# Yabancı yatırımcı Vişne Madencilik (VSNMD) halka arzında neyi yanlış buldu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/visne-madencilik-halka-arzina-sadece-1-yabanci-yatirimci-katildi/
- Yayımlanma: 2025-02-06T22:54:32+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Yerli bireysel yatırımcıların büyük ölçüde geri çekildiği halka arzlara yabancı 
yatırımcılar da artık ilgi göstermiyor. Pazarlama ve değerleme yöntemleri oldukça
eleştirilen son dönemdeki halka arzlarda talepte bulunan bireysel yatırımcı sayısı
4 milyonlu rakamlardan, 100 binlere gerilemişti.
Yerli yatırımcı talebinin oldukça
yüksek olduğu dönemlerde tahsisat oranları içine eklenmeyen yabancı yatırımcılara
son dönemde kurtarıcı gözüyle bakılıyor. Ancak yabancılar da bu pazardan elini ayağını
çekmiş gibi gözüküyor.

![Yabancı yatırımcı Vişne Madencilik (VSNMD) halka arzında neyi yanlış buldu Borsatek](
https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/visne-madencilik-1024x576.
jpg)

[Tera Yatırım](https://www.borsatek.com/tera-yatirim-dstkf-halka-arzinda-satamadigi-hisseleri-kendisi-aldi/)
liderliğinde 3-4-5 Şubt’ta talep toplanan [Vişne Madencilik Üretim](https://visnemadencilik.com/yatirimci-iliskileri/)
San. ve Tic. A.Ş. halka arzına yalnızca bir (1) yabancı yatırımcı talepte bulundu.
Hisseleri VSNMD koduyla borsada işlem görecek şirketin 898 milyon TL’lik halka arzında
hisseler 37,44 TL’den satıldı. Toplam 24 milyon hisse için talep toplanan halka 
arzın izahnamesinde yurt dışı kurumsal yatırımcılar için 6 milyon lot ayrılmıştı.
Ancak halka arzın yüzde 25’i tutarındaki bu bölüm için yabancı yatırımcı neredeyse
hiç ilgi göstermedi. borsatek.com’un ulaştığı ve isminin açıklanmasını istemeyen
aracı kurum uzmanları bu sonuçta, Türkiye pazarına dönük olumsuz değerlemenin yanı
sıra hisse fiyatının da etkili olduğunu belirtti.

![Yabancı yatırımcı Vişne Madencilik (VSNMD) halka arzında neyi yanlış buldu Borsatek](
https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/image-12.png)

## Tera Yatırım satamadığı Vişne Madencilik paylarını yine kendisi aldı

Son dönemde tahsisat oranlarını değiştirerek, halka arzın iptal edilmesine engelleyen
aracı kurumları artık bu önlem de kurtarmıyor. Destek Finans Faktoring (DSTKF) halka
arzında ilan edilen tahsisat oranları, talep toplama sırasında yeterli talep gelmediği
için değiştirilse de yetmeyince konsorsiyum lideri Tera Yatırım, hisselerin yüzde
15.4’ünü kendi fonuna almıştı.

![Yabancı yatırımcı Vişne Madencilik (VSNMD) halka arzında neyi yanlış buldu Borsatek](
https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/image-13.png)

Tera Yatırım’ın, #DSTKF halka arzından bir sonraki halka arz olan Vişne Madencilik#
VSNMD halka arzında da aynı yönteme başvurdu. Özellikle yüzde 25 pay ayrılan yurt
dışı kurumsal yatırımcıdan yeterli talep gelmeyince aracı kurum, elde kalan ve halka
arz edilen hisselerin yüzde 14.94’lük kısmını kendisi ve bünyesindeki bir fona aldı.
Tera Yatırım tarafından KAP’a gönderilen halka arz sonuç bildirimine göre, halk 
arz edilen hisselerin yüzde 9.4’ü TLY Tera Portföy Yönetimi A.Ş Birinci Serbest 
Fon ve yüzde 5.56’sı ise Tera Yatırım Menkul Değerler tarafından satın alındı.

![Yabancı yatırımcı Vişne Madencilik (VSNMD) halka arzında neyi yanlış buldu Borsatek](
https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/image-15.png)

Sihirli bir değnek dokunmuş gibi son 3 yıldaki halka arzların neredeyse tamamının
PR’ını yapan Bahar Ünal PR tarafından medyaya gönderilen basın bülteninde ise bu
tahsisat değişikliğinden bahsedilmedi.

![Yabancı yatırımcı Vişne Madencilik (VSNMD) halka arzında neyi yanlış buldu Borsatek](
https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/02/image-14.png)