# Yapı Kredi Yatırım ULKER için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/yapi-kredi-yatirim-ulker-icin-hedef-fiyat-verdi/
- Yayımlanma: 2025-03-11T22:39:50+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Yapı Kredi Yatırım](https://www.ykyatirim.com.tr/), [ULKER](https://www.borsatek.com/ulkerden-2024-yilinda-841-milyar-tl-ciro/)-
Ülker için hedef fiyatını 171,00 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu 
satırlara yer verildi:

Ülker 4Ç24’te piyasa beklentisinin %65 üzerinde 2.7 milyar TL net kar elde etti.
Net kar yıllık bazda %60 arttı. Beklentilerin belirgin üzerinde karlılıkta güçlü
operasyonel performans ve azalan net finansman giderleri ana etkenler.

Toplam gelirler yıllık %7 arttı ve piyasa beklentisinin %7 üzerinde gerçekleşti.
VAFÖK ise yıllık %12 arttı ve piyasa beklentisinin %12 üzerinde gerçekleşti. Şirketin
brüt marjı yıllık 180 baz puan iyileşirken, VAFÖK marjı ise yıllık 80 baz puan iyileşerek%
18 seviyesine ulaştı.

## ULKER için pozitif: Azalan net borç

Çeyrekle ilgili diğer olumlu bir konu ise azalan net borç. Şirketin net borcu 3Ç24’
teki 26 milyar TL’den 22 milyar TL’ye geriledi ve net borç/VAFÖK oranı 1.4x a iyileşti(
3Ç24: 1.6x). Hisse 2024 finansallarına göre 6.1x F/K ve 4.3x FD/VAFÖK çarpanlarından
işlem görmektedir.

![ÜLKER, ULKER](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/ULKER-1024x209.
jpg)

Hisse için AL tavsiyemiz mevcut ve 12 aylık hedef fiyatımız 171TL. Açıklanan güçlü
operasyonel sonuçlara olumlu piyasa tepkisi tahmin ediyoruz.