# Vakıf Yatırım SAHOL için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-sahol-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-114147h/
- Yayımlanma: 2024-11-08T07:45:12+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Vakıf Yatırım, SAHOL-Sabancı Holding için hedef fiyatını 138 TL, tavsiyesini “al”
olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

Yılın üçüncü çeyreğinde, 514 mn TL net zarar olan piyasa beklentisinin üzerinde 
2,8 mlr TL net zarar (3Ç23: 9 mlr TL net zarar) açıklayan Sabancı Holding, 9A24 
dönemini ise 11,1 mlr TL net zarar (9A23: 2,7 mlr TL net kar) ile tamamladı. Yılın
üçüncü çeyreğinde şirketin kombine gelirleri yıllık %0,4 artarak 304 mlr TL’ye ulaşırken,
kombine FAVÖK %54,5 gerileyerek 25,1 mlr TL seviyesinde gerçekleşti.

Holding’in 3Ç24 döneminde, banka dışı kombine gelirlerindeki %11,3’lük düşüş kombine
gelirlerdeki yatay seyrin temel nedeni oldu. Holding tarafında bu çeyrekte solo 
net nakit pozisyonu, temettü giriş ve çıkışları ve artan yatırımların etkisiyle 
2023 sonundaki 7 mlr TL seviyesinden 12,2 mlr TL’ye ulaştı. Holding’in Net Borç/
FAVÖK oranı ise 1,1x olarak gerçekleşirken, orta vadeli maksimum 2,0x hedefinin 
altındaki seyrini sürdürdü.

### Yorum

Holding’in açıklamış olduğu net zarara piyasa tepkisinin hafif negatif olmasını 
bekliyoruz. Holding’in hisseleri son bir ayda endeksten %5,9 negatif ayrışırken,
yılbaşından bu yana ise endeksi %19,5 yenmeyi başardı. 3Ç24 finansalları sonrasında
Sabancı Holding için hisse başı hedef fiyatımızı 138 TL olarak korurken, kısa vadeli“
Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz.