# VTB Capital: Türk hisseleri risk almaya değer

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/vtb-capital-turk-hisseleri-risk-almaya-deger-72098h/
- Yayımlanma: 2021-10-06T19:35:38+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Türk hisselerinde görülen iskonto yabancı kurumların tavsiyelerine de yansımaya 
başladı.

VTB Capital Analisti Akın Tüzün, raporunda Türkiye’nin ekonomi yönetimine ilişkin
zayıf yabancı yatırımcı güveninin, Türk hisselerinin değerlemelerinde düşük seviyelere
neden olduğunu belirtti. Tüzün, bu bakımdan Türk hisselerinin artık risk almaya 
değer olduğunu söyledi.

Tüzün, temel makro zorluklara rağmen, Türk şirketlerinin yüksek kârlılık elde edebildiğini
ve 1-1,5 yıllık vadede şirketlerin önemli bir yeniden değerlendirilme potansiyeli
taşıdığını belirtti.

Risklerin genellikle kur tarafında görüldüğünü ifade eden Tüzün, bu yüzden Türkiye’de
güven görünür biçimde toparlanana kadar kısa swaplarla hedge kullanılabileceğini
vurguladı.

Raporda yüksek enflasyonun, faiz oranlarının ve Türk lirasında görülen rekor seyrin
düşük değerlemeleri kısmen açıkladığı ifade edildi. 

### **“Yabancı yatırımcı geliyor çünkü Türk bankaları çok ucuz”**

Akın Tüzün, Eylül ayı başında Bloomberg HT’de katıldığı yayında benzer temaya dikkat
çekmişti.

Türk varlıklarındaki olumlu havayı değerlendiren Tüzün, “Türkiye çok ucuz kaldı 
ve yabancı yatırımcılar Borsada payına baktığımızda tarihi dip seviyelerde. Zaman
zaman geliyorlardı. Geçen sene kasım- aralık ayında olmuştu daha sonra Merkez Bankası
başkan değişimi ile tekrar bir hayal kırıklığı yaşandı. Bazı korkular ve bu da genelde
ekonomi yönetimi ve Merkez Bankası politikaları ile ilgili bir şey olmadıkça yavaşça
yabancı yatırımcılar geri gelmeye başlıyor. Bakıyorlar bankalarının karlılıkların,
reel sektör şirketlerinin karlılıkları problemlere göre gayet iyi, Fed ağırdan alıyor
gelişmekte olan ülkelere karşı durum pozitif bunlar bir araya gelince yavaş yavaş
geliyorlar. Bu genellikle Türk bankalarının çok ucuz olmasından kaynaklanıyor” ifadelerini
kullanmıştı.