# Yatırım Finansman TAV ve Pegasus’u model portföyünden çıkardı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/yatirim-finansman-tav-ve-pegasusu-model-portfoyunden-cikardi-110846h/
- Yayımlanma: 2024-07-22T09:54:55+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Yatırım Finansman model portföyünden TAV Havalimanları ve Pegasus’u çıkarırken Arçelik’i
portföye ekledi. Yatırım Finansman yayınladığı yatırımcı notunda şu sözleri kaydetti:

“Mevcut pozisyonu ARCLK için iyi bir giriş seviyesi olarak değerlendiriyoruz.

Çünkü;

I) uluslararası emsallerine kıyasla yüksek iskonto (2025E: EV/EBITDA üzerinden %
49 iskonto)

II) düşük aşağı yönlü risk ile yüksek büyüme potansiyeli

III) Arçelik’in kanıtlanmış optimizasyon geçmişi

IV) Şirketin küresel tüketici talebindeki toparlanmadan faydalanmasını sağlayan 
coğrafi olarak çeşitlendirilmiş gelir portföyü

V) Güçlü marka portföyü ve küresel pazar konumu sayesinde hammadde maliyetleri (
çelik ve plastik gibi) arttığında etkili fiyatlandırma kabiliyeti.

Mevcut hisse fiyatının, şu anda sıkıntılı olan kar marjları nedeniyle Arçelik’in
uluslararası işine (Whirlpool birleşmesinden sonra yaklaşık 8 milyar Euro yıllık
gelirle) çok az değer verdiğini düşünüyoruz.”