# Yabancılar gitti, borsaya artık yerli yatırımcı yön verecek

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/yabancilar-gitti-borsaya-artik-yerli-yatirimci-yon-verecek-78770h/
- Yayımlanma: 2022-01-16T09:06:31+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Sözcü](https://www.sozcu.com.tr/2022/ekonomi/borsaya-artik-yerli-yatirimci-yon-verecek-6891097/?utm_source=anasayfa&utm_medium=free&utm_campaign=sol_surmanset)‘
nün haberine göre Türkiye’deki yatırımlarını yıldan yıla azaltan yabancılar ellerinde
kalan son portföy varlıkları da yavaş yavaş eritiyor. Yabancılar yeni yılın ilk 
haftasında % 10 yükselen [borsa](https://www.borsatek.com/havacilik-hisselerinde-pandeminin-etkisi-azaldi-78732h)
da alış değil satış yaptılar. Aralıksız 7 haftadır satıyorlar ve bu süreçte hisse
satışı 1.3 milyar dolara ulaştı.  Borsanın 2022 yılında, geçen yılın son ayında 
yaşadığı kayıplarını kapatabileceği ve yeni zirveleri deneyebileceği düşünülüyor.
Ancak bu beklenti istikrarlı bir yükselişi işaret etmiyor; aksine, yüksek enflasyon,
artan risk primleri ve Merkez Bankası rezervleri gibi makro değişkenlerde iyileşme
sağlanmadıkça, mevcut dalgalı yapının devam edeceği düşünülüyor.  Analistler,  borsanın
2022 görünümü için olumlu olmakla birlikte aynı zamanda ihtiyatlı. Döviz cinsinden
diplerde seyreden hisse fiyatlarına rağmen 2022’de de yabancı yatırımcının Türk 
hisse senetlerine dönüşü beklenmiyor. Dolayısıyla borsa yerli yatırımcı talebine
göre yön bulacak.

OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi olan sermaye piyasaları uzmanı Dr. Berra
Doğaner, uluslararası karşılaştırmalara göre ucuz denebilecek çarpanlarına ve döviz
cinsinden diplerde seyreden hisse fiyatlarına rağmen 2022’de de borsaya yabancı 
yatırımının kayda değer oranda yükselmesini beklemediğini söyledi. Yabancı yatırımcıların
son 2 senedir sistematik olarak Türkiye yatırımlarını azalttıklarına işaret eden
Doğaner, Borsa İstanbul’da 2020 yılına girerken yüzde 65.58 olan yabancı yatırımcı
oranının Ekim 2021’de yüzde 41.07’de dip yaptığını hatırlattı. Kur korumalı mevduat
ürünlerinin borsaya negatif bir etkisini beklemediğini aktaran Doğaner, “Yüksek 
enflasyon ve artarak sürecek negatif reel faiz ortamı yerli yatırımcıların borsaya
ilgisinin sürmesini sağlayacaktır” değerlendirmesini yaptı.

### Zamların etkisi ile enflasyonda artış sürecek

Kur tarafında dalga boyu düşmesine rağmen 2021 yılsonu itibarıyla %36’ya ulaşan 
enflasyon nedeniyle TL mevduat hesaplarının reel getiri sağlayamadığını belirten
OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi Dr.Berra Doğaner, “Dövizden TL’ye dönenler
için mevduat oranları %21-22 iken zaten TL’de olan yatırımcılar kur korumalı mevduat
yaparlarsa en fazla %17 oranında faiz geliri elde edebiliyorlar. Yıl başında devreye
giren zamların etkisi ile önümüzdeki birkaç ayda da enflasyonun artmaya devam edeceği
bir gerçek” yorumunu yaptı.

### Aralık ayında büyük satış yaparak çıktılar

Yapı Kredi Yatırım 2022 yılında hisse senetleri görünümü raporunda dışsal şoklar
yaşanmazsa endeksin yaşadığı kayıpları 2022’de telafi edebileceği belirtildi. Raporda
sektör ve hisse tercihlerinde ana temaların enflasyon ve TL’nin seviyesi olacağı
bu nedenle döviz geliri olan, ihracatçı şirketlerin ön planda kalmaya devam edeceği
vurgulandı. İş Yatırım Strateji Uzmanı Halil Barışkan ise haftalık değerlendirmesinde
kur tarafındaki oynaklığın azalmasıyla beraber enflasyondan korunma alternatifi 
olarak borsanın yerliler için ön plana çıkacağını söyledi.  Barışkan, son kurumsal
yabancı yatırımcıların da aralıkta büyük satışlar yaparak çıktığını ifade etti.