# Vakıf Yatırım TCELL için hedef fiyat verdi, tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-tcell-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-03-01T09:04:53+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Vakıf Yatırım](https://www.borsatek.com/vakif-yatirim-2-hisseyi-model-portfoyune-ekledi-1456g/),
TCELL-[Turkcell](https://www.turkcell.com.tr/) için hedef fiyatını 143 TL’den 151
TL’ye yükseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

Satış gelirlerinde çift haneli büyüme – Turkcell (TCELL), yılın son çeyreğinde, 
beklentimizin ve piyasa tahminlerinin üzerinde, yıllık %13,5 yükselişle 44,9 mlr
TL konsolide satış gelirine ulaştı. 2024 yılının tamamında ise, şirketin toplam 
satış gelirleri yıllık %7,8 artarak 166,7 mlr TL seviyesine ulaştı. Grubun gelirleri
içinde %86,3 paya sahip olan Turkcell Türkiye’nin gelirleri yıllık %8,3 artışla 
123,8 mlr TL olarak gerçekleşirken, Turkcell Türkiye’nin abone sayısı, 2024’te yıllık%
1,4 artışla 41,7 mn seviyesine ulaştı. Grup gelirlerinin %2,4’ünü oluşturan Turkcell
Uluslararası’nın gelirleri, bu dönemde yıllık %5,9 yükselişle 4 mlr TL oldu. 2024
yılı Techfin grubu gelirleri ise, yıllık %30,9 artışla 8,6 mlr TL seviyesinde açıklandı.
Gelir büyümesindeki temel etkenler genişleyen abone bazı, fiyat düzenlemeleri, faturalı
abone oranındaki büyüme ile artan reel ARPU ve müşterileri üst paketlere taşıma 
aksiyonları oldu.

![turkcell, tcell](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/01/24741-
1024x683.jpg)

Net kar beklentileri karşılamadı – Şirket’in (TCELL) FAVÖK’ü dördüncü çeyrekte, 
piyasa beklentilerine paralel ancak beklentimizin hafif altında, yıllık %10 yükselişle
17,7 mlr TL’ye ulaşırken, FAVÖK marjı ise 1,2 puanlık düşüşle %39,4 seviyesinde 
gerçekleşti. 4Ç24 döneminde Turkcell Türkiye’nin FAVÖK’ü yıllık %12,1 artarak 17
mlr TL’ye ulaşırken, FAVÖK marjı %44,7 seviyesinde gerçekleşti. Turkcell Uluslararası’nın
FAVÖK’ü ise yıllık %11,7 artarak 325,4 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı%
33,6 oldu. Turkcell’in net kar performansı ise beklentilerin altında, yıllık %93
düşerek 1,68 mlr TL olarak gerçekleşti. 3Ç24 döneminde 19 mlr TL olan net borç pozisyonu
4Ç24 döneminde %49,8 artarak 28,5 mlr TL olurken, şirketin Net Borç/FAVÖK rasyosu
ise 3Ç24 dönemindeki 0,27x seviyesinden 4Ç24’te 0,40x seviyesine geriledi.