# Yapı Kredi Yatırım, ANHYT hisseleri için hedef fiyatını düşürdü - Bağlantı: https://www.borsatek.com/yapi-kredi-yatirim-anhyt-hedef-fiyatini-guncelledi/ - Yayımlanma: 2026-10-27T10:11:19+03:00 - Yazar: Haber Merkezi | 🏦 | Kurum | Yapı Kredi Yatırım | | 📈 | Hisse | Anadolu Hayat **(ANHYT)** | | 🎯 | Hedef Fiyat | **140.00 TL** ▼ 160.00 TL’den | | 💹 | Getiri Potansiyeli | %15.0 | | 📋 | Tavsiye | AL | | 📅 | Rapor Tarihi | 2026-10-27 | --- Yapı Kredi Yatırım, 27 Ekim 2026 tarihli araştırma raporunda Anadolu Hayat (ANHYT) için 2026’nın üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirerek 12 aylık hedef fiyatını 160 TL’den 140 TL’ye indirdi; AL tavsiyesini korudu. Raporun kapanış fiyatı 92,30 TL, piyasa değeri ise 39.689 milyon TL (799 milyon ABD doları) olarak yer aldı. Şirketin halka açıklık oranı yüzde 17, son üç aylık ortalama işlem hacmi ise 107 milyon TL düzeyinde bulunuyor. ## 3Ç26 finansal sonuçları Anadolu Hayat’ın net karı 3Ç26’da 2,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Yapı Kredi Yatırım tahmini 2 milyar TL, piyasa beklentisi ise 2,1 milyar TL idi. Net kar üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yüzde 15 artarken, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 49 yükseldi. 3Ç26 özkaynak karlılığı yüzde 62 seviyesine iyileşti; dokuz aylık birikimli oran ise yüzde 61 olarak gerçekleşti. Hayat teknik karlılığı beklentinin üzerinde gelişirken, emeklilik sonuçları ve yatırım gelirleri beklentiye paralel seyretti. Aşağıdaki tablo, Yapı Kredi Yatırım’ın şirket ve KAP verilerinden derlediği solo finansal göstergeleri özetlemektedir: | Gösterge (TL milyon) | 3Ç26 | 3Ç25 | Yıllık Δ | 2Ç26 | Çeyreklik Δ | YKY tahmini | | Hayat brüt prim üretimi | 6.457 | 5.576 | %16 | 6.184 | %4 | 6.457 | | Hayat teknik kar | 1.731 | 552 | %213 | 1.518 | %14 | 1.614 | | Net kar | 2.153 | 1.440 | %49 | 1.877 | %15 | 2.010 | | Özkaynak karlılığı | %62,5 | %55,9 | 6,6 puan | %63,6 | -1,1 puan | %57,3 | ## Hayat sigortası, BES ve yatırım gelirleri Hayat sigortası segmentinde brüt prim üretimi çeyreklik yüzde 4, yıllık yüzde 16 artış kaydetti. Teknik kar üçüncü çeyrekte 1,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve çeyreklik olarak yüzde 14, yıllık olarak ise yüzde 213 yükseldi. Bireysel emeklilik sistemi (BES) tarafında şirketin yönetilen fon tutarı çeyreklik yüzde 11, yıllık yüzde 41 büyüdü. Çeyreklik artışın temel etkeni olarak kıymetli maden fiyatlarının üçüncü çeyrekte toparlanması gösterildi. Kıymetli madenlere endeksli fonların toplam emeklilik fonları içindeki ağırlığı yaklaşık yüzde 40 düzeyinde seyrediyor. BES gelirleri çeyreklik yüzde 4 artarken, BES giderleri de çeyreklik yüzde 5 yükseldi. Bunun sonucunda emeklilik teknik karı çeyreklik yüzde 4 artışla 288 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin serbest portföyünde net yatırım gelirleri üçüncü çeyrekte 988 milyon TL seviyesine yükseldi; bu çeyreklik yüzde 44 artışa, yıllık ise yüzde 6 düşüşe karşılık geliyor. Güçlü karlılık gelişiminin etkisiyle toplam özkaynak çeyreklik yüzde 12 artış gösterdi. Şirketin en son 30 Haziran 2026’da açıklanan sermaye yeterlilik oranı ise yüzde 284 olarak gerçekleşti. ## Hedef fiyat ve değerleme Yapı Kredi Yatırım, Anadolu Hayat’ın üçüncü çeyrek net karının piyasa beklentisinin yüzde 1 üzerinde gerçekleştiğini belirtirken sonuçları hisse için nötr olarak nitelendirdi. Kurum, 2026 ve 2027 yılları için özkaynak karlılığı beklentisini sırasıyla yüzde 50 ve yüzde 47 olarak korudu. Olumsuz tarafta ise 2027 için sermaye maliyeti varsayımı yüzde 34 olarak yukarı yönlü güncellendi. Güncellemenin bileşenleri şu şekilde açıklandı: risksiz getiri oranı yüzde 30, beta 0,8 kat, hisse risk primi yüzde 5. Bu gerekçeyle 12 aylık hedef fiyat 160 TL’den 140 TL/hisseye indirildi. Kurum, sermaye maliyeti varsayımı üzerinde getiri potansiyeli sunduğunu değerlendirerek AL tavsiyesini sürdürdü. Anadolu Hayat, 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 2,3 kat ve 1,9 kat PD/DD ile 5,4 kat ve 4,4 kat F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir. Kurum, şirket için 2026 karlılığından yüzde 12 temettü verimliliği öngördü. Hissenin 15 Ocak’tan itibaren Model Portföy’de yer aldığı ve söz konusu tarihten itibaren XU100’ün yüzde 12 üzerinde performans gösterdiği de rapora eklendi. _Rapor, bilgilerin güvenilir kaynaklardan derlendiğini ancak doğruluklarının ayrıca araştırılmadığını; yer alan yorum ve tavsiyelerin genel nitelikte olduğunu ve bireysel yatırımcıların mali durumu ile risk-getiri tercihlerine uygun olmayabileceğini belirtmektedir._ _***Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı almadan önce yetkili finansal danışmanlarınıza başvurunuz._ ![Rapor Sayfası 1](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/10/anhyt- sayfa-1.webp) ⌊Rapor Sayfası 2⌉ ⌊Rapor Sayfası 3⌉ [📎 Orijinal raporu indir (PDF)](https://www.borsatek.com/app/uploads/2026/10/ANHYT-rapor-2026-10-27.pdf)