜFE kadar artış sergilemesini öngörüyor. Kur 
etkisi hariç net kredi riski maliyeti 2023 yılında 67 bp seviyesinde gerçekleşirken,
2024 yılında ise yaklaşık 125 bp olması hedeflenmekte. 2024 yılında net ücret ve
komisyon gelirleri ile operasyonel giderlerin ortalama TÜFE’nin üzerinde artması
öngörülmektedir. Bankanın 2024 yılı için ortalama özkaynak karlılığı beklentisi 
ise %34-36 seviyesinde yer almaktadır. Yorum: Beklentilerin üzerindeki sonuçlar 
sonrasında Garanti Bankası için 64,60 TL olan hisse başı fiyat hedefimizi 84,30 
TL seviyesine yükseltirken, banka için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve
uzun vadeli “AL” önerilerimizi koruyoruz.”