# Yunanistan bankaları yatırımcıların radarına girmeye başladı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/yunan-bankalari-yatirimci-ilgisi/ - Yayımlanma: 2026-09-20T10:18:43+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Yunan bankacılık sektörü, kriz sonrası bilanço onarım sürecinden çıkarak büyüme, kârlılık ve hissedar getirisine odaklanan yeni bir döneme girdi. J.P. Morgan, [Yunan](https://www.borsatek.com/apple-kuresel-stratejisi/) bankaları için 2025-2028 döneminde yıllık ortalama %12 hisse başına kâr büyümesi ve maddi özkaynağa göre orta on’lu yüzdelerde getiri öngörüyor. Sektörün dönüşümü yıllara yayılan yeniden yapılandırma çalışmalarının ardından geldi. Tahsili gecikmiş alacak oranları, [Yunan](https://www.borsatek.com/dcttr-bluefarm-ike-pay-devri/) istan’ın finansal krizi döneminde yüzde 50’nin üzerindeyken şimdi yüzde 2-3 aralığına geriledi. Aktif getirisi yüzde 1,3 seviyesine yükseldi; bu rakam euro bölgesi ortalaması olan yüzde 0,6’nın oldukça üzerinde. Hissedarlara kâr dağıtımı ise 15 yıllık bir aradan sonra 2023 yılı kârlarından itibaren yeniden başladı. ![Yunanistan bankaları yatırımcıların radarına girmeye başladı Borsatek](https:// i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/yunan-nbg-1024x601.jpg) Fonlama yapısı da yatırım tezinin önemli bir parçası olarak öne çıkıyor. Mevduatlar, [Yunan](https://www.yn.gov.cn/) bankalarının yükümlülüklerinin yaklaşık yüzde 80’ ini oluşturuyor; euro bölgesi genelinde bu oran yüzde 52’de kalıyor. Sistemin kredi/ mevduat oranı yaklaşık yüzde 60 seviyesinde bulunuyor. Mevduatların yaklaşık yüzde 80’i vadesiz ve tasarruf hesaplarında tutuluyor, bu da bankalara nispeten düşük maliyetli bir fonlama tabanı sağlıyor. ## Yunan bankalarında büyüme ve endeks girişleri ne anlama geliyor J.P. Morgan, performans gösteren kredilerin yıllık yüzde 8-10 oranında büyümesini bekliyor. Bu büyümenin arkasında kurumsal yatırımlar, AB Kurtarma ve Dayanıklılık Fonu’ndan sağlanan finansman ve mortgage kredilerindeki kademeli toparlanma bulunuyor. Komisyon gelirlerindeki artış, satın almalar ve sermaye kullanımının da ek kâr büyümesi sağlaması bekleniyor. Ülke bankaları, uluslararası yatırımcılar açısından da daha görünür hale geliyor. Yunan hisseleri, Eylül ayındaki endeks güncellemesinde Euro STOXX ve STOXX Europe 600 evrenlerine dahil ediliyor; dört sistemik önemli banka bu eklemelerin başında yer alıyor ve bu değişiklikle birlikte yaklaşık 1 milyar dolarlık pasif fon girişi bekleniyor. Yunanistan, 2027 Mayıs ayına kadar MSCI’ın gelişmekte olan piyasalar endeksinde kalmaya devam edecek; bu durum sektörü hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasa endeks yatırımcılarına geçici olarak açık tutuyor. ![Yunanistan bankaları yatırımcıların radarına girmeye başladı Borsatek](https:// i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/yunan-kart-1024x576.jpeg) Businessman holds plastic card with printed flag ## Banka hisselerinde değerleme hangi seviyede Değerlemeler bu yıl belirgin şekilde yeniden fiyatlandı. Ülkenin bankaları bu yıl yüzde 41 değer kazanırken, kıyaslama endeksi SX7E yüzde 21 yükseldi. Bu performansla birlikte ülke bankalarının Avrupa’nın çekirdek bankalarına göre taşıdığı geniş değerleme iskontosu büyük ölçüde kapandı. Sektör hâlâ tahmini 2028 kârına göre yaklaşık 9 kat fiyatlanıyor ve daha hızlı beklenen kâr büyümesine karşın Güney Avrupa ile Orta ve Doğu Avrupa bankalarına kıyasla yaklaşık yüzde 10 iskontolu işlem görüyor. J.P. Morgan, Eurobank ve Piraeus’un büyüme, getiri ve değerleme açısından özellikle çekici bir kombinasyon sunduğunu değerlendiriyor. Sektörün karşı karşıya olduğu temel riskler arasında kredi büyümesinin yavaşlaması, faiz marjlarındaki sıkışma, komisyon gelirlerinde beklenen artışın gerçekleşmemesi ve satın alma sonrası entegrasyon süreçlerindeki zorluklar sayılıyor. | Gösterge | Yunan Bankaları | Euro Bölgesi Ortalaması | | Aktif Getirisi | %1,3 | %0,6 | | Mevduat/Yükümlülük Oranı | %80 | %52 | | Tahsili Gecikmiş Alacak Oranı | %2-3 | — | | 2025 Yılı Getirisi | %41 | %21 (SX7E) | ### Yunan bankalarının kâr büyümesi tahmini nedir? J.P. Morgan, Yunan bankaları için 2025 ile 2028 arasında yıllık ortalama yüzde 12 hisse başına kâr büyümesi ve maddi özkaynağa göre orta on’lu yüzdelerde getiri öngörüyor. ### Yunan bankaları hangi endekslere dahil oluyor? Yunan hisseleri Eylül ayındaki endeks güncellemesinde Euro STOXX ve STOXX Europe 600 evrenlerine giriyor; dört sistemik önemli banka bu eklemelerin başında bulunuyor ve yaklaşık 1 milyar dolarlık pasif fon girişi bekleniyor. ![J.P. Morgan](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/04/jp-morgan. 24-J.P.-Morgan.jpg)