# Ünlü ekonomist uyardı: Yapay zeka patlaması dot-com gibi çökebilir

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/yapay-zeka-balonu-uyarisi/
- Yayımlanma: 2025-10-01T23:24:55+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Deneyimli ekonomist Steve Hanke, teknoloji şirketlerinin iddialı büyüme tahminlerini
karşılayamaması durumunda [yapay zeka ](https://www.borsatek.com/yapay-zeka-sohbet-robotlari-yalan/)
alanında yaşanan mevcut patlamanın dot-com balonu gibi bir çöküşle sonuçlanabileceğini
belirterek yatırımcıları dikkatli olmaları konusunda uyardı. Hanke, bu hızlı yükselişin
sürdürülebilirliğinin ciddi şekilde sorgulanması gerektiğini vurguladı.

Johns Hopkins Üniversitesi’nde uygulamalı ekonomi profesörü olan Hanke, yaptığı 
açıklamada, “[Yapay zeka](https://www.borsatek.com/yapay-zeka-kapatilma-direnci/)
alanına büyük bir para akışı olurken, piyasadaki bu coşkunun rasyonel mi yoksa irrasyonel
mi olduğunu ayırt etmek zor,” ifadelerini kullandı. Bu durum, teknoloji ve internete
yönelik büyük heyecanın yaşandığı ve ABD hisse senetlerinin 1982 ile 1999 arasında
13 kat arttığı dönemi akıllara getirdi. O dönemde Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan,
piyasadaki havayı tanımlamak için “irrasyonel coşku” terimini kullanmıştı.

## Dot-com balonu tekrar edebilir mi?

![Ünlü ekonomist uyardı: Yapay zeka patlaması dot-com gibi çökebilir Borsatek](https://
i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/steve-hanke-3-1024x492.webp)

 Steve Hanke

1995 yılında dünyanın en iyi performans gösteren piyasa yatırım fonu olan Toronto
Trust Argentina’nın başkanlığını yapmış olan Hanke, dot-com coşkusunun sonunda irrasyonel
seviyelere ulaştığını ve “balonun patlamasıyla sona erdiğini” söyledi. O dönemde
teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi, Mart 2000’deki zirvesinden Ekim 2002’
deki en düşük seviyesine kadar yaklaşık %80 değer kaybetti. S&P 500 endeksindeki
kayıp ise aynı dönemde %45 civarında gerçekleşti.

## Yapay zeka şirketlerinin büyüme hedefleri

![Ünlü ekonomist uyardı: Yapay zeka patlaması dot-com gibi çökebilir Borsatek](https://
i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Yapay-Zeka-tehlikeleri-1024x553.webp)

1980’lerde Başkan Ronald Reagan’ın ekonomi danışmanlarından biri olan Hanke, piyasanın
bu kez rasyonel olup olmadığı sorusunun cevabının, büyük ölçüde yapay zeka şirketlerinin
ortaya koyduğu olağanüstü gelir tahminlerinin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğine bağlı
olduğunu belirtti. Hanke’nin dikkat çektiği bazı önemli büyüme tahminleri ise şu
şekilde sıralandı:

Nvidia, bu çeyrekte gelirinin yıllık bazda yaklaşık %54 artışla 54 milyar dolara
ulaşmasını beklediğini açıkladı. [ChatGPT](https://www.google.com/aclk?sa=L&ai=DChsSEwiWt9CJ6oOQAxUfsIMHHaCGOKYYACICCAEQABoCZWY&co=1&ase=2&gclid=Cj0KCQjwovPGBhDxARIsAFhgkwSZ-KXovwFQP1JJR4GIMEOeoyEwo7XlEnI-SyRXAxl7JO8vWlNoNssaApeAEALw_wcB&cid=CAASNuRo_CMJCPA0m1OSi_9qJXvjhNRED5qkAFBXa7JPC_eXYqt8B7sezxWd-saf1BdXPHbTHB1nfQ&cce=2&category=acrcp_v1_32&sig=AOD64_1c7tjrhFk8P_Yisrii2OGMWZ3YaA&q&nis=4&adurl&ved=2ahUKEwiVp8mJ6oOQAxWeQ_EDHWFCGL0Q0Qx6BAgKEAE)‘
nin geliştiricisi[ OpenAI](https://openai.com/tr-TR/), gelirinin bu yıl üç kattan
fazla artarak 13 milyar dolara ulaşacağını öngördü. [Oracle](https://www.oracle.com/),
bulut altyapısı gelirinin beş yıl içinde 14 kat artarak 144 milyar dolara çıkacağını
tahmin etti. Palantir ise yıllık gelirinin bu yıl %45 artarak 4,1 milyar doları 
aşmasını beklediğini duyurdu.

## Yatırımcılara ‘kemerlerinizi bağlayın’ uyarısı

![Yapay zeka](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/firtinam-felaketim-
hasretim-1024x617.webp)

Hanke, bu devasa beklentilerin karşılanamaması halinde piyasada büyük bir hayal 
kırıklığı yaşanabileceğini ve bunun da sert bir düşüşü tetikleyebileceğini ifade
etti. Yatırımcılara önlerindeki yolun zorlu olabileceğini hatırlatan Hanke, sözlerini“
Emniyet kemerinizi takmanız akıllıca olabilir,” diyerek noktaladı. Bu uyarı, mevcut
piyasa coşkusuna temkinli yaklaşılması gerektiğinin altını çizdi.