# Yardeni 2026 için S&P 500 hedefini kaça düşürdü - Bağlantı: https://www.borsatek.com/yardeni-sp-500-hedefini-dusurdu/ - Yayımlanma: 2026-10-18T23:31:24+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Yardeni Research, S&P 500 endeksi için 2026 yıl sonu hedefini 8.400 puandan 7.900 puana indirdi ve önceki hedefi 2027 yılının ortasına erteledi. Araştırma şirketinin kurucusu [Ed Yardeni](https://www.borsatek.com/sp-500-cape-orani-tarihi-seviye/), hisse senedi piyasasına karşı temkinli tutumunu sürdürse de endeksin on yılın sonuna kadar 10 bin puana ulaşacağı öngörüsünden vazgeçmedi. [Yardeni](https://www.borsatek.com/altin-fiyati-10-bin-dolar/)‘ ye göre revizyonun nedeni şirket kârlarındaki bozulma değil, yatırımcıların bu kârlar için ödemeye razı olacağı fiyat seviyesi. ## S&P 500 hedefi neden düşürüldü Yardeni Research, 14 Ekim tarihli notunda S&P 500’ün ileriye dönük fiyat/kazanç oranı tahminini 19,8’den 18,6’ya çekti. Şirket, 2027 yılı için hisse başına 425 dolarlık kâr beklentisini korudu ve yıl sonuna kadar [ABD](https://www.whitehouse.gov/) ekonomisinde resesyon öngörmediğini yineledi. Ed Yardeni, konuya ilişkin açıklamasında“ Endişemiz kârlar değil, hisse senedi değerlemeleri” ifadesini kullandı. Yardeni Research ayrıca olumsuz senaryo olasılığını yüzde 30’a yükseltirken, olumlu “Muhteşem 2020’ler” senaryosunun öznel olasılığını yüzde 80’den yüzde 70’e indirdi. Şirket, bu değişikliğin gerekçesi olarak artan jeopolitik ve piyasa risklerini gösterdi. ## 14 Ekim’deki sert düşüş hedefe dikkat çekti S&P 500 endeksi 14 Ekim’de yüzde 1,1 değer kaybederek 7.718,94 puana geriledi. Aynı seansta Nasdaq Composite ve Russell 2000 endeksleri yüzde 1,9 düştü. Yarı iletken hisseleri daha sert bir kayıp yaşadı; iShares Semiconductor ETF’i yüzde 4,5 geriledi. Yardeni Research, bu kayıpların eylül ayından bu yana işaret ettiği riskle örtüştüğünü belirtti. Şirkete göre kârlar güçlü kalabilir, ancak yatırımcılar bu kârlara daha yüksek çarpanlar ödemeye artık istekli olmayabilir. ## Kâr büyümesi küçük bir grup şirkete bağımlı Analistler, üçüncü çeyrek kâr büyümesinin yüzde 30,6 olmasını beklerken bu büyümenin büyük ölçüde en büyük teknoloji şirketlerinde yoğunlaştığına dikkat çekiyor. Muhteşem Yedili hariç tutulduğunda teknoloji ve enerji sektörlerindeki kâr büyümesi yaklaşık yüzde 5’e geriliyor. Reuters’in aktardığına göre, 12 Ekim itibarıyla S&P 500 bünyesindeki hisselerin yüzde 40’ından fazlası yıl başından bu yana değer kaybetmiş durumda; bu arada endeksin kendisi yaklaşık yüzde 14 yükseldi. Medyan hisse ise yalnızca yaklaşık yüzde 4 artış kaydetti. ![S&P 500](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/SP-500_piyasalar_3- 1.jpg) | Gösterge | Önceki değer | Güncel değer | | 2026 yıl sonu S&P 500 hedefi | 8.400 | 7.900 | | İleriye dönük F/K oranı tahmini | 19,8 | 18,6 | | 2027 hisse başına kâr tahmini | 425 dolar | 425 dolar (değişmedi) | | Olumsuz senaryo olasılığı | Düşük | Yüzde 30 | | “Muhteşem 2020’ler” senaryo olasılığı | Yüzde 80 | Yüzde 70 | ## 10 bin puan hedefi hâlâ geçerli mi Yardeni Research, hisse başına 500 dolarlık kâr öngörüsüyle 2030 yılına kadar S& P 500’ün 10 bin puana ulaşabileceğini hesaplıyor; bu seviye yaklaşık 20 katlık bir fiyat/kazanç oranına karşılık geliyor. Şirketin kendi kâr tahminleri sektör analistlerinden daha muhafazakâr: 2028 için 450 dolar, 2029 için 475 dolar ve 2030 için 500 dolar. Buna karşın sektör analistleri 2028 için yaklaşık 489 dolarlık işletme kârı öngörüyor. Yardeni’ye göre büyümenin birkaç dev teknoloji şirketinin ötesine yayılması, endeksin yükseliş için daha fazla seçeneğe sahip olmasını sağlayacak. Büyüme yapay zeka ve az sayıda şirkette yoğunlaşmaya devam ederse yol daha kırılgan hale gelecek. ![Wall Street](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/08/wall_street_captivating_gorunum_yeni_york_city_s_wall_sokak_showcasing_iconic_mimari- 1-scaled.jpg) ### Yardeni S&P 500 hedefini neden düşürdü? Yardeni Research, şirket kârlarında bir bozulma öngörmüyor; asıl kaygısı yatırımcıların bu kârlar için ödemeye razı olacağı fiyat/kazanç çarpanının düşmesi. Bu nedenle 2026 yıl sonu hedefi 8.400’den 7.900 puana çekildi. ### S&P 500 2030 yılına kadar 10 bin puana ulaşabilir mi? Yardeni Research’e göre bu hedef hâlâ gerçekçi; ancak bunun gerçekleşmesi büyük ölçüde şirket kârlarının beklenen seviyelere ulaşmasına ve kâr büyümesinin az sayıda teknoloji devinin ötesine yayılmasına bağlı. ![S&P 500](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/sP-500-islemler- durdu.webp)